I samtal i torsdags bekräftade företaget sina ambitioner att öka försäljningen i blodbaserad cancerscreening och ny drogupptäckt.
Illumina
Är
Försäljningen i mars ökade med 12 % jämfört med föregående år, till 1.22 miljarder dollar. Försäljningen av sekvensinstrument på 212 MUSD ökade med 20 %, medan försäljningen av förbrukningsvaror på 784 MUSD ökade med 13 %. Nettovinsten var 86 miljoner dollar, eller 55 cent per aktie, jämfört med 147 miljoner dollar, eller 1.00 dollar. Om man drar tillbaka icke-kontanta avgifter, var vinsten i mars 2022 $1.07 per aktie, jämfört med $1.89.
Både försäljning och resultat slår konsensusprognoserna, men inte så mycket som Illuminas 2021 resultat verkar ha fått investerare att förvänta sig. I fredagsmorgonens handel sjönk aktien 14.5% till 249.37 $.
Wall Street-analytiker trimmade sina kursmål samtidigt som de lämnade aktiebetygen intakta. Medan Illuminas försäljning och vinster hade gjort det möjligt för den att tappa mindre mark än de flesta biotekniker under det senaste året, går dess nedstigning snabbare. Aktien har nu fallit med 41 % sedan sektorns topp i februari 2021, jämfört med en nedgång på 55 % för
SPDR S&P Biotech ETF
(XBI) och Nasdaq:s 14% nedgång.
Ändå har Illumina en intakt tillväxthistoria och dess aktier ger en multipel av 60 gånger årets konsensusprognos, enligt FactSet.
"Efterfrågan drivs av en dramatisk ökning av ersättningen för användningen av genomiska tester vid val av cancerterapi," sa vd Francis deSouza Barrons, sen torsdag.
Kinas rullande nedstängningar berövade troligen Illumina på cirka 10 miljoner dollar i försäljningen av kvartalet i mars, sa deSouza, och kunde subtrahera cirka 3 procentenheter från den tillväxttakt på 10% till 12% som företaget hade förväntat sig för detta junikvartal. Företaget tror att Kina kommer att öppnas igen under årets andra halvår, och Illumina bekräftade sin guidning för en försäljningstillväxt på 14% till 16% i år, med nettovinst på cirka 2.43 USD per aktie och kontantvinst runt 4.10 USD per aktie.
Företagets Grail-verksamhet hade 10 miljoner dollar i mars försäljning av sitt Galleri-blodtest, som letar efter tydliga genetiska fragment för att ge tidig varning om dussintals olika cancerformer. Grail förlorade 172 miljoner dollar på verksamheten i mars. Illumina höll fast vid sin vägledning att Grail-försäljningen i år kan nå $70 miljoner till $90 miljoner. Det har vd:n sagt cancerscreening kan bli den största marknaden för sekvensering.
Antitrustregulatorer i USA och Europa vill avveckla Illuminas förvärv av Grail för 8 miljarder dollar, som regeringarna tror kommer att kväva konkurrenskraftiga ansträngningar i tidig upptäckt av cancer av rivaler som
Guardant hälsa
(GH) och
Exakta vetenskaper
(EXAS). Deras labb är beroende av Illuminas sekvenseringssystem. Illumina kämpar mot dessa antitrustfall och säger att de kommer att överklaga alla negativa initiala beslut.
I denna veckas resultatsamtal diskuterade Illumina ett annat tillväxtinitiativ där man går samman med läkemedelsutvecklare för att utöka användningen av sekvensering vid upptäckten av nya läkemedel. Psykiatriska störningar uppstår från komplexa interaktioner av många gener i hjärnan, till exempel, och att reta ut behandlingsmål kommer att kräva genomiska studier av ett stort antal människor – och en minskad kostnad för sekvensering som Illumina lovar i sina framtida produkter.
I torsdags meddelade företaget att det kommer att samarbeta med det hälsovårdsfokuserade investeringsföretaget Deerfield Management för att använda sekvensering i Deerfields nystartade satsningar. Medan Illumina kan skörda avkastning från alla upptäckta läkemedel, säger deSouza att det verkliga målet är att uppmuntra bioteknikindustrin att använda fler sekvenseringssystem och förbrukningsmaterial.
Illuminatjuren Kyle Mikson, kl
Canaccord Genuity
,
kom ifrån sequencerns resultat med förnyat förtroende för hans köpbetyg. Företagets varningar på kort sikt om Kinas nedgångar fick Mikson att sänka sitt kursmål till 520 $, från 555 $.
"[Vi tror att kärnan Illumina bör fortsätta att överträffa förväntningarna under 2022 och därefter", skrev analytikern i en kommentar på fredagen.
Skriv till Bill Alpert på [e-postskyddad]