Investerare är oroliga för att likviditetsproblem för kryptofinansiella tjänsteföretag Genesis kan sprida sig till dess moderbolag, Digital Currency Group, och skada den redan misshandlade kryptomarknaden ytterligare, efter Genesis utlåningsarm pausade uttag förra veckan.
Genesis har försökt samla in minst 1 miljard dollar från investerare och varnat för att de kan behöva ansöka om konkurs om ansträngningarna misslyckas, enligt en Bloomberg-rapport måndag. Företaget har anlitat investeringsbanken Moelis & Co. för att utforska potentiella alternativ, sa Genesis.
Grundat av miljardären Barry Silbert, är DCG ett av de största kryptoföretagen i världen. Förutom Genesis äger man bland annat Grayscale, som stöder världens största bitcoinfond, kryptonyhetspublikationen CoinDesk och den digitala tillgångsbörsen Luno.
Ett brev till investerare av Silbert på tisdagen, erhållet av MarketWatch, avslöjade delvis sambandet mellan DCG och Genesis. DCG har en skuld till Genesis på cirka 575 miljoner dollar, med betalning i maj 2023, sade Silbert i brevet. Han nämnde också ett skuldebrev på 1.1 miljarder dollar som skulle förfalla 2032, vilket var resultatet av att DCG övertog Genesis skulder på grund av att kryptohedgefonden Three Arrows inte hade ställts in tidigare i år.
En talesperson för Genesis sa på måndagen att företaget inte har några planer på att gå i konkurs omedelbart. "Vårt mål är att lösa den nuvarande situationen i samförstånd utan behov av någon konkursansökan," sa talespersonen till MarketWatch.
"Vi har inlett diskussioner med potentiella investerare och våra största fordringsägare och låntagare, inklusive Gemini och DCG, för att komma överens om en lösning som stärker vår utlåningsverksamhets totala likviditet och tillgodoser kundernas behov," Derar Islim, interim vd på Genesis , skrev till kunder på onsdag, enligt ett brev som erhölls av MarketWatch. "Vi förväntar oss att utöka dessa konversationer under de kommande dagarna", skrev Islim. Genesis spot- och derivathandel och depåverksamhet är fortfarande i full drift, enligt Islim.
Men utan extern finansiering kommer Genesis utlåningsenhet sannolikt att se ökande uttag när frysningen har hävts, och kan stå inför större problem och till och med tvingas in i konkurs, säger Eric Snyder, en konkursadvokat på Wilk Auslander.
Samtidigt är den nuvarande insamlingsmiljön inom krypto utmanande, eftersom priserna på digitala tillgångar har kraschat efter att kryptobörsen FTX gick i konkurs tidigare denna månad och skakat vissa investerares förtroende för utrymmet, konstaterade Rich Lee, en advokat på Crowell & Moring. Genesis sa tidigare att det hade cirka 175 miljoner dollar i fonder låsta i FTX.
Om Genesis ansöker om konkurs kan DCG drabbas hårt eftersom värdet på dess eget kapital i Genesis kan sjunka till nära noll, konstaterade James Van Horn, en konkursadvokat på Barnes & Thornburg. "För det mesta inom alla branscher, ofta om inte alla andra fordringsägare kommer att få 100 % betalt med ränta, är det egna kapitalet värt ingenting," sa Van Horn.
Vad mer är, i allmänhet, när ett företag ansöker om konkurs, kan det utsätta moderbolag för olika domstolsanspråk, säger Jonathan Pasternak, en konkursadvokat på Davidoff Hutcher & Citron. "De kommer alla att granskas, och det kan trassla in moderbolaget, tvinga det att gå med i dotterbolaget i konkursen."
I DCG:s fall är en nyckelfråga om det har lämnat garantier för Genesis utestående skuld till andra företag, noterade Snyder.
Dessutom, om Genesis ansöker om konkurs, kommer dess konkursbo att vara skyldig att fullfölja skulden på 575 miljoner dollar från DCG och samla in den så effektivt som möjligt, vilket ger mer press på DCG, sade Van Horn.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/genesis-meltdown-why-investors-are-worried-about-bigger-problems-for-crypto-11669246859?siteid=yhoof2&yptr=yahoo