Här är 2 aktier som du måste "bända från mina kalla, döda händer"

Jag blev uppmuntrad av svaret på publiceringen av länkarna till gratis-till-alla-versionen av min PREFS kalkylblad i gårdagens Riktiga Pengar kolumn. Om du begärde åtkomst och ännu inte har fått tillåtelse att se bladet ... håll ut! Jag jobbar på det! Det där kalkylarket är, som barnen skulle säga, hur jag rullar.

Den har stora beskrivande kopierade passager på varje värdepapper från en webbplats som är min ränteinvesteringsbibel, www.quantumonline.com. Dessa beskrivande passager är mycket viktiga och erbjuder de typer av information som inte är tillgängliga på schlock-fyllda sajter som Robinhood (HUV) eller Söker Alpha.

Dessa data – köpdatum, förfallodatum, funktioner med rörlig ränta, etc. – är avgörande för att förstå obligationer och preferensaktier. Jag är ledsen om det är mer inblandat än att lyssna på några nitwit skrikande galningar som "Netflix KÖP!" (NFLX) eller "Elon Musk är ointaglig" (TSLA) på FinTV, men kapitalbevarande kommer med en kostnad. Mer läxor.

Det är då det blir knepigt och där förvaltare som aktivt förvaltar tillgångar, som jag, måste bevisa vår förmåga. Räntorna är i en uttalad uppåtgående trend, som inte har setts på flera decennier. Den sista perioden på obligationsmarknaden – som jag noterade i gårdagens kolumn använder jag 12-månaders UST som referens – som på avstånd närmar sig vad vi har sett under de senaste 12 månaderna är perioden april 2004-oktober 2007. Vi alla vet hur det slutade.

Om du vet att räntorna stiger kan du välja portföljförvaltningsbeslutet att acceptera en viss försämring mot nominellt värde i dina räntebärande värdepapper för att fånga inkomstströmmarna. Jag är. PREFS minskade med 2.94 % sedan starten den 5/27 2022 från gårdagens stängning, och i morse när jag kollade var den ner 3.02 %. Ooooooh. Än sen då? PREFS ger 6.63 % på årsbasis, en siffra som bara kommer att öka när inkomstbetalningarna återinvesteras. Hur jämför det med FedEx (FDX) i dag?

Och det är hela poängen. Det fina med att investera kontra parivärden är att vi kan opportunist återinvestera utdelningsintäkter i värdepappershandel under pari. Det ger oss vad jag kallar "naturligt samtalsskydd."

Sex av de 10 namnen i PREFS handlas för närvarande under pari, och jag är lite förvånad över att inte alla har fallit under pari. Två som inte har är (CUBI-E) och (I BA) , värdepapper som erbjuds av kunderna Bancorp respektive Enbridge, som har funktioner med rörlig ränta. De är guld i denna kursmiljö. Rena, oförfalskade Charlton Heston "bänder ur mina kalla, döda händer" namn just nu. Jag säljer dem med andra ord inte.

Men med sex av de 10 namnen som handlas under pari, ger det möjlighet till shopping, vilket är vad jag gör varje kvartal när inkomstbetalningarna rullar in. Dessa återinvesteringsaffärer är bara avgränsade bakom betalväggen på min sida, www.excelsiorcapitalpartners.com. Hej, jag måste försörja mig! 

Försäljningsargument åt sidan, bara vara mycket var försiktig med dina boägg här. Idag är det en quad-witch-fredag, så det kommer att finnas en del häpnadsväckande med individuella värdepapper. Kom dock ihåg att det numeriska priset på ett värdepapper egentligen bara spelar roll när optionerna löper ut. Men den faktiska värdering av företaget som ligger bakom aktien är alltid viktigt, varje jäkla dag, även om den numeriska aktiekursen inte är det.

Metaplattformar (META) var värderas till nästan 900 miljarder dollar i september förra året. I dag? Under 400 miljarder dollar och fortfarande faller. Det är sant, och det är stagflation. Kapitalförluster gör ont. Om du vill undvika dem, och kan hantera lite mindre prispress på kort sikt på grund av högre räntor, är PREFS ett bra sätt att rulla.