I denna fotoillustration Oatly havremjölk visas den 20 maj 2021 i Chicago, Illinois.
Scott Olson | Getty Images
Wall Street verkar surna på växtbaserade substitut.
Aktier av Bortom Kött och oatly har tappat mer än hälften av sitt värde i år. Aktierna är både högprofilerade och relativt nya aktörer på offentliga marknader, benägna till stora hopp och kraftiga värdenedgångar, volatilitet som bara har förvärrats av bredare marknadssvängningar och tryck från blankningsmedel.
Beyond Meat handlas 87 % under sin rekordnivå, och Oatly, som kommer att fira sitt första jubileum som ett publikt bolag på fredag, handlas mer än 80 % under sitt debutpris.
Branschexperter säger att nedgångarna kan markera en oundviklig skakning när investeraroptimism möter verkligheten.
Efter år av ökande försäljning avtar konsumenternas intresse för köttalternativ. Detaljhandelsförsäljningen av växtbaserat kött var ungefär oförändrad under de 52 veckorna som avslutades den 30 april jämfört med perioden för ett år sedan, enligt Nielsen-data. Den totala volymen köttersättning har sjunkit med 5.8 % under de senaste 52 veckorna, fann marknadsundersökningsföretaget IRI.
"Vi har sett detta i många kategorier tidigare som tar fart. De har en shakeout-period." Kellogg VD Steve Cahillane sa i början av maj om företagets vinstsamtal.
Kellogg äger Morningstar Farms, en äldre aktör i den växtbaserade kategorin med 47 år i livsmedelsbutiker. Morningstar är toppsäljaren av köttalternativ, med 27 % av dollarandelen enligt IRI-data. Beyond trails på andra plats med 20 % av dollarandelen, och Impossible Foods följer på tredje plats med 12 %.
"Kaplingen om skala, kapplöpningen om marknadsandelar, kapplöpningen om försäljningstillväxt och konsumentbehållande över tid kommer att ske", sa Chris DuBois, senior vice president för IRI:s proteinpraxis, i en panel som presenterades av Food Business News på torsdagen .
Nedåtgående spiral
Företagen använde sedan mycket av dessa medel till marknadsföring för att få konsumenter att prova deras växtbaserade produkter. Arenan blev också alltmer trångt i takt med att traditionella livsmedelsföretag och nystartade företag började jaga samma tillväxt. Tyson Foods, en engångsinvesterare i Beyond, lanserade sin egen växtbaserade linje. Det gjorde även andra köttbearbetningsjättar JBS och Cargill.
"Du såg också irrationell överflöd i kategorin och entrén av många, många nya spelare, som tog mycket hyllutrymme, tog mycket prov, inte alltid erbjudanden av högsta kvalitet, för att vara ärlig mot dig," sa Cahillane analytiker på Kelloggs vinstsamtal.
Flatlining försäljning
Vändpunkten kom i november då Maple Leaf Foods slog larm om att tillväxten av dess växtbaserade produkter saktade in, enligt Aucoin. Det kanadensiska företaget köpte växtbaserade varumärken Field Roast, Chao och Lightlife 2017 som en ingång till den snabbväxande kategorin.
"Under de senaste sex månaderna har det oväntat skett en snabb inbromsning i kategorins tillväxthastigheter för växtbaserat protein. Naturligtvis har vår prestation lidit mitt i detta. Men de mer angelägna fakta har sina rötter i kategoriprestanda, som i grund och botten är platt, sa Maple Leafs vd Michael McCain till investerare på företagets resultatupprop för tredje kvartalet i november
Företagsledare sa att Maple Leaf skulle se över sin växtbaserade portfölj och sin strategi.
Mindre än en vecka efter Maple Leafs varning gjorde Beyond Meat investerare besvikna med sina egna svaga resultat, även efter att ha varnat för svagare försäljning en månad tidigare. Beyond kritade det upp till en rad faktorer, såsom den ökande deltavarianten av Covid-viruset och distributionsproblem, men dess verksamhet har inte återhämtat sig ännu.
Beyonds resultat för första kvartalet, som släpptes på onsdagen, markerade den tredje rapporteringsperioden i rad som företaget redovisade större förluster än väntat och nedslående intäkter.
Beyond Meats VD Ethan Brown sa till analytiker på onsdagens samtal att företagets svaga resultat berodde på fyra faktorer: mjukhet i den övergripande växtbaserade kategorin, ett konsumentskifte från kylda köttalternativ till frysta, högre rabatter och ökad konkurrens.
Konkurrensen har också satt press på Oatly. Den amerikanska havremjölkskategorin fortsätter att växa, men Oatly tappar marknadsandelar när spelare med mer skala släpper sina egna versioner. Mejeriföretaget HP Hood's Planet Oat gick nyligen om Oatly som den främsta havremjölkstillverkaren i USA
Möjligheter framåt
Källa: https://www.cnbc.com/2022/05/14/plant-based-food-stocks-beyond-meat-oatly-face-a-reset.html