Vad händer när en regering misslyckas med sin förmåga att betala skulder? Den 18 april missade Sri Lanka sin deadline för att betala 78 miljoner USD i globala obligationsbetalningar.
Nu är landet på väg mot den största standarden i sin historia, värt $ 12.6 miljarder i utländska obligationer.
Standardbanan följs av massupplopp mitt i brist på mat, el och petroleum. I ett sådant scenario lämnas en nation utan mycket i vägen för naturresurser och monetär makt med liten utväg förutom att ägna sig åt "pengar" för att tillfälligt betala för löner.
Som Federal Reserve ökade sin balansräkning med $4.5 biljoner under de senaste två åren utlöste centralbanken en inflationstakt på över 8 %, 4 gånger högre än dess mål på 2 %. Ändå är detta litet jämfört med Sri Lankas nästan 30% inflation, går till 40%.
Sådan volatilitet finns traditionellt i småbolag aktiehandel med öre—inte nationella valutor. Ändå är detta skillnaden mellan att ha en global reservvaluta som en kudde och beroende på den valutan.
Från denna underordnade fiat-valutaposition, Sri Lankas energiminister sammanfattat den svåra situationen som "Det finns inte tillräckligt med dollar tillgängliga för att öppna remburser."
Med andra ord, trots Feds oöverträffade ökning av penningmängden som orsakade dess inflationsdevalvering, är dollarn jämförelsevis överlägsen alla andra valutor. Det här är dess Bretton Woods arv. Som sådan är den så hög efterfrågan att skuldsatta nationer inte ens kan använda den för fler skulder – eller är det?
El Salvador: Början på ett nytt Bretton Woods?
Måndagen den 16 maj, El Salvadors president Nayib Bukele sade han var värd för ett stort centralbanksevenemang. Redan kallad Davos för Bitcoin samlade den 32 centralbanker och 12 finansinstitutioner från 44 länder. Utan att vara den första nationen att göra Bitcoin lagligt betalningsmedel är det högst osannolikt att detta lilla land skulle bli värd för en sådan sammankomst.
Många av deltagarna representerar utvecklingsländer på Sri Lankas väg mot ekonomisk turbulens.
Banco Central de São Tomé och Príncipe
Banco Central del Paraguay
Banco Nacional de Angola
Ghana of Ghana
Bank of Namibia
Bank of uganda
Banque Centrale de la République de Guinée
Banque Centrale de Madagaskar
Banque de la République d'Haiti
Banque de la République du Burundi- Nayib Bukele (@nayibbukele) Maj 16, 2022
Ämnet för konferensen är ekonomisk integration. Denna term har tagits bort från användning. Som Bretton Woods-biprodukten har den icke-inbjudna Internationella valutafonden (IMF) använt den för att integrera nationer i sitt skuldsystem. Medan organisationen fick i uppdrag att hjälpa utvecklade länder och hantera finansiella kriser, finns det få bevis för detta.
Nathan Jensen, professor i statsvetenskap i Arts & Sciences vid Washington University i St. Louis, författare till en IMF-studie publicerad i Journal of Conflict Resolution, säger:
"Min analys av ekonomiska trender i 68 länder under nästan tre decennier visar att länder som undertecknar IMF-avtal attraherar cirka 25 procent mindre utländska direktinvesteringar än länder som inte omfattas av IMF-avtal."
För att kontrollera IMF:s prestationsnivå idag behöver man bara se Bank of Englands nyligen uttalat varning för "apokalyptisk" svält. Guvernören sa att:
"Det finns en stor oro för utvecklingsländerna också. Och så om jag var tvungen, förlåt för att jag är apokalyptisk ett ögonblick, men det är ett stort problem."
När extra fett tas bort är världens kärnfråga signalering av förvrängd pengarsallokering. Centralbanker använder sina monetära verktyg för att hantera tillfälliga frågor, ofta under politisk press. I sin tur skapar de en domino av oavsiktliga konsekvenser som hela tiden hopar sig.
Som ett decentraliserat penningnätverk utanför centralbanker designades Bitcoin för att lösa detta problem med pengarallokering, vilket noteras av dess inbäddade Genesis-blockmeddelande. El Salvadors konferens är det första steget i att utbilda centralbanker om hur detta kan hända. Ansvarig för denna utbildning är teamet med praktiskt kunnande, som har utvecklat sitt eget kunnanden Bitcoin-plånbok.
Nicolas Burtey, grundaren av Galoy Money bakom Bitcoin Beach-plånboken, noterade att centralbanker från utvecklingsländer har mycket att lära sig, men han var glad över att svara på de vanligaste frågorna.
Några av frågorna som ställdes:
– hur säkerställer vi konsumentskydd med bitcoin?
– om priset sjunker, hur kan vi återbetala användaren för det de förlorat?
– varför är fördelarna med bitcoin kontra CBDC?
– hur förhindrar man penningtvätt?— Nicolas Burtey ⚡️????⚡️ (@nicolasburtey) Maj 16, 2022
Medan bara 20% av El Salvadors vuxna använder den statligt sponsrade Chivo-plånboken, har landet sett en 30% turismens topp bara på baksidan av anslutningen av Bitcoin-anbudslagen. Ändå är det säkert att säga att detta bara är början på en trend.
Centralbanker står i kö för att få hjälp med att ladda ner och använda Bitcoin Beach Lightning-plånboken pic.twitter.com/CWupR1Td4K
- Bitcoin Beach (@Bitcoinbeach) Maj 16, 2022
Det tog trots allt tio år av Bitcoin-utveckling, inklusive en en mängd olika Bitcoin-plånböcker som successivt förbättrade användarupplevelsen och sänkte inträdesbarriärerna, för att uppnå den rikstäckande milstolpen för adoption. Ett år efter det fanns det redan en centralbankskonferens i samma land för att stimulera accelerationen.
Oavsett om El Salvadors konferens markerar början på ett nytt Bretton Woods eller inte, är det tydligt att Davos agenda driver på för digital ekonomisk integration. WEF:s vision om denna inkludering är dock genom CBDCs. Även om centralbankens digitala valuta kan vara digitala pengar, representerar den inte en återställning av det monetära systemet.
Tvärtom skulle centralbankerna ha mer spelrum med programmerbara CBDC än någonsin tidigare, återigen ledda av Federal Reserve och Europeiska centralbanken. Utvecklingsländer har nu möjlighet att välja en alternativ väg som inte skulle leda till samma upprepning av misslyckad centralbankspolitik.
Gästinlägg av Shane Neagle från The Tokenist
Shane har varit en aktiv anhängare av rörelsen mot decentraliserad finansiering sedan 2015. Han har skrivit hundratals artiklar relaterade till utvecklingen kring digitala värdepapper - integrationen av traditionella finansiella värdepapper och distribuerad ledteknik (DLT). Han är fortfarande fascinerad av den växande inverkan som teknik har på ekonomi - och vardagsliv.
Källa: https://cryptoslate.com/44-nations-converged-to-discuss-bitcoin-in-el-salvador-the-davos-of-crypto/