Behöver bitcoin en spotbitcoin ETF? Antagligen inte. USA kan dock behöva en eller två. Andra länder har fullt bevis på att koncept redan fungerar och absorberar kapital. Ingen av dessa produkter visar några av de problem som SEC tror att en spot bitcoin ETF skulle medföra. Dessutom finns det redan framtida bitcoin-ETF:er som fungerar utan problem i USA. Vad handlar förseningen med spot bitcoin ETF egentligen om?
Flera företag ansöker ständigt om att bli först med att erbjuda den numera mytomspunna spot bitcoin ETF. SEC fortsätter att förkasta deras förslag till vänster och höger. Finns det en anledning bakom allt detta? Den digitala handelskammaren förklarade det och gick efter ordförande Genslers halst, och det är det första Bitcoinist täckte. Deras rapport innehöll dock mer användbar information. En rad anledningar till varför SEC behöver godkänna en spotbitcoin ETF innan det är för sent.
USA behöver en plats Bitcoin ETF
I "Crypto Conundrum: Varför kommer inte SEC att godkänna en Bitcoin ETF?,” Chamber of Digital Commerce lägger fram flera punkter som är svåra att förneka. Men dokumentet lyder också som en vädjan och sedan som ett hot. Det är en konstig rapport, men det betyder inte att punkterna den innehåller inte är vettiga.
- "SEC kan inte förneka den betydande marknadsefterfrågan på bitcoin (inklusive, och särskilt, på institutionell nivå), men en investerare som vill investera direkt i bitcoin (frånvaro av en Bitcoin ETF) måste göra det utan paraplyet av federalt värdepappersskydd som har utvecklats under de senaste 80 åren.”
Detta motsäger direkt ordförande Genslers argument att SEC inte godkänner en spot bitcoin ETF för att skydda den osofistikerade allmänheten. Vad den digitala handelskammaren dock inte säger till dig är att det är lätt att förvara din bitcoin själv om du accepterar ansvaret. Bitcoin representerar första gången som privata investerare har tillgång till äganderätt.
- "SEC:s officiella motiveringar för att neka ansökningarna förblir desamma som de som erbjöds i dess första avslag, trots en betydande mognad och institutionalisering av marknaden, proof of concept som erbjuds av liknande produkter som verkar utomlands och robust och rigorös forskning utförd av marknadsaktörer som visar SEC:s uttalade farhågor är ogrundade.”
Winklevoss-tvillingarna ansökte först om en spot Bitcoin ETF 2013. Sedan dess har flera institutioner med tradition, personal och en oändlig budget försökt och misslyckats. Enligt Chamber of Digital Commerce, om institutioner uppfattar att deras ansökningar kommer att misslyckas oavsett vad de gör, kommer de att sluta försöka. Och det kommer att kväva innovation.
BTC prisdiagram för 09/15/2022 på FX | Källa: BTC/USD på TradingView.com
Bitcoins prisupptäckt och CME
Enligt The Chamber, "har SEC ålagt branschen ett aldrig tidigare skådat krav som är unikt endast för bitcoin, vilket kräver att en sökande bevisar att prisupptäckt på bitcoin sker på CME." Organisationen sa att det är vad de skulle behöva för att godkänna en spot Bitcoin ETF. Något de inte skulle begära av mer traditionella produkter. Tja, som det visar sig...
- "Två av de mest sofistikerade industrideltagarna designade och implementerade forskningsprogram som visade att prisupptäckt på bitcoin faktiskt sker på CME på en statistiskt signifikant basis. SEC:s standard har uppfyllts – och ändå har SEC fortsatt att utfärda avslag.”
Det är inte allt, eftersom "SEC har visat betydande inkonsekvens i sin analys av huruvida upptäckten av bitcoinpris på CME är statistiskt signifikant eller inte." Men organisationen "godkände fortfarande noteringen och handeln av flera Bitcoin Futures ETFs i oktober 2021", och alla dessa är under CME.
Bitcoins ekosystem har förändrats
SEC vet detta. Bitcoin-nätverket har utvecklats, och det har också institutionerna runt omkring det.
- "Många mycket reglerade enheter verkar i bitcoin-ekosystemet med system på plats för att skydda klienttillgångar och undvika den typ av bedrägeri och sårbarhet som plågade bitcoin-marknaden i sin linda. Genom att tillåta investerare att få exponering för bitcoin genom köp av en Bitcoin ETF, kan investerare lägga ut dessa due diligence-krav till emittenten av själva Bitcoin ETF, experter på området.
Så kammaren kastar bitcoin-användare under bussen för vad de uppfattar som ett högre syfte. Kanske behöver USA en spotbitcoin ETF och många användare kommer att dra nytta av produkten och bekvämligheten med pappersbitcoin. Men dessa användare kan lika gärna göra sin due diligence, lära sig hur man förvarar bitcoin-tillgången själv och kallar det en dag.
- "SEC kommer nu att börja försvara sitt avslag på ansökan om gråskala i domstol. Under flera månader fram till SEC:s beslut om Grayscale-ansökan hävdade Grayscale offentligt att de trodde att ett avslag på dess ansökan skulle utgöra ett brott mot APA and Exchange Act och ansåg att det skulle vara villig att rättsliga om ett sådant avslag utfärdades. ”
Gråskale stämde SEC, och kammaren föreslår ett liknande tillvägagångssätt. "Tyvärr blir det allt mer troligt att det kommer att krävas rättstvister eller fokuserade ansträngningar från kongressen för att bryta igenom SEC:s allt mer godtyckliga och obefogade behandling av denna viktiga investeringsprodukt", avslutades deras rapport mot slutet.
Bild av Aditya Vyas on Unsplash | Diagram av TradingView
Källa: https://bitcoinist.com/5-reasons-the-us-needs-a-spot-bitcoin-etf/