Är stora spelare inte längre intresserade av Bitcoin?

Bitcoin-priserna trendar högre, men stora spelare verkar tveksamma till att köpa in sig i det nuvarande rallyt.

Bitcoin-reserver sjunker

On-chain-data visar att utbyte, digitala tillgångsbanker och BTC-reserver för gruvarbetare är relativt lägre. Under de senaste veckorna har spotpriset på BTC skjutit i höjden över 40%, och bottnat på cirka 15,300 4 $ registrerat under fjärde kvartalet 2022. Bitcoin har nu stigit för att testa 23,300 1 $ igen, och nått en ny topp för första kvartalet 2023.

Som historien visar borde ökningen av Bitcoin-priserna ligga bakom solidt stöd, främst från tungviktare, inklusive gruvarbetare och digitala tillgångsbanker. 

Bitcoin-gruvarbetare tenderar att ha stora reserver av BTC när som helst eftersom de behöver likvidera från tid till annan för att möta driftskostnaderna. Under de senaste månaderna, efter nedgången i Bitcoin-priserna i kombination med en hög hashhastighet som potentiellt gör gruvframgången svårare, har deras reserver minskat. 

Tittar på Bitcoin Miners' och Digital Asset Banks' reserver

Enligt strömmar, BTC-reserverna sjönk från 1.847 miljoner den 12 januari till 1.836 miljoner den januari 2023. Under denna tid har priset på Bitcoin varit på en hausseartad gång, ifrågasatt om pumpen står på en tom tank.

Det bör noteras att gruvarbetare tenderar att lasta av sina mynt när de är osäkra på prisbanan i veckor och månader framåt.

Deras säljflod punkterar uppåtgående momentum och kan till och med pressa myntet lägre. Men när gruvarbetare är övertygade om vad som ligger framför dem, ackumuleras de och förväntar sig att trendförskjutningen kommer att resultera i snygga vinster på deras sida. Därför kan den nuvarande skillnaden mellan gruvarbetarreserver och priser vara en baisseartad signal.

Förutom gruvarbetare, digitala tillgångar bankreserver minskar. Bankreserver för digitala tillgångar avser BTC som innehas av dessa reglerade institut. Under de senaste månaderna, efter kollapsen av FTX, Alameda Research och effekterna det hade på andra spelare, inklusive DCG och Genesis Global, har deras aktivitet varit nästan obefintlig. 

Sammandragningen innebär att institutioner spelar säkert och kanske inte är villiga att samla och lagra sina mynt i dessa ramper. Under den senaste tjurcykeln, från 2020 till 2021, var det märkbar aktivitet bland digitala tillgångsbanker, vilket pekar på eventuellt intresse från institutioner.

Även om handlare och optimister kan tolka den senaste tidens uppgång i kryptopriser som ett nettopositivt för BTC, kan frånvaron av leads, att döma av institutionell aktivitet, ifrågasätta om det nuvarande rallyt skulle pågå längre.

Det kan finnas en regleringsvinkel som påverkar digitala tillgångsbankers engagemang. Statliga myndigheter frågar om kryptoriskkapital och tjänsteleverantörer gjorde tillräcklig due diligence innan de exponerades för krypto under den senaste tjurcykeln.

Samtidigt minskar vissa digitala tillgångsbanker sin kryptoexponering, vilket påverkar aktiviteten.

Funktionsbild av Dado Ruvic/Reuters, diagram efter handelsvy