Binance swappar BUSD Stablecoin från "Recovery Fund" till Bitcoin, Ethereum, BNB

Binance, världens största kryptobörs efter handelsvolym, svarade på det senaste dramat kring USDC stablecoin genom att omvandla återstoden av dess 1 miljard dollar Industry Recovery Initiative-medel till Bitcoin (BTC) Ethereum (ETH) och andra digitala valutor.

"Med tanke på förändringarna i stablecoins och banker kommer Binance att konvertera återstående 1 miljard Industry Recovery Initiative-medel från BUSD till inhemsk krypto, inklusive BTC, BNB och ETH," skrev Binances vd Chanpeng Zhao i en tweet tidigt på måndagen.

Binance lanserade sin kryptoindustri "Recovery Fund" i november 2022 efter kollapsen av FTX-börsen. Initiativet syftade till "att hjälpa projekt som annars är starka men i en likviditetskris."

Flytten kommer också i kölvattnet av att Paxos, BUSD:s ägare och emittent, drabbades av en stämningsansökan från United States Securities and Exchange Commission (SEC), där byrån förra månaden hävdade att företaget brutit mot lagar om investerarskydd. Paxos tillkännagav att det skulle stoppa BUSD-myntningen och "avsluta sin relation med Binance" för stablecoin.

Det är inte omedelbart klart hur mycket pengar från Binances fond som har omvandlats eller är öronmärkt för att omvandlas till nämnda mynt.

ETH-adressen som delas av CZ visar några betydande överföringar under de senaste timmarna, med den ursprungliga plånboken nästan tömd när detta skrivs. Transaktioner fortsätter att utföras i skrivande stund.

Det är värt att notera att Binance i september förra året började automatiskt konvertera USDC-insättningar till sin inhemska BUSD – vilket effektivt avnoterade det rivaliserande stablecoin.

Avkryptera hörde av sig till Binance för ytterligare kommentarer men hade ännu inte hörts vid presstid.

USDC återfår USD-peg

Dessutom kommer Binances beslut varmt i hälarna på USDC stablecoin som avkopplar från dess avsedda $1-pris.

Depegging-händelsen utlöstes av den pågående krisen kring kollapsen av Silicon Valley Bank (SBV), där företaget har cirka 3.3 miljarder dollar.

Silicon Valley Bank var bland de 20 största bankerna i USA när den gick i konkurs i fredags efter en bank som drivs av kunder. Tillsynsmyndigheter i delstaten Kalifornien placerade banken under kontroll av FDIC, som i sin tur skapade en ny enhet – Deposit Insurance National Bank of Santa Clara – genom vilken de återstående tillgångarna kommer att förvaltas.

USDC rasade till det lägsta någonsin på $0.87 på fredagskvällen.

Kollapsen av SBV, som föregicks av härdsmältan av Silvergate Bank, skickade också chockvågor genom aktiemarknaden, medan kryptoindustrin också såg en deprimerande nedgång, där Bitcoin kraschade under $20,000 XNUMX för första gången sedan mitten av januari.

I ett separat drag flyttade Federal Reserve för att stänga av Signature Bank på måndagsmorgonen, en annan kryptovänlig bank med totala tillgångar på cirka 117 miljarder dollar i slutet av förra året.

Rädslan, åtminstone för nu, verkar dock vara kortvarig: enligt ett gemensamt uttalande från Fed, US Treasury och FDIC på söndagen kommer alla insättare i Silicon Valley Bank och Signature Bank att kunna få deras pengar ut på måndag.

"Circle är nu ute i skogen, vilket är ett stort positivt för kryptovärlden," sa Bradley Duke, co-VD på ETC Group, i ett uttalande som delas med Avkryptera.

Circle har under tiden förklarat att de kommer att "täcka eventuella underskott" som orsakats av de 3.3 miljarder dollar i sina fonder som den kollapsade SBV innehar.

Det Boston-baserade företaget upprepade också att USDC är 100 % belånat med kontanter och amerikanska statsobligationer.

Enligt företaget är USDC för närvarande säkrad till 77 % (32.4 miljarder USD) med amerikanska statsskuldväxlar (med en förfallotid på tre månader eller mindre), och 23 % (9.7 miljarder USD) med kontanter som hålls hos en mängd olika institutioner, varav SVB är bara en."

De senaste nyheterna hjälpte den bredare kryptomarknaden att bli grön igen, med Bitcoin handlade runt 22,280 9.1 $ vid presstid, en ökning med XNUMX % under dagen.

USDC byter ägare till $0.989, enligt CoinGecko.