Bitcoin: När institutionell beläggning ökar ökar denna metriska nivå

• Bitcoin Open Interest på den dedikerade institutionella derivatmarknaden stängde sin ATH.
• Volatiliteten var fortsatt hög men upplåningsräntan trendade negativt vid presstillfället.

Bitcoins [BTC] rally under större delen av januari kan bero på många faktorer, men en del som inte kunde ignoreras var den ökande närvaron av institutionella investerare. Även om detta inte är att tona ned påverkan på detaljhandeln, ett växande institutionellt deltagande bidrog massivt till aktiviteterna på terminsmarknaden. Detta var Resultatet av Arcane Researchs marknadsuppdatering "Ahead of the curve". 

Hur mycket är 1,10,100 XNUMX XNUMX BTC värda idag?

De stora perukernas återkomst

En betydande del som bevisade institutionell auktoritet var Chicago Mercantile Exchange (CME) Open Interest (OI) på terminsderivatmarknaden. CME är en global derivatmarknad som drivs av världens största operatörer och används främst av institutioner för handel med optioner och terminer.

Enligt Arcane var CME bara 21 % från att bryta sin All-Time High (ATH) sedan den blev negativ under FTX-kollapsen i november 2022.

Källa: Arcane Research

Senast OI var så hög var i oktober och december 2021, då marknaden fortfarande var fylld med grönsaker. Dessutom lanserades BTC futures ETFs runt denna period. Därför bidrog det också till vandringen.

När OI i detta avseende ökade, påpekade Arcane:

"Medan ETF-flöden förblir oförändrade, ökar CME:s öppna intresse. Tillväxten orsakas av ökad direkt aktivitet eftersom bidraget från icke-ETF till CME:s OI har vuxit från 40 % till 53 % hittills i år.”

Ökningen påverkade också det kumulativa utbytet av BTC:s öppna terminsränta. Det blev dock några nedgångar. Till exempel sjönk BTC lagrad på offshorebörser med 18.6%. Detta kanske inte är förvånande, eftersom ökningen av institutionell termins- och optionshandel innebar att en stor volym skulle ha lämnat reserverna.

Finansieringsräntan förblir neutral men BTC-volatiliteten är på höjden

Trots OI-höjderna noterade analysföretaget för digitala tillgångar att det skilde sig från finansieringsgraden. Även om måtten har haft sina toppar och dalar, förblev den övergripande stämningen mestadels neutral.

Läsa Bitcoins [BTC] prisförutsägelse för 2023-2024

Enligt Arcane-rapporten den 24 januari var den genomsnittliga finansieringsräntan 0.05 % på Binance- och Bybit-börserna. Binances upplåningsränta var dock vid presstillfället nere på -0.01% per Santimentdata. Indikationer från analysleverantören på kedjan visade att den bara föll från Arcane-siffran den 25 januari.

Källa: Santiment

Samtidigt har den implicita volatiliteten ökat sedan BTC-rallyt började. Detta mått mäter terminsprisrörelser i förhållande till den realiserade volatiliteten, som handlar om historiska prisrörelser.

När den implicita volatiliteten steg över 60, ökade även den realiserade volatiliteten som följde med den. Detta innebar att det fanns skäl för betydande prisförändringar som resulterade i vinster eller förluster. Men med skevningarna som motstod negativitet, gav volatiliteten hausseartade tendenser.

Källa: Arcane Research

Ändå kan investerare behöva sakta ner sin optimism om BTC:s hausseartade egenskaper. Detta berodde på kontroversen som skakade Gemini-utbytet och Genesis konkurs arkivering.