Bitcoin bäst presterande tillgångsklass 2023, motsatsen till inflationssäkring

Knappt en månad in i detta glänsande nya år som är 2023, och marknaderna värms upp. 

Inflationen har dämpats avsevärt under de senaste månaderna. Marknadernas förbannelse under hela förra året, detta har gett investerare hopp om att Federal Reserve kommer att pivotera från sin hökiska räntepolitik snabbare än vad som tidigare förutsetts. 

Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?

Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.

Det är nästan ett år sedan ekonomin övergick till detta nya ränteparadigm, med räntorna som stiger från noll till norr om 4% och räknas. 

Inflationen faller, marknaderna släppte

Räntorna var det valda vapnet i kampen mot den värsta inflationskrisen sedan 1970-talet. När KPI-siffrorna kom in varmare och hetare blev det uppenbart att det fanns en stort problem. Fed visste detta, och det hängde inte kvar – och satte igång en av de snabba vandringscyklerna vi någonsin har sett. 

Det har fungerat. Till sist. Inflationen har börjat falla. 

Faktum är att den största rädslan nu är att åtstramningscykeln har gått för långt, med oro för att en lågkonjunkturen hotar den främsta orsaken till tveksamhet på marknaden, snarare än inflation. 

Ironiskt nog, om du behöver bevis för att inflationen är på väg ner, behöver du bara kontrollera hur långt cryptocurrency priser stiger – det är nästan lika vägledande som själva KPI-rapporten. 

Jag säger ironiskt eftersom kryptovaluta, eller snarare Bitcoin specifikt, tidigare utropades som en inflationssäkring. Dess hårda förråd är programmerat att inte försämras, till skillnad från sina fiat-motsvarigheter, gick teorin. 

Naturligtvis var inget längre ifrån sanningen. USD kan ha tappat 10 % till inflationen under det senaste året, men Bitcoin tappade 75%. Gissa. 

Nu, i takt med att inflationen dämpas, Bitcoin (BTC-USD) är iväg till tävlingarna igen. Det är upp 38% jämfört med året, och handlas till $23,000 9 efter ett brutalt år. Det är det starkaste rallyt på nio månader för branschen. 

Som det har gjort under en lång tid nu, fortsätter den att handlas som en högrisktillgång, och därför drar den mer nytta än de flesta av förväntningarna om en mer duvaktig penningcykel på vägen. 

Nedanstående planerar det mot Nasdaq (IXIC), det tekniktunga aktieindexet, dess korrelerade men mindre volatila kusin, som också har en bra start på året, upp 8 %. Den föll med 33 % 2022. 

Bitcoin den bäst presterande tillgångsklassen 2023

Faktum är att i Goldman Sachs årsrapport den här veckan till och med meddelade den att Bitcoin är årets bäst presterande tillgångsklass hittills. Den bedömde Sharpe-kvoten för olika tillgångsklasser, vilket innebär att den ritade prishöjningen mot volatiliteten för varje tillgångsklass. 

Uppenbarligen är detta bara ett 25-dagarsprov, men efter det som var ett år från helvetet förra året är respiten en enorm vinst för kryptoinvesterare. 

Det är dock viktigt att komma ihåg varför. Det finns inga underliggande positiva nyheter från branschen i år som motiverar en 40%-ig prispumpning. Faktum är att nyhetscykeln har varit ganska negativ. Kryptolångivaren Genesis ansökte om konkurs, rykten fortsätter att snurra runt Tvillingarna, medan fler uppsägningar har kommit kl. Coinbase, Crypto.com och en mängd andra kryptoföretag. 

Men som vi vet vid det här laget handlar Bitcoin som en tillgång med extrem risk. Och när inflationen sjunker och förhoppningarna om en Fed-pivot ökar, betyder det att den kommer att stiga. Kalla det bara inte en inflationssäkring.