Bitcoin-tjurar förblir ansvarig även inför ökande reglerande FUD

Bitcoin (BTC) priset bröt över 25,000 21 USD den 53 februari, och samlade på sig en vinst på XNUMX % hittills från år. Vid den tidpunkten var det vettigt att förvänta sig att rallyt skulle fortsätta efter att USA:s detaljhandelsförsäljningsdata från föregående vecka vida överträffade marknadskonsensus. Detta underblåste investerarnas hopp om en mjuklandning och en möjlig avvärjd lågkonjunktur i den amerikanska ekonomin. 

Toppen av den amerikanska Federal Reserves strategiframgång skulle vara att höja räntorna och minska sin balansräkningsminskning på 9 biljoner dollar utan att nämnvärt skada ekonomin. Om det miraklet inträffar, skulle resultatet gynna risktillgångar, inklusive aktier, råvaror och Bitcoin.

Tyvärr fick kryptovalutamarknaderna ett slag efter att $25,200 10-nivån avvisades och Bitcoin-priset sjönk 21% mellan 24 februari och XNUMX februari. Regulatoriskt tryck, främst från USA, förklarar delvis investerarnas motivering till de försämrade marknadsförhållandena.

I en intervju med New York Magazine den 23 februari hävdade Gary Gensler, ordförande för Securities and Exchange Commission, "allt annat än Bitcoin" är potentiellt ett säkerhetsinstrument och faller under myndighetens jurisdiktion. Men flera advokater och policyanalytiker kommenterade att Genslers åsikt är "inte lagen." Därför hade SEC ingen behörighet att reglera kryptovalutor om den inte bevisade sin sak i domstol.

Dessutom, vid ett G20-möte, betonade USA:s finansminister Janet Yellen vikten av införa ett starkt regelverk för kryptovalutor. Yellens kommentarer den 25 februari följde på Internationella valutafondens verkställande direktör Kristalina Georgieva som påpekade att "om regleringen misslyckas" så borde direkt förbud "inte "tas från bordet".

Låt oss titta på Bitcoin-derivatmått för att bättre förstå hur professionella handlare är positionerade i de nuvarande marknadsförhållandena.

Efterfrågan på stablecoin i Asien är stillastående

Handlare bör hänvisa till USD-myntet (USDC) premie för att mäta efterfrågan på kryptovaluta i Asien. Indexet mäter skillnaden mellan Kina-baserade peer-to-peer stablecoin-affärer och den amerikanska dollarn.

Överdriven efterfrågan på köp av kryptovalutor kan pressa indikatorn över verkligt värde på 104%. Å andra sidan översvämmas stablecoins marknadserbjudande under baisseartade marknader, vilket orsakar en rabatt på 4 % eller högre.

Efter att ha nått en topp på 4 % i slutet av januari, har USDC-premieindikatorn på asiatiska marknader sjunkit till neutrala 2 %. Mätvärdet har sedan dess stabiliserats på en blygsam premie på 2.5 %, vilket bör tolkas som positivt med tanke på den senaste regulatoriska FUD.

BTC:s terminspremie fastnade även efter att priset avvisades till $25,000 XNUMX

Bitcoins kvartalsterminer är de föredragna instrumenten för valar och arbitragediskar. På grund av deras avvecklingsdatum och prisskillnaden från spotmarknader kan de verka komplicerade för detaljhandlare. Deras mest anmärkningsvärda fördel är dock avsaknaden av en fluktuerande finansieringsränta.

Dessa tidsbundna kontrakt handlas vanligtvis till en liten premie till spotmarknaderna, vilket indikerar att säljare begär mer pengar för att hålla inne avvecklingen längre. Följaktligen bör terminsmarknaderna handlas med en årlig premie på 5 % till 10 % på sunda marknader. Denna situation är känd som contango och är inte exklusiv för kryptomarknader.

Diagrammet visar handlare som flirtar med det neutrala sentimentet mellan 19 februari och 24 februari då Bitcoin-priset hölls över $23,750 0. Indikatorn misslyckades dock med att komma in i det neutrala till baisseartade 5% till 23%-området eftersom ytterligare osäkerhet i lagstiftningen tillkom, särskilt efter Genslers kommentarer den 25,000 februari. Som ett resultat blev det tydligt att proffshandlare inte var bekväma med Bitcoin pris över XNUMX XNUMX USD.

Relaterat: Handlar SEC:s agerande mot BUSD mer om Binance än om stablecoins?

Svag ekonomisk data flyttade kontrollen till tjurarna

Sedan den 25 februari har Bitcoin-priset ökat med 4.5 %, vilket indikerar att effekten av det regulatoriska nyhetsflödet har varit begränsad. Ännu viktigare är att den globala aktiemarknaden reagerade positivt den 27 februari efter att det amerikanska handelsdepartementet rapporterade att orderingången för varaktiga varor minskade med 4.5 % i januari jämfört med föregående månad. Dessa uppgifter ökade pressen för Fed att minska sitt räntehöjningsprogram tidigare än väntat.

Eftersom Bitcoins 50-dagars korrelation med S&P 500-terminerna för närvarande ligger på 83 %, är kryptovalutahandlare mer benägna att stödja risktillgångspriser som stärks under veckan. En korrelationsindikator över 70 % indikerar att båda tillgångarna rör sig parallellt, vilket betyder att det makroekonomiska scenariot sannolikt kommer att spela en avgörande roll för att bestämma den övergripande trenden.

Såvida det inte finns extra tryck från tillsynsmyndigheter eller motstridiga ekonomiska data, gynnar oddsen Bitcoin-tjurar med tanke på BTC-terminerna och asiatiska stablecoin-statistik.