Detta är en åsiktsledare av Dom Bei, före detta presidenten för Santa Monica Firefighters Union.
Författarens anteckning: Pensionsfrågor har varit in och ut ur media i decennier. Min egen bakgrund och perspektiv på dessa frågor kommer från över ett decenniums erfarenhet som styrelseledamot för mitt lokala brandmansförbund. Dessutom satt jag i min kommuns pensionsråd, där jag lärde mig grunderna i pensionsfonder. Detta är en komplex fråga, men en värd vår tid och uppmärksamhet på grund av dess betydelse i det globala finansiella systemet och vår arbetskrafts liv.
Tänk om jag berättade att den största pensionsfonden i USA kunde räddas av Bitcoin? Dessutom, tänk om det kunde hända på ett sätt som bibehåller 100 % av sina primära portföljinvesteringar på traditionella marknader? Jag vet. För dem som inte "Bitcoin" kommer många av er att stanna här. Men jag uppmanar dig att läsa på lite längre. Och för dem som använder Bitcoin finns det troligen en pension nära dig som står inför ett liknande dilemma.
Genom att införliva bitcoin i California Employers Pension Prefunding Trust Fund (CEPPT), kan Kalifornien fortsätta att leverera på sitt engagemang för sin arbetskraft och pensionärer, utan att behöva få anställda att arbeta längre år samtidigt som de betalar mer till California Public Employees' Retirement System (CalPERS) ) fond. Dessutom, om Kalifornien inte vill göra detta, kan och bör kommuner göra det på egen hand oavsett genom att finansiera vad jag kallar en "Bitcoin Municipal Employers Pension Prefunding Trust (MEPPT)." Genom att göra så kan städer och offentliga myndigheter undkomma det överflödiga ödet med ofinansierade ansvarsbetalningar.
Varför bitcoin? Till skillnad från andra tillgångar har "Bitcoin ingen risk för likvidation", som förklaras av Mickey Koss i en ny artikel, "Pensionsfonder måste anta Bitcoin eller riskera insolvens." "Bitcoin kräver inte hävstång. Istället för att göra riskabla satsningar, upprätthålla kulturen av moralisk risk och socialiserade förluster, kan pensionsfonder använda bitcoin som en asymmetrisk möjlighet för att stärka sin avkastning.
CalPERS-krisen
Med ett totalt värde på cirka 440 miljarder dollar är CalPERS den största "förmånsbestämda" allmänna pensionen i landet och den femte största allmänna pensionen i världen från 2022. Håller i sina händer de ekonomiska öden för offentliganställda, kommuner och kommuner. offentliga organ i Kalifornien, CalPERS huvudprioritet är att växa och underhålla sin fond. Genom att göra det kan den uppfylla sina åtaganden, som är betalningar till pensionärer.
Den fonderade statusen för en pension har formen av en procentsats. Det är det totala uppskattade värdet av tillgångarna i procent av den totala förpliktelsen att betala pensionärer (dess skulder). Som rapporterades senast i juni 2022 har CalPERS en uppskattad finansierad status på 72 %. Detta är under den traditionellt accepterade "friska" finansierade statusen som är minst 80 %. Enklast betyder detta att fonden för närvarande har möjlighet att likvidera sina tillgångar för att få 72 % av de medel som behövs för att göra alla sina betalningar. Således är 28 % av dess totala skulder ofinansierade.
Kalifornien har en större ofonderad pensionsskuld än någon annan stat i landet. En rapport som släpptes tidigare förra året av American Legislative Exchange Council (ALEC), fann att ofinansierade pensionsskulder i hela landet har klättrat till 8.28 biljoner dollar, "eller strax under 25,000 XNUMX dollar för varje man, kvinna och barn i USA", med Kalifornien som innehar landets största offentliga pensionsskuldbelastning.
CalPERS ofonderade pensionsskuld kommer i slutet av den stora pensionsreformen 2013. Reformen förlängde pensionsåldern för nyanställda och ökade de anställdas avgifter till fonden. Dessutom har fonden gynnats av ett massivt tillskott av likviditet under de senaste åren.
Guvernör Newsoms "Governor's Budget Summary" för 2022 till 2023 noterade att "från 2017-18 till och med 2021-22 har staten gjort kompletterande pensionsbetalningar på 12.7 miljarder dollar till CalPERS och CalSTRS (California State Teachers Retirement System), med målet att förbättra den finansierade statusen för båda systemen och att minska statens långsiktiga pensionsförpliktelser.”
Trots båda dessa ansträngningar under det senaste decenniet har en varaktig förbättring av CalPERS finansierade status inte kommit. På tröskeln till nästa rapportperiod är alla ögon riktade mot den finansierade statusen och den ofinansierade skuldrapporten som ska komma i juni 2023. Håller tummarna.
Ofinansierade skulder och deras effekter
En ofonderad skuld är helt enkelt det belopp som är skyldig att hålla en pensionsfond i takt med att uppfylla sina förpliktelser. Ofonderade skulder leder till extra utbetalningar, utöver de regelbundna, årligen erforderliga inbetalningarna till pensionen, som görs av kommuner och myndigheter. Om du kliar dig i huvudet vid det här laget är det normalt. Pensioner är komplexa med massor av variabler, inklusive antalet aktiva anställda/pensionärer, förväntad förväntad livslängd för pensionärer, justeringar av levnadskostnader, portföljprestanda och mer.
Ofinansierade skulder försvinner inte bara. De tvingar CalPERS att begära ytterligare betalningar från kommuner och offentliga myndigheter, utöver de normala betalningar som görs av dessa städer och byråer, samt de insatser som de anställda gör till pensionsfonden.
Dessa "extra" betalningar tar en betydande vägtull på städerna. Om de inte betalas, samlar de på sig ränta och blir hotande bördor. Jag lärde mig detta efter att ha suttit i den rådgivande pensionskommittén i min egen stad – en stad med en lång tradition av att ha en otrolig offentlig arbetskraft. Högkvalitativa medarbetare är så viktiga. Även om detta synsätt är allmänt accepterat i den privata sektorn, är det inte alltid så i den offentliga sektorn. Men några av de bäst drivna och mest inkomstbringande städerna förstår och prioriterar detta. En engagerad offentlig arbetskraft är en enorm fördel för invånarna i en stad och besökare som får stadsservice. Inom räddningstjänstens område kan den servicenivån vara skillnaden mellan liv och död.
När kommuner måste betala ofonderade skulder utöver sina normala pensionsutbetalningar måste de antingen ha det extremt bra eller ta bort tjänster från någon annanstans för att göra utbetalningarna.
Men som tur är har vi en möjlighet att undkomma detta dilemma.
Hur Bitcoin kan fylla det ofinansierade gapet
Ange Bitcoin. Bitcoin är en innovation med ökande global användning, användning och värde. Medan priset har fluktuerat kraftigt sedan starten, har Bitcoins nätverk och gemenskapsbana överträffat många jämförbara tekniska revolutioner under deras tidiga år. Det inkluderar internet, mobiltelefoner och andra stora tekniska genombrott. Dessutom, som en tillgång, när du zoomar ut, utvecklas dess prestanda uppåt.
Trots sin uppåtgående bana är Bitcoin fortfarande nytt och därför turbulent och ständigt anpassad. Det har också ännu inte definierats tydligt av det gamla finansiella systemet och tillsynsmyndigheter, vilket utgör hinder för inträde.
CalPERS kunde lägga till bitcoin till sina balansräkningar. Men ett enklare och mer realistiskt tillvägagångssätt skulle vara att använda ett verktyg som det redan skapat: CEPPT.
CEPPT är en separat, "Section 115 trust fund dedikerad till att förfinansiera arbetsgivaravgifter till förmånsbestämda pensionssystem för kvalificerade offentliga organ i Kalifornien." Se det som en sidofond för att täcka underskotten i huvudfonden. Felet med den nuvarande, icke-Bitcoin CEPPT, är att fonden är baserad i samma system som medförde behovet av en ny sidofond till att börja med. Så småningom kommer den fonden att ge efter för samma strukturella sårbarheter som CalPERS huvudpensionsportfölj. Och sen då? En pre-, pre-funding trust att betala pre-funding trust?
CalPERS CEPPT-webbsida säger att sedan starten har "mer än 75 offentliga arbetsgivare i Kalifornien" deltagit. Min rekommendation: Pivot, eller om du är en vald stadstjänsteman, ompröva denna strategi. Skapa istället en Bitcoin MEPPT.
Den långsiktiga avkastningen för bitcoin representerar den enda tillgångsklassen som kan fylla hålen, som för närvarande inte går att fylla, i CalPERS pensionsfond. De städer som implementerar detta kommer att gynnas av en sund arbetskraft och finansiell stabilitet. De kommer att kringgå det smärtsamma dilemmat att skära ned nyckeltjänster till skattebetalarna för att betala oändliga ofinansierade skulder. De kan undvika att nedgradera sin personalstyrka till den grad att de inte kan rekrytera och behålla högkvalitativ personal.
Bitcoin CEPPT eller MEPPT: Enkelt första steg och extra fördelar
Med en Bitcoin CEPPT eller MEPPT kan offentliga arbetsgivare, städer, anställda och CalPERS säkert komma in i Bitcoins värld utan att flytta ut pengar från sin portfölj, vilket vi vet är mycket svårt.
En Bitcoin CEPPT som drivs av staten kan befria Kalifornien från dess värdebaserade investeringsdikotomi. Den dikotomien: att vara en stat som samtidigt finansierar och prioriterar förnybar energi, samtidigt som den fördömer ännu ekonomiskt stödja fossila bränslen och stor olja genom sin investering på cirka 42 miljarder dollar. Den största offentliga investeraren av fossila bränslen i USA är CalPERS. Den har verkligen en fot in i framtiden samtidigt som den stödjer det förflutna.
En Bitcoin CEPPT kan också innehålla infrastrukturkomponenter. En potentiell struktur kan tillåta Kalifornien att ytterligare utnyttja sin rikliga och stadiga förnybara energi, vilket ger Bitcoin-gruvarbetare en möjlighet att bli ännu mer klimatvänliga än de redan är. Faktum är att en majoritet av Bitcoin-gruvor fångar antingen bortkastade energikällor eller förnybar energi. Bitcoin-gruvarbetare som har visat sig användbara som en nätbalanserande partner kan ta plats för hushållens energikonsumenter i Kalifornien under tider då strömmen ofta är avstängd, som under dess frekventa rödflaggade varningar, eldväderdagar. Under dessa tider tvingas Edison i södra Kalifornien att balansera nätet och stänga av strömmen till folks hem.
På dessa sätt, och många fler onämnda, är Bitcoin en mycket bättre partner för Kaliforniens mål för förnybar energi, då den stora olje- och fossilindustrin, som för närvarande tar 42 miljarder dollar, nästan 10% av CalPERS investerade pengar!
För andra stater med liknande problem finns det många spännande sätt på vilka en Bitcoin CEPPT eller MEPPT kan konfigureras. Det finns till och med ett verktyg som heter "Nakamoto Portfolio", som utvecklades av Raphael Zagury, CIO för Swan Financial. Detta verktyg låter fonder utforska olika konfigurationer av hur bitcoin positivt kan påverka deras portföljer baserat på tidigare och förutspådda prestationer.
Trots dess volatilitet förutspår många äldre finansiella institutioner att det långsiktiga värdet av bitcoin kommer att fortsätta att stiga. Fidelity har till och med krävt att 1 Bitcoin ska värderas till 1 miljon dollar till 2038. Det är konservativt, bland några andra långsiktiga förutsägelser. Många har jämfört Bitcoin med Apple, men det är mycket mer än Apple. Apple förändrade sättet på vilket världen interagerar med teknik. Bitcoin kommer helt enkelt att förändra världen, och till det bättre och på sätt som vi ännu inte har föreställt oss.
I den sannolika händelsen att Bitcoin är här för att stanna, är detta ett fordon där CalPERS på ett ansvarsfullt och långsamt sätt kan ta sig in i Bitcoins värld. Vem vet, kanske en Bitcoin CEPPT kan visa sig värdig primära portföljbidrag, till en punkt där den tar på sig en större del av CalPERS-medel?
Jag skulle vilja se båda åka iväg tillsammans in i Kaliforniens solnedgång: CalPERS-fonden och Bitcoin CEPPT, som ger Kalifornien alternativ att investera på sätt som är mer sanna mot sina kärnvärden, samtidigt som de stödjer en livlig och engagerad arbetsstyrka.
Till de städer och byråer som hånar tanken på en Bitcoin CEPPT eller MEPPT, ställer jag en viktig fråga till er: Om inte Bitcoin, vad är då planen för att undvika konkurs eller en minskande arbetsstyrka i din stad på grund av ofinansierade skulder som skenat? Till fackföreningarna och arbetstagarna, hur mycket längre är ni villig att arbeta och för hur mycket mindre pengar, tills vi blir mer involverade i övervakningen av våra egna pensionsfonder? Och till CalPERS och den kaliforniska lagstiftaren har ni en förtroendeplikt gentemot de arbetare som byggde vår stat, att skydda sina pengar och framtider. Utan en annan plan är städer, offentliga arbetsgivare och stater skyldiga skattebetalarna och anställda att utforska Bitcoin och dess lovande framtid.
Jag är ivrig och glad över att arbeta med vilken fackförening, stad eller förtroendevald som helst i staten för att utforska detta som ett alternativ, utan kostnad. Varför? För jag bryr mig om arbetare. Som brandman och fackföreningsledare har jag arbetat tillsammans med en engagerad och fantastisk arbetsstyrka, och jag tror att när människor ägnar sina mest värdefulla år åt att bygga något för sina städer och delstater, så förtjänar de pensioneringen som utlovades på anmälningsdagen.
Detta är ett gästinlägg av Dom Bei. Åsikter som uttrycks är helt deras egna och återspeglar inte nödvändigtvis de från BTC Inc eller Bitcoin Magazine.
Källa: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund