Bitcoin kan vara svaret på USA:s skulder i spiral

USA:s skuldtak nådde sin gräns på 31.4 biljoner dollar den 19 januari, vilket föranledde uppmaningar till radikala åtgärder, till och med ta bort taket helt.

Bitcoin erbjuder ett alternativ till fiat-systemet, som är avsett att misslyckas som ett resultat av det inneboende behovet av att utöka penningmängden genom tryckning av pengar.

Även om den amerikanska regeringens BTC-antagande aldrig kommer att hända, finns det flera innovativa lösningar som involverar användningen av Bitcoin för att ta itu med skenande skulder.

USA:s skuldtak

USA:s skuldtak hänvisar till ett lagstiftande tak för den statsskuld som det amerikanska finansministeriet ådragit sig. Med andra ord, det begränsar de pengar som USA kan låna för att betala sina räkningar.

Diagrammet nedan visar att den amerikanska statens skulder vida överstiger bruttonationalprodukten (BNP), vilket tvingar USA att skaffa ytterligare finansiering genom försäljning av statsobligationer. Det bör dock noteras att Second Liberty Bond Act (1917) förhindrar försäljning av statsobligationer efter att ha nått gränsen för skuldtaket.

Att höja skuldtaket kräver tvåpartsgodkännande. De senaste fallen av att närma sig skuldgränsen i det förflutna har mötts av politiska ställningstaganden från båda sidor av klyftan.

Den 19 januari slogs taket på 31.4 biljoner dollar, vilket främjade finansministern Janet Yellen att vidta "extraordinära åtgärder" genom att uppmana kongressen att höja gränsen eller tillfälligt avbryta den för att undvika en regeringsavstängning.

Under tiden, för att hålla statskassan ticka över, meddelade Yellen att hon har för avsikt att emittera runt $ 335 miljarder i kortsiktiga propositioner för att upprätthålla den statliga verksamheten.

Underlåtenhet att nå en överenskommelse i tid kan innebära ekonomisk katastrof i förseningar av socialförsäkringsutbetalningar, oavlönad militär personal och allvarliga konsekvenser för familjer som är beroende av förmåner – inte att förglömma den potentiella inverkan på finansmarknaderna som fruktar en statlig standard.

Bitcoin prestanda

Tabellen nedan dokumenterar de datum då det amerikanska skuldtaket nåddes under Bitcoins historia och myntets intradagprestanda den dagen.

Den visar ett blandat resultat när det gäller om skuldtakskriser utlöser en positiv eller negativ prisutveckling. Av de 13 datumen gav sju positiva intradagsavkastningar, med den 17 oktober 2013, som gav det bästa resultatet med 3.12 % uppgång.

Ingen av dessa händelser inträffade dock under extrema ekonomiska förhållanden, inklusive en hög ränta och inflation.

USA står inför ett dilemma i det att den enda genomförbara lösningen är att förlänga takgränsen, som man har gjort tidigare. Som illustreras nedan har förlängningar bara lett till mer beroende av skulder, vilket förvärrar problemet med att aldrig kunna betala ner den.

Bortsett från intradagsprestationer, hävdar Bitcoin-förespråkare att BTC är en möjlig lösning på spiral skuldsättning, eftersom den inte är beroende av monetär expansion eller politisk och statlig kontroll.

Till exempel, den 7 oktober 2021, när senaten godkände en höjning av taket på 480 miljarder dollar, senator Cynthia Lummis sade att farorna med oansvarig skuldförvaltning har konsekvenser, inklusive devalvering.

"I händelse av att oförutsedda händelser inträffar vill jag se till att icke-fiat-valutor, som inte är utgivna av regeringar, som inte är skyldiga till politiska val, kan växa, tillåta människor att spara och finnas där i händelse av att vi misslyckas med vad vi vet vi måste göra."

Att ta saker ett steg längre

När det gäller att använda Bitcoin på innovativa sätt för att tackla skuldproblemet finns det flera lösningar, inklusive att ge ut obligationer denominerade i BTC istället för dollarn, vilket gör det möjligt för regeringen att skaffa finansiering utan att lägga till skuldtaket.

På liknande sätt skulle inkorporering av BTC i penningpolitiken i en hybridmodell kompensera effekterna av förlust av köpkraft genom expansion.

Fiats pengar är dömda till inflation

Det grundläggande problemet med fiat-pengar är att de förlitar sig på evig tillväxt, vilket innebär att systemet måste fortsätta skriva ut för att hålla Ponzi vid liv. Valutaförsämring eller en minskning av valutans köpkraft uppstår när penningmängden ökar utan motsvarande ökning av ekonomisk produktion.

US M3 pengar, som hänvisar till pengar i omlopp plus checkbara bankinlåning i banker, sparinsättningar (mindre än 100,000 XNUMX USD), penningmarknadsfonder och tidsbundna insättningar i banker har ökat sedan registreringarna började.

Diagrammet nedan visar en avsevärd uppgång i M3-penningmängden sedan 2001. Covid-krisen föranledde en nästan vertikal ökning, som sedan dess har avtagit, efter att ha nått en topp på 21.7 biljoner dollar i februari 2022. 40% av de dollar som fanns skapades under denna period.

Den senaste tidens övergång till kvantitativ åtstramning har sedan dess lett till en nedåtgående trend i M3-penningmängden. Men oundvikligen kommer Fed så småningom att tvingas tillbaka tryckpressarna för att stimulera ekonomisk aktivitet.

Bruttonationalprodukt (BNP) data från St Louis Fed visade en ökning med 13 % i ekonomisk produktion mellan Q1 2020 och Q1 2022 – långt under expansionen i M3 penningmängd.

MicroStrategy Chair michael saylor kallade Bitcoin den knappaste tillgången på planeten jorden. Hans resonemang kokar ner till tokens fasta tillgång på 21 miljoner, vilket betyder att den inte kan förnekas, till skillnad från dollarn.

I teorin, när M3-penningmängden växer, kommer priset på BTC i dollar att öka när dollarnedgången börjar, dvs det behövs fler dollar för att köpa samma BTC.

Men i verkligheten är lagstiftare i allmänhet försiktiga med kryptovalutor. Till exempel har Yellen offentligt fördömt dem vid flera tillfällen, senast i ett meddelandet uppmanar till "mer effektiv tillsyn" i kölvattnet av FTX-kollapsen.

Som sådan är det osannolikt att den amerikanska regeringens antagande av BTC kommer att ske. Men att hålla kursen och samla på sig mer skulder och mer förlust av köpkraft kan bara leda till ytterligare urholkning av dollarhegemonin.