Bitcoin

Bitcoin-derivatdata återspeglar handlares blandade känslor under 17,000 XNUMX $

11/14/2022
Bitcoin Ethereum nyheter

Bitcoin (BTC) tappade 25.4 % på 48 timmar och nådde botten på 15,590 9 USD den XNUMX november när investerare skyndade sig att lämna positioner efter den näst största cryptocurrency exchange, FTX, stoppade uttag. Ännu viktigare, nivåerna under $17,000 XNUMX sågs senast nästan två år tidigare, och rädslan för smitta blev uppenbar.

Flytten likviderade $285 miljoner i hävstångslånga positioner (tjur), vilket ledde till att vissa handlare förutspådde en potentiell nackdel på $13,800 XNUMX.

Som beskrivits av den oberoende marknadsanalytikern Jaydee_757 fortsätter den baisseartade trenden att utöva sitt tryck, med $17,200 13,800 som motståndsnivå. Ändå ger en sådan analys ingen garanti för att den ultimata botten på $XNUMX XNUMX kommer att nås.

Märkligt nog sammanföll prisåtgärden med förbättrade villkor för de globala aktiemarknaderna den 4 oktober, då S&P 500-indexet steg med 6.4 % mellan 10 november och 11 november och tekniktunga Nasdaq Composite steg med 9.5 %. Därför, åtminstone ur ett tekniskt perspektiv, frikopplade Bitcoin helt från traditionell finans.

Ytterligare osäkerhet om Bitcoin har orsakats av Grayscale Bitcoin Trust-aktier som handlas på OTC-aktier efter att fondrabatten på 11.4 miljarder USD på dess tillgångar översteg 40 %.

Som noterat av Vance Spencer är det implicita BTC-priset enligt fondernas handel under 9,000 XNUMX USD, och pressen bör fortsätta om vissa innehavare använder sina aktier som säkerhet för lån.

Ändå betyder det negativa sentimentet som fick Bitcoin att bryta under $20,000 XNUMX inte att professionella investerare är baisse vid nuvarande prisnivåer.

Marginalhandlare stängde inte sina longs

Övervakning av marginal- och optionsmarknader ger utmärkt insikt i hur professionella handlare är positionerade, vilket gör att investerare kan låna kryptovaluta för att utnyttja sin handelsposition.

Till exempel kan man öka exponeringen genom att låna stablecoins för att köpa en extra Bitcoin-position. Å andra sidan kan Bitcoin-låntagare bara korta kryptovalutan när de satsar på att dess pris sjunker. Till skillnad från terminskontrakt är balansen mellan långa och korta marginaler inte alltid matchade.

OKX USDT/BTC-marginalutlåningskvot. Källa: OKX

Ovanstående diagram visar att OKX-handlares marginalutlåningskvot ökade från 8 november till 10 november, vilket signalerar att handlare inte stängde sina hävstångslån trots priskorrigeringen på 25.4 %.

Dessutom fortsätter måttet att gynna upplåning av stablecoin med bred marginal, vilket tyder på att handlare har hållit hausseartade positioner.

Optionsmarknaderna vände baisse

Handlare bör skanna optionsmarknader för att förstå om Bitcoin kan återta stödet på $18,500 25. XNUMX % deltaskevning är ett talande tecken närhelst arbitragediskar och marknadsgaranter överdebiterar för upp- och nedåtskydd.

Indikatorn jämför liknande köp (köp) och sälj (sälj) optioner och kommer att bli positiva när rädsla är utbredd eftersom den skyddande säljoptionspremien är högre än riskköpoptioner.

Skevningsindikatorn kommer att röra sig över 10% om handlare fruktar en Bitcoin-priskrasch. Å andra sidan reflekterar generaliserad spänning en negativ skevhet på 10 %.

Bitcoin 60-dagars optioner 25% delta skew: Källa: Laevitas

Som visas ovan hade 25 % deltaskevning varit under 10 % sedan den 26 oktober, men den gick snabbt över den tröskeln den 8 november, vilket tyder på att optionshandlare prissatte en högre risk för oväntade prisdumpar.

Närhelst detta mått står över 10%, signalerar det att handlare är rädda och reflekterar ett bristande intresse för att erbjuda skydd mot nedsidan.

Relaterat: Crypto.coms CRO är i trubbel, men en 50%-ig prisåterhämtning är på gång

FUD-avskedande sker inte över en natt

Trots den baisseartade Bitcoin-optionsindikatorn visade OKX-marginalens utlåningsränta att valar och marknadsgaranter upprätthöll hausseartade satsningar. Rädslan för smittspridning kan förklara den blandade känslan när investerare kämpar för att tolka de senaste rörelserna från Crypto.com-börsen, inklusive en "oavsiktlig" överföring av 320,000 eter (ETH) till Gate.io.

Analytikern Holger Zschaepitzs inlägg beskriver investerarnas nuvarande sentiment som ovilliga att ta risker på centraliserade börser som erbjuder liknande produkter och tjänster från det nu bankrutta FTX.

Följaktligen återspeglar derivat ett lågt förtroende för att återfå stödet på $18,500 XNUMX tills mer data visar att kryptovaluta-ekosystemets likviditet har återställts.