Bitcoin-derivatmått gynnar en flytt till 48 XNUMX $, men bara efter ett lägre supportomtest

Bitcoin (BTC) såg en ökning med 11 % den senaste veckan efter att motståndet på $46,000 82 slutligen bröt efter XNUMX dagar. Många kryptokunniga hävdar det Terraform Labs VD Do Kwon har spelat en viktig roll i prisförändringen, men är ännu inte fastställd.

En Bitcoin-adress som tros tillhöra Terra har nu samlat ihop nästan 1.5 miljarder dollar i BTC efter ett köp på 139 miljoner dollar den 29 mars. TerraUSD (UST), ett algoritmiskt stabilt mynt, siktar på att förvärva BTC för upp till 10 miljarder dollar för att backa upp sin "dollar" boka.

På den makroekonomiska sidan har det varit blandade känslor. Storbritanniens konsumentprisindex ökade med 6.2 % på årsbasis, vilket är över 5.9 % konsensus. Men i USA inträffade den motsatta effekten då beställningar av sällanköpsvaror visade en minskning med 2.2 %.

Den nuvarande läsningen är den högsta amerikanska inflationen på 40 år och räntor nära noll ger en hausseartad miljö för knappa tillgångar, inklusive Bitcoin.

Bitcoin är diskonterat jämfört med hårda tillgångar

Med tanke på att S&P 500 bara ligger 4 % under sin rekordnivå på 4,819 1, bör Bitcoins senaste styrka inte komma som en överraskning. Bulls kom in starkare efter att köpoptionsinstrumenten dominerade utgången av optionerna den 47,000 april, och björnar övertogs efter att Bitcoin-priset stabiliserades över $30 XNUMX den XNUMX mars.

En bredare vy som använder call-to-put-förhållandet visar en fördel på 39% för Bitcoin-tjurar eftersom 605 miljoner dollar köp (köp) instrument har en större öppen ränta jämfört med $435 miljoner sälj (sälj) optioner. Dock är 1.39 call-to-put-indikatorn vilseledande eftersom de flesta baissespel kommer att bli värdelösa.

Till exempel, om Bitcoins pris förblir över $47,000 8 klockan 00:1 UTC den 80 april, kommer endast $45,000 miljoner av dessa säljoptioner att vara tillgängliga. Den effekten uppstår eftersom det inte finns något värde i rätten att sälja Bitcoin för XNUMX XNUMX $ om det handlar över den nivån.

Bitcoin-tjurar siktar på en vinst på 385 miljoner dollar

Nedan är de tre mest sannolika scenarierna baserade på den aktuella prisåtgärden. Antalet optioner tillgängliga den 1 april för tjurar (call) och bear (put) instrument varierar beroende på utgångspriset. Obalansen som gynnar varje sida utgör den teoretiska vinsten:

• Mellan $ 44,000 46,000 och $ XNUMX XNUMX: 3,000 samtal mot 2,650 putter. Nettoresultatet är 120 miljoner dollar för att gynna call (bull) -instrumenten.
• Mellan $ 46,000 48,000 och $ XNUMX XNUMX: 7,900 1,700 samtal vs 290 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar tjurar med XNUMX miljoner dollar.
• Mellan $ 48,000 49,000 och $ XNUMX XNUMX: 9,350 1,300 samtal vs 385 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar call (tjur) instrumenten med XNUMX miljoner dollar.

Denna grova uppskattning tar hänsyn till köpoptionerna som används i haussesatsningar och säljoptionerna uteslutande i neutrala till baisseartade affärer. Ändå bortser denna överenkling från mer komplexa investeringsstrategier.

Till exempel kunde en handlare ha sålt en köpoption, och i praktiken fått en negativ exponering mot Bitcoin över ett specifikt pris. Tyvärr finns det inget enkelt sätt att uppskatta denna effekt.

Bitcoin-tjurar behöver en liten pump över $48,000 385 för att få en vinst på $1 miljoner den 3 april. Å andra sidan kräver det bästa scenariot ett prisfall på 47,200% från nuvarande $120 för att minska deras förlust till $XNUMX miljoner.

Bitcoin bears hade 580 miljoner dollar i korta positioner likviderade mellan 26 mars och 30 mars, enligt data från Coinglass. Därför bör tjurar fortsätta att visa styrka genom att hålla Bitcoin-priset över 47,000 1 $ på väg mot den XNUMX april:s optioner går ut.

De åsikter och yttranden som uttrycks här är enbart de som gäller Författaren och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investering och handel rör sig med risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut.