Bitcoin (BTC) har gått uppåt sedan mitten av juli, även om den nuvarande stigande kanalformationen har $21,100 45 stöd. Detta mönster har hållit i sig i 26,000 dagar och kan potentiellt driva BTC mot $XNUMX XNUMX i slutet av augusti.
Enligt Bitcoin-derivatdata prissätter investerare högre odds för en nedgång, men de senaste förbättringarna i det globala ekonomiska perspektivet kan överraska björnarna.
Korrelationen till traditionella tillgångar är den främsta källan till investerarnas misstro, särskilt när man prissätter recessionsrisker och spänningar mellan USA och Kina inför parlamentets talman Nancy Pelosis besök i Taiwan. Enligt CNBC, kinesiska tjänstemän hotade att vidta åtgärder om Pelosi gick framåt.
Den amerikanska centralbankens senaste räntehöjningar för att dämpa inflationen medförde ytterligare osäkerhet för risktillgångar, vilket begränsade kryptoprisåterhämtningen. Investerare satsar på en "mjuk landning", vilket innebär att centralbanken gradvis kommer att kunna återkalla sina stimulansaktiviteter utan att orsaka betydande arbetslöshet eller recession.
Korrelationsmåttet sträcker sig från en negativ 1, vilket betyder att utvalda marknader rör sig i motsatta riktningar, till en positiv 1, vilket återspeglar en perfekt och symmetrisk rörelse. En skillnad eller brist på relation mellan de två tillgångarna skulle representeras av 0.
Som visas ovan ligger S&P 500 och Bitcoins 40-dagars korrelation för närvarande på 0.72, vilket har varit normen de senaste fyra månaderna.
Kedjeanalys bekräftar långsiktig björnmarknad
Blockchain-analysföretaget Glassnodes "The Week On Chain"-rapport från den 1 augusti markerad Bitcoins svaga transaktion och efterfrågan på blockutrymme som liknar björnmarknaden 2018–19. Analysen tyder på att ett trendbrytande mönster skulle krävas för att signalera nya investerare:
"Aktiva adresser [14 dagars glidande medelvärde] som bryter över 950 XNUMX skulle signalera en ökning av aktiviteten i kedjan, vilket tyder på potentiell marknadsstyrka och återhämtning av efterfrågan."
Även om blockkedjemått och flöden är viktiga, bör handlare också spåra hur valar och marknadsmarkörer är placerade på termins- och optionsmarknaderna.
Bitcoin-derivatmått visar inga tecken på "rädsla" från proffshandlare
Återförsäljare undviker vanligtvis månatliga terminer på grund av deras fasta avvecklingsdatum och prisskillnad från spotmarknader. Å andra sidan väljer arbitragediskar och professionella handlare månadskontrakt på grund av avsaknaden av en fluktuerande finansieringsränta.
Dessa tidsbundna kontrakt handlas vanligtvis till en liten premie jämfört med vanliga spotmarknader eftersom säljare kräver mer pengar för att hålla inne avvecklingen längre. Tekniskt känd som "contango", denna situation är inte exklusiv för kryptomarknader.
På sunda marknader bör terminer handlas till en årlig premie på 4 % till 8 %, tillräckligt för att kompensera för riskerna plus kapitalkostnaden. Enligt ovanstående data har dock Bitcoins terminspremie legat under 4 % sedan 1 juni. Avläsningen är inte särskilt oroande med tanke på att BTC har gått ner 52 % hittills i år.
För att utesluta externa effekter som är specifika för terminsinstrumentet måste handlare också analysera Bitcoin-optionsmarknader. Till exempel signalerar 25% delta-skevning när Bitcoin-valar och marknadsgaranter överdebiterar för upp- och nedåtskydd.
Om optioninvesterare fruktar en Bitcoin-priskrasch, skulle skevningsindikatorn röra sig över 12%. Å andra sidan reflekterar generaliserad spänning en negativ skevhet på 12 %.
Skevningsindikatorn har legat under 12 % sedan den 17 juli, vilket anses vara ett neutralt område. Som ett resultat prissätter optionshandlare liknande risker för både hausseartade och baisseartade optioner. Inte ens omtestningen av $20,750 26-stödet den XNUMX juli var tillräckligt för att ingjuta "rädsla" hos derivathandlare.
Bitcoin-derivatmått förblir neutrala trots uppgången mot $24,500 30 den 25,000 juli, vilket tyder på att professionella handlare inte är säkra på en hållbar uppåtgående trend. Således visar data att en oväntad rörelse över $XNUMX XNUMX skulle överraska professionella handlare. Att ta en hausseartad satsning kan verka kontrariskt just nu, men samtidigt skapar det en intressant risk-belöningssituation.
De åsikter och yttranden som uttrycks här är enbart de som gäller Författaren och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investerings- och handelsrörelse innebär risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut
Källa: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-show-a-lack-of-confidence-from-bulls