Kryptovalutavärlden har varit full av det potentiella godkännandet av en Bitcoin spot-börshandlad fond (ETF) i USA, en utveckling som ivrigt efterlängts av både kryptoentusiaster och traditionella investerare. Med en lång lista av framstående sökande som BlackRock, Fidelity och VanEck som väntar i kulisserna, står finanssamfundet på kanten av sitt säte.
Utöver denna intrig är Grayscale, som, efter att ha vunnit en rättegång mot SEC i augusti 2023, vill förvandla sin Grayscale Bitcoin Trust till en spot Bitcoin ETF. Detta scenario föranleder en kritisk granskning: ger en ETF fler fördelar än en trust för investerare som är rotade i det traditionella finansområdet?
Dilemmat som traditionella investerare står inför när de överväger Bitcoin-exponering är att välja mellan ETF:er, truster eller proxyservrar. Även om självvård av Bitcoin fortfarande är guldstandarden för många i kryptovärlden, ger dessa tre alternativ livskraftiga alternativ för dem som söker exponering utan komplexiteten med direkt ägande. I USA har många investerare medel låsta på pensionskonton som 401Ks eller Roth IRAs, som vanligtvis investerar på den traditionella aktiemarknaden. Dessa fordon ger ett sätt att få Bitcoin-exponering utan att drabbas av tidiga uttagspåföljder.
Alla tre alternativen erbjuder en passiv investeringsstrategi. Investerare behöver inte oroa sig för de tekniska aspekterna av frönfraser, plånböcker eller den myriad av säkerhetsproblem som är förknippade med direkt ägande av kryptovaluta. Larry Fink, VD för BlackRock, lyfte i en Fox Business-intervju fram potentialen hos Bitcoin och blockchain-teknik för att så småningom eliminera behovet av förvaltare inom finans. Han erkände dock att branschen är långt ifrån denna verklighet, vilket tyder på att en Bitcoin ETF kan erbjuda ett lager av förtroende och regulatorisk tillsyn, vilket kan tilltala traditionella finansinvesterare.
Bitcoin ETF:er: En närmare titt
Attraktionskraften hos Bitcoin ETFs ligger i deras förmåga att lägga till likviditet till en traditionell finansportfölj. De kommer dock med begränsningen att endast kunna handlas under börsens öppettider. Denna begränsning utgör en nackdel, eftersom spotmarknaden för Bitcoin fungerar 24/7, vilket potentiellt kan få investerare att gå miste om betydande prisrörelser utanför traditionella öppettider.
På den regulatoriska fronten är Bitcoin ETF:er föremål för granskning, vilket kan ge en känsla av säkerhet och marknadsintegritet för traditionella finansinvesterare. Detta kommer dock till en kostnad. ETF:er ådrar sig generellt högre avgifter jämfört med andra investeringsinstrument, vilket kan äta på vinster och avkastning.
Trusts vs. Proxies: Vägning av alternativen
En Bitcoin-trust skiljer sig från en ETF genom att den innehar ett fast belopp av tillgången och erbjuder aktier på det totala beloppet. Förtroende erbjuder fördelen med transparens genom det periodiska avslöjandet av Bitcoin-innehav. De är dock mindre likvida än ETF:er och kan handla med antingen rabatt eller premie baserat på Bitcoins prisfluktuationer.
Å andra sidan erbjuder Bitcoin-proxies indirekt exponering för Bitcoins prisåtgärd utan att äga tillgången. Dessa inkluderar företag som verkar i blockchain-utrymmet eller har Bitcoin på sina balansräkningar, till exempel offentliga Bitcoin-gruvarbetare eller företag som MicroStrategy. Ombud ger exponering utan de avgifter som är förknippade med truster eller ETF:er, och de har också operativa verksamheter som kan erbjuda en finansiell kudde. De är dock föremål för samma marknadsrisker och bolagsstyrningsfrågor som påverkar alla publika företag.
Trilemma för traditionella finansinvesterare
För traditionella finansinvesterare är valet mellan en Bitcoin ETF, trust eller proxy inte enkelt. Varje alternativ har sin unika uppsättning för- och nackdelar, som tillgodoser olika investeringsstrategier och riskaptit. Trusts kan tilltala dem som letar efter transparens och möjligheten att handla med rabatt. ETF:er kan passa dem som söker tillsyn och likviditet, trots möjligheten till högre avgifter. Fullmakter kan vara attraktiva för investerare som söker indirekt exponering för Bitcoin utan de direkta riskerna med ägande av kryptovaluta.
Sammanfattningsvis beror beslutet mellan en Bitcoin ETF, trust eller proxy på den individuella investerarens preferenser, risktolerans och investeringsmål. När kryptolandskapet fortsätter att utvecklas ger dessa alternativ olika vägar för traditionella investerare att delta i Bitcoins spirande värld, var och en erbjuder en unik blandning av exponering, risk och potentiell belöning. När vi går in i framtida marknadscykler kommer att ha fler val för Bitcoin-investeringar inte bara tillgodose ett bredare utbud av investerare utan också bana väg för ytterligare adoption och integration av kryptovaluta i det vanliga finansiella ekosystemet.
Källa: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust-which-is-better/