En studie som tittar på förhållandet mellan priset på bitcoin-terminer och spot har kommit fram till att terminer leder prisupptäckten.
"Bitcoin-terminsmarknaden fungerar som en ledande indikator och Bitcoin-spotmarknaden som en eftersläpande indikator", säger författarna och tillägger:
"Därmed dras slutsatsen att prisupptäckten äger rum mellan Bitcoin-terminer och Bitcoin-spotmarknaden."
Bitcoin-terminer har stigit på CME till 2 miljarder dollar om dagen med bitcoins pris som för närvarande är lite högre på CME än på spotbörser.
Futures överlag tenderar att hantera mycket fler volymer än spot, delvis för att du kan använda hävstångseffekt, med börser som BitMex som erbjuder så mycket som 100x.
Det är ett snabbt sätt att förlora dina pengar, och de flesta går inte över 3x, nivån som vanligtvis ges på CME.
Ändå borde spot utan tvekan hantera utbudsekvationen som om du inte lägger till bitcoin på marknaden, då finns det i absurdum ingen prisrörelse. Studien ändå avslutar:
"Med inträdet av den nya informationen på kryptovalutamarknaden observeras den först i Bitcoin-terminerna följt av Bitcoin-spotpriserna."
Det beror förmodligen på att terminer mestadels används av handlare, kanske till och med som deras dagliga jobb, och därför är de inkopplade i marknadsrörelsenyheter hela tiden.
Det kan också bero på att många av dem förvaltar fonder för andras räkning och därmed kan hantera större summor som kan ha en snabbare effekt på priset.
Men bitcoin-ägandet fortsätter att till största delen vara i händerna på allmänheten, och därför är det förmodligen fortfarande allmänheten som i slutändan bestämmer priset.
Källa: https://www.trustnodes.com/2022/09/12/bitcoin-futures-lead-spot-says-study