Bitcoin är tankar – här är vad institutioner och valar gör

När kryptovalutor fortsätter att tappa mark, med det totala börsvärdet fallande till 1.4 biljoner dollar och Bitcoins pris sjunker till $30,000 XNUMX, blockchain-analytiker på CoinShares och Glassnode har upptäckt en intressant blandning av investeraraktivitet.

Det finns bevis för att investerare använde pristurbulens förra veckan för att flytta in fler tillgångar Bitcoin, Ethereum, och börshandlade produkter som är baserade på andra kryptovalutor. Det är dock värt att notera att till skillnad från privata investerare, rika investerare med stora innehav (känd som valar) och institutioner tenderar att ha tillräckligt med finansiell stoppning för att klara en storm på marknaden.

Under den senaste veckan såg kryptoinvesteringsprodukter nettoinflöden på totalt 40 miljoner dollar och Bitcoin såg nettoinflöden på 45 miljoner dollar, enligt en ny CoinShares-rapport, ett tecken på att investerare drar fördel av marknaden för att komma in i börshandlade Bitcoin-produkter till reducerade priser.

CoinShares-rapporten spårar börshandlade kryptoprodukter, som Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), som är passivt investerad i Bitcoin (BTC) och speglar dess prisrörelse. Exempel: På måndagseftermiddagen sjönk GBTC-aktierna med 19% under de senaste 5 dagarna jämfört med BTC:s 23% fall.

"Intressant nog har vi inte sett samma ökning i investeringsprodukthandelsaktivitet som vi vanligtvis ser historiskt under extrema prissvaga perioder," skrev James Butterfill, forskningschef på CoinShares, i rapporten, "och det är för tidigt att säga om detta markerar slutet på den fyra veckor långa uppgången av negativa känslor."

En möjlig orsak: Medan prissvaghet har resulterat i att Bitcoin och Ethereum faller 50 % under all-time highs de såg i november, det är fortfarande inte lika illa som tidigare björnmarknader.

"Det är fortfarande blygsamt jämfört med de slutliga bottennivåerna på tidigare Bitcoin-björnmarknader," Det skriver Glassnode. "Juli 2021 nådde en nedgång på -54.2%, och björnmarknaderna 2015, 2018 och mars 2020 kapitulerade till lägsta mellan -77.2% och -85.5% av ATH."

Samtidigt har det skett några anmärkningsvärda åtgärder i prisspekulationer. Investerare använder terminer, en typ av derivat, för att satsa på om en tillgång kommer att öka eller minska i pris. En rekordstor summa pengar, 4 miljoner dollar, strömmade in i korta Bitcoin-kontrakt (en satsning på att priset kommer att fortsätta sjunka) under den senaste veckan. 

Det har fört de totala tillgångarna i korta Bitcoin-produkter till en rekordnivå på 45 miljoner dollar. Trots rekordet, tillgångar som sitter i långa Bitcoin, optimistiskt att priset kommer att förbättras, uppväger fortfarande långt över korta Bitcoin-produkter. De 45 miljonerna dollar i korta produkter är 0.15 % av de 30 miljarder dollar som förvaltas i långa Bitcoin-produkter, enligt CoinShares.

Men nivån av optimism kan snart avta.

I sitt nyhetsbrev på måndagen beräknade Glassnode att om priserna föll till cirka 33,600 30,516.07 $ per BTC innan kryptoinvesterare var under samma press som sett på tidigare björnmarknader. Timmar efter att Glassnode släppte rapporten på måndagsmorgonen gjorde priset just det, föll så lågt som $XNUMX XNUMX innan det återhämtade sig något.

Medan CoinShares tittar på börshandlade fonder som erbjuder indirekt exponering mot kryptovalutor, analyserar Glassnode blockchain-data för plånböcker som har direkt exponering mot kryptomarknaden.

Enligt deras beräkningar har mer än 60 % av nätet för närvarande orealiserade förluster.

"Dessa nivåer sammanfaller med lönsamhet som sågs i slutet av 2018 och slutet av 2019-20 björnmarknaderna," noterade Glassnode-forskare. "Det bör dock noteras att båda fallen var före den sista kapitulationsutspolningshändelsen."

Det bästa av Dekryptera direkt till din inkorg.

Få de bästa berättelserna sammanställda dagligen, veckovisa sammanfattningar och djupdykning direkt till din inkorg.