Bitcoin hävstångsspolning ligger på 30 % av utbudet "Under vattnet": Rapport

As Bitcoin har varit upptagen med att hamna under $45,000 XNUMX-gränsen, ser kryptoderivat mycket "intresse" när handlare spekulerar om BTC:s framtida pris.

Under de stora siffrorna pågår dock en kamp mellan Bitcoin-tjurar och björnar, säger Glassnode i sin veckorapport. Och enligt dataanalysföretaget är det inte klart vilken riktning priset är på väg under de närmaste månaderna – trots att marknaderna är redo för en "hävstångsflush".

Med Bitcoin som har tappat mer än en tredjedel av sitt värde sedan det slog rekord i november, står innehavare som köpt nära toppen av marknaden nu inför orealiserade förluster. Enligt Glassnode är 5.7 miljoner BTC, eller 30% av mynten i omlopp, under vattnet, vilket betyder att de är värda mindre än vad deras ägare betalade för dem. 

Det är en viktig nivå historiskt och psykologiskt, säger Glassnode; sedan maj 2020, varje gång andelen Bitcoin-tillförsel "i vinst" har sjunkit nära eller under 70%-barriären, har den kunnat dra sig tillbaka. 

"Reaktionen från denna nivå kommer sannolikt att ge insikt i den medellång siktiga riktningen för Bitcoin-marknaden", skriver Glassnode. "Ytterligare svaghet kan motivera dessa undervattenssäljare att äntligen kapitulera, medan en stark hausseartad impuls kan erbjuda välbehövlig psykologisk lättnad och sätta tillbaka fler mynt till en orealiserad vinst."

Med en blandning av hausseartade och baisseartade indikatorer till hands är det svårt att säga exakt vilken väg det kommer att gå. Men med så mycket öppet intresse för Bitcoin-derivatmarknader (det vill säga värdet av oreglerade derivatkontrakt), är någon på väg att utplånas. Enligt Glassnodes videorapport har den heta derivatmarknaden "satt scenen för någon form av hävstångsspolning."

Enligt dess statistik ligger den eviga terminsräntan på cirka 250,000 XNUMX BTC, vad den kallar en "historiskt förhöjd nivå." Öppet intresse i detta fall hänvisar till mängden BTC-människor som har satsat på att Bitcoin når ett specifikt prismål (antingen lägre eller högre) när som helst i framtiden. (Dollarvärdet på dessa terminskontrakt är inte historiskt förhöjd tack vare Bitcoins fallande pris i USD.)

Mycket av situationen beror på hävstångshandel, eftersom människor lånar mer än vad de behöver för att göra stora affärer. Bonusen: De kan vinna stort om marknaden rör sig som de tror att den kommer att göra. Nackdelen: När marknaden går åt andra hållet likvideras deras säkerheter för att säkerställa att handelsplattformen inte drabbas av en förlust.

Hävstångshandel leder också till volatilitet, varför Glassnode kallar de nuvarande terminsmarknaderna för en "krutfat för kortsiktig volatilitet."

Om den hävstångseffekten töms, förvänta dig dock att priset stabiliseras ett tag, även om det kan göra det under sitt nuvarande pris. "Det finns bevis för att marknaden når någon form av pris- och momentumjämvikt", skriver den. Och trots vissa hausseartade indikatorer står det, "Bitcoin-björnar har verkligen övertaget."