Bitcoin kan återta dominans över altcoins

Att bryta från den decennielånga traditionen av Bitcoin dominans, Ethereum har överträffat marknaden under de senaste månaderna. Medan vissa såg detta som marknadsprissättningen i den kommande Sammanfoga, menade andra att det visade den naturliga och förväntade frikopplingen av marknaden.

Ethereums överprestation var tydligt synlig genom altcoin-cykelsignalen, ett mått som bestämmer styrkan på altcoin-marknaden. Varierande mellan 0 och 100, markerar altcoin-cykelsignalen Bitcoin Season och Altcoin Season.

Under Bitcoin-säsongen, när signalen faller under 50, kommer BTC sannolikt att överträffa hela altcoin-marknaden. Under Altcoin-säsongen - när signalen stiger över 50 - inverteras denna dynamiska och korgen med altcoins som leds av Ethereum blir den dominerande kraften på marknaden.

Altcoin-cykelsignalen är baserad på prisdata för de 250 bästa altcoins efter börsvärde och exkluderar stablecoins. En avläsning på 0 eller nära 0 visar att marknaden är i Bitcoin-säsong, och BTC förväntas överträffa alla altcoins. En avläsning på 100 eller nära 100 visar en avgjort Altcoin-säsong, där en nedgång i Bitcoin-dominansen förväntas. De 250 bästa altcoins förväntas överträffa BTC.

När altcoin-cykelsignalen fluktuerar mellan 20 och 50 eller 50 och 80, plågas marknaden av osäkerhet. Även om en poäng under 50 indikerar Bitcoin-säsong och vice versa, visar fluktuerande värden betydande potential för en trendvändning.

Stående för närvarande på 79, visar altcoin-cykelsignalen att marknaden för närvarande är knädjup under Altcoin-säsongen. Signalen har dock sjunkit avsevärt under de senaste två månaderna - under hela juli och augusti - och låg på 100 under de första två veckorna i september.

Att falla under 80 följdes vanligtvis av ett snabbt fall under 50 och början på Bitcoin-dominans. Under det senaste året har signalen aldrig spenderat längre tid än några dagar med att fluktuera under 80 tidigare.

Det är dock fortfarande för tidigt att säga om detta är början på ytterligare en trendvändning.

Avkastning som lagts upp av kryptovalutor med stora bolag visar att pengar stadigt har flödat ut från Layer-1-tokens. Large-cap tokens har presterat betydligt sämre än BTC, en trend som korrelerar med den aktuella altcoin-cykelsignalen.

Detta innebär att marknaden kan vara kvar under Altcoin-säsongen. Det är också för tidigt att säga hur den kommande sammanslagningen kommer att påverka altcoin-dominansen. Ethereum har sannolikt lett altcoin-utavkastningen - om ETH ser sin prishöjning efter sammanslagningen, kan marknaden se ytterligare veckor av Altcoin-säsongen.

Men om ETH ser sitt prisfall efter övergången till ett PoS-nätverk, kan den sjunkande altcoin-cykelsignalen falla ytterligare och pressa marknaden tillbaka till Bitcoin-säsongen.