Stronghold Digital Mining vill frigöra sina kassaflöden efter att dess verkställande direktör köper cirka 1 miljon dollar i aktier som sedan dess har sjunkit med cirka 75 %.
Bitcoins som företaget bryter har under en vecka svävat i intervallet 16,000 XNUMX $ - den senaste indikatorn på tryck nedåt för gruvsektorn.
Strongholds lösning är att ge ut en skuld-aktieswap, som skulle radera nästan 18 miljoner dollar av verksamhetens skulder och påföljande ränta genom att flytta nya aktier värderade till cirka 23 miljoner dollar.
Den kämpande bitcoin-gruvarbetaren hade bara sex bitcoins till hands - värda en tick under $100,000 12.4, vid publiceringen - plus 31 miljoner dollar i kontanter utan bindning, till och med årets slut. Till och med den 2022 oktober XNUMX har företaget hade till hands 62 bitcoins och cirka 30 miljoner dollar i kontanter.
Det nya aktiekapitalet, en preferensaktieoption i serie C, skulle ge investerare möjlighet att konvertera till Strong stamaktie till $0.40 per aktie — en liten rabatt till Strongholds (SDIG) tisdagstängning på $0.43. Aktien sjönk mer än 10% bara under dagen och har fallit med cirka 97% under det senaste året.
Stronghold-långivare som kommer att välja de konvertibla optionerna inkluderar Adage Capital, Continental General Insurance Company och Parallaxes Capital, enligt allmänheten beskrivningar.
Talesmän för företagen återkom inte med begäran om kommentarer.
Det senaste i raden av insatser
Flytten markerar den senaste ansträngningen från en kryptogruvarbetare för att frigöra pengar eftersom bitcoin har handlats i ett sidledes nedåtgående intervall de senaste veckorna.
Strongholds VD Greg Beard överens i september för att köpa 602,609 1.66 aktier av sitt företags aktie för 1 dollar - ett värde av ungefär XNUMX miljon dollar. De aktierna är nu värda ungefär en fjärdedel av det.
En ospecificerad institutionell investerare köpte vid samma tidpunkt fem miljoner aktier i Stronghold för 1.60 dollar per aktie. Intäkterna öronmärktes för "allmänna företagsändamål", inklusive att köpa bitcoin gruvriggar.
Verkställande direktörens köp kom ungefär en månad innan Stronghold slutade släcka omkring 67 miljoner dollar i skulder i oktober knutna till utrustning finansierad av NYDIG och Provident Bank genom att lämna tillbaka 26,000 XNUMX bitcoin-gruvarbetare.
Beard, i ett uttalande vid den tiden, sa att företaget planerade att "opportunistiskt" bygga upp sin gruvkapacitet och skulle försöka "förbättra finansiell flexibilitet på vad som fortfarande är en dynamisk, utmanande marknad."
En kämpande sektor
Flytten kommer som industribevakare är blickar den sannolika möjligheten att ännu fler kryptogruvarbetare går i konkurs 2023.
Affären är avsedd att tillåta Stronghold att frigöra pengar för att hålla sina affärslinjer surrande genom en förlängd kryptovinter – genom att lindra en del av smärtan från att hosta upp ränta på dess betydande skuldbelopp.
"Detta är ett nödvändigt drag för att bevara kontanter, minska våra finansiella åtaganden, och i kombination med vår förmåga att sälja kraft, bättre positionera företaget för att överleva en potentiellt långvarig nedgång på kryptomarknaden," sa VD Greg Beard till Blockworks via e-post.
Avtalet förväntas avslutas i februari, då företaget förväntar sig att ha mindre än 55 miljoner dollar i totalt kapitalbelopp av utestående skulder.
Kärnvetenskaplig inlämnad för konkurs förra månaden efter att datacenteroperatören Compute North lämnade in sitt eget konkurs i september.
Argo Blockchain, som varnade senaste månaden av att ha "otillräckliga kontanter" sade förra veckan att det säljer sin Texas-baserade Helios-fabrik till Galaxy Digital för 65 miljoner dollar.
"Marknaden är för närvarande under en enorm stress, så omfattande anpassning mellan befintliga Stronghold-aktieägare och skuldebrevsägarna är avgörande, och det här avtalet ger det," sa Beard.
Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.
Kan du inte vänta? Få våra nyheter snabbast möjligt. Gå med oss på Telegram.
Källa: https://blockworks.co/news/stronghold-erase-18m-debt