Bitcoin gruvaktier studsar tillbaka i augusti

Det har varit en välkommen uppskov på marknaderna den senaste tiden, efter ett hett första halvår. En sektors återhämtning har dock varit särskilt stark.

Bitcoin gruvaktier har stigit de senaste veckorna. Grafen nedan från Mike Colonnese från HC Wainwright kvantifierar flytten – den genomsnittliga Bitcoin-gruvaktien hoppade med 36 % under de första två veckorna i augusti, i motsats till en rörelse på 4.5 %. BTC och en ökning med 3.6 % S & P 500.

Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?

Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.

Den bredare positiviteten på marknaden har täckts väl. KPI-data minskade den här månaden till 8.5 %, vilket kom under förväntningarna på 8.7 %, och med den nuvarande miljön hyperfokuserad på inflationsavläsningar och motsvarande Fed-svar är det positiva nyheter i sig. Dessutom inom kryptovaluta cirklar, den nyheter av att Coinbase samarbetar med den institutionella investeringskungen som är Blackrock har fått Bitcoin att klättra högre och flirta med $25,000 XNUMX-märket (även om vissa analytikers prognoser låg långt norr om detta, som jag täckte här. förra veckan).

Stigande kostnader och fallande intäkter

Återigen, om vi går tillbaka lite här, är det vettigt att gruvbestånden skjuter i höjden i en sådan grad? jag publicerade ett stycke för en vecka sedan och tittade på de stigande elkostnaderna som pressade gruvarbetare.

Med det geopolitiska klimatet som driver rubrikerna som ett resultat av de stigande gaspriserna har el också varit på uppgång. Fokuserar bara på Europa, European Power Benchmark var i genomsnitt 201 €/MWh under första kvartalet 2022 – det är en ökning med 281 % jämfört med samma kvartal 2021

Vissa länder var ännu värre. Spanien och Portugal steg med 411 %, medan priserna i Frankrike steg med 336 % och de italienska priserna var de högsta i EU med 249 euro per MWh, en ökning med 318 % från ett år tidigare. 

Och ändå ser vi dessa aktier pumpa så överdrivet nu? Och med Bitcoin – vilket uppenbarligen är gruvarbetarnas intäkter – fortfarande nere nära 50 % jämfört med året innan?

Tja, svaret ligger i gruvnätverkets svårighet. Med dessa ovannämnda driftskostnader stigande och gruvarbetarnas intäkter fallande, har de mindre gruvarbetarna verkligen känt av knipan. Med många som stänger butiker har gruvsvårigheterna sjunkit till den lägsta nivån på fem månader, vilket målar upp en ljusare bild för dem som är kvar – som jag ritade nedan.

Men trots den välkomna uppskov, förråder en incheckning på bitcoinreserverna i gruvpooler den kamp som det har varit i år hittills. Jag plottade dessa saldon under de senaste 6 månaderna, och det är ganska tydligt att en abrupt vändning inträffade den 9 maj^th. Vad hände den 9 maj^th? Nåväl, ett mynt vid namn UST lanserade en dödsspiral av episka proportioner, och satte igång smittspridningskrisen som sköljde över branschen – det fanns ingen flykt, och absolut inte för gruvarbetare.

Det är intressant att trots att marknaden blivit grön under de senaste veckorna har dessa saldon inte ökat. Medan uppgifterna bara gäller fram till juli, började marknaderna sin återhämtning förra månaden. Det är faktiskt en punkt som också fångas i Colonneses rapport, eftersom han presenterar nedanför grafen som visar att försäljningen av bitcoins från gruvarbetare förblev hög i juli. Uppgifterna från företagsanmälningar för augusti, om marknaden skulle förbli grön, kommer att vara intressant att bedöma om det finns en förändring här.

Vi uppskattar att de 11 gruvarbetarna i vår datauppsättning sålde 6,019 167 BTC i juli, eller XNUMX % av den totala produktionen för månaden

Mike Colonnese, HWC Research

Högbetaaktier

Med gröna marknader och Bitcoin stigande, är gruvaktier som hoppar upp i en mer explosiv takt exakt vad vi har sett tidigare på marknaden – bitcoin gruvaktier har visat sig vara ett alternativ med högre beta som mycket korrelerar med priset på Bitcoin.

Detta visar faktiskt också Colonneses rapport. Med Bitcoin som fortfarande uthärdar ett dåligt år som helhet, en nedgång med 47 % trots den senaste tillbakagången, är gruvaktier sämre - de handlas i genomsnitt 59 % under de priser som de öppnade året till. Återigen, de är högbetaaktier som är korrelerade till Bitcoin – så i sammanhanget av detta är det helt vettigt.

Så, med krypto som helhet fortfarande lider av en morgon-efter huvudvärk efter den Terra-drivna smittspridningskrisen och Feds avlägsnande av marknadsövergripande likviditet, är det viktigt att komma ihåg hur hög beta många av dessa gruvaktier har.

Visst, landskapet YTD har varit hemskt, med priser som speglar det. Men de senaste veckorna visar att när den botten nåtts kommer studsvinsterna som erbjuds här att bli överdimensionerade. Den verkliga frågan, som jag tog upp i min första Artikeln veckan i morse, bestämmer när exakt det är.

Var man kan köpa just nu

För att investera enkelt och enkelt behöver användarna en mäklare med låg avgift med en meritlista av tillförlitlighet. Följande mäklare är högt rankade, erkända över hela världen och säkra att använda:

1. Etoro, betrodd av över 13 miljoner användare över hela världen. Registrera dig här>
2. Capital.com, enkel, lätt att använda och reglerad. Registrera dig här>

*Investering av kryptotillgångar är oreglerad i vissa EU-länder och Storbritannien. Inget konsumentskydd. Ditt kapital är i fara.