Bitcoin-brytning: problemen är inte över

För några dagar sedan, det var en kraftig nedgång i svårigheten med Bitcoin-brytning. 

Denna minskning minskade kostnaderna för gruvdrift eftersom det minskade volymen av beräkningar som i genomsnitt krävs för att bryta enskilda block. 

Men enligt vad som avslöjades i den senaste tiden Tillstånd för gruvindustrin av Dylan LeClair och Sam Rule kan detta bara leda till "tillfällig lättnad".

Problemet med Bitcoin gruvkostnader

Problemet som plågar kryptogruvsektorn, men även alla andra energiintensiva industrier, är de stigande energikostnaderna. 

På grund av olika faktorer, inklusive den post-pandemiska återhämtningen, centralbankernas mycket expansiva penningpolitik de senaste åren, och särskilt kriget i Ukraina med de resulterande sanktionerna mot Ryssland, har priserna på fossila bränslen stigit mycket. 

Tyvärr använder Bitcoins gruvdrift fortfarande fossila källor i stor skala, och dessutom har de stigande kostnaderna för fossilgenererad el oundvikligen genererat ett större köptryck även på andra källor, vilket fått elpriserna att stiga över hela linjen. 

Detta problem kommer sannolikt att fortsätta i flera månader till, så det är omöjligt att föreställa sig att Bitcoin-gruvarbetare kommer att kunna andas ut mot de höga kostnaderna för deras råmaterial när som helst snart. 

Faktum är att om de minskar konsumtionen, för att minska kostnaderna, skulle de också minska sina chanser att lyckas med att bryta ett block, eftersom gruvdrift är en tävling där det för varje block alltid bara finns en vinnare som tjänar in hela priset . 

Minskningen av förbrukningen

För att vara rättvis har en minskning av gruvkonsumtionen skett, eftersom som LeClair och Rule förklarar i slutet av november var det en 13.1% nedgång i hashratet från all-time highs i början av månaden. 

Hashrate, eller datorkraft som är engagerad i gruvdrift, är ett bra lackmustest på konsumtion, eftersom oundvikligen för samma effektivitet betyder mer hashrate mer konsumtion, och vice versa. 

Emellertid från och med den 29 november, hashrate har återvänt något, vilket indikerar att gruvarbetare just nu faktiskt inte är särskilt inriktade på att minska konsumtionen. 

Tvärtom, med svårighetsminskningen för några dagar sedan, som faktiskt också ökar effektiviteten såväl som lönsamheten, är det möjligt att de har bestämt sig för att öka hashratet på grund av den lätta kostnadsminskningen. 

Det betyder att nedgången i Bitcoin-gruvkonsumtionen har varit minimal, med den nuvarande nivån på knappt 260 Eh/s globalt i genomsnitt endast 6% lägre än i början av november. Det räcker med att påminna om att i slutet av september, eller för drygt två månader sedan, låg den nivån på drygt 220 Eh/s, och för ett år sedan var den 180 Eh/s. 

Problemen fortsätter

I ljuset av detta är det alltför lätt att förutsäga att problemen som för närvarande plågar Bitcoin-brytning kommer att fortsätta under de kommande månaderna. 

Den enda snabba vägen ut verkar vara en eventuell kraftig ökning av värdet på BTC, eftersom alternativet är att stänga av de mindre effektiva, och därför mindre lönsamma, maskinerna. 

För närvarande är det faktiskt möjligt att det finns flera gruvmaskiner runt om i världen som går med förlust, och som bara hålls på i hopp om att den inkasserade BTC kan säljas i framtiden till ett högre pris än för närvarande . 

Värt att nämna är dock att Bitcoin-protokollet inte alls kräver en så hög hashrate. Bitcoin kan fungera bra med mycket lägre nivåer av hashrate, och det är bara ett godtyckligt val av enskilda gruvarbetare att begå så mycket av det. 

LeClair och Rule rapporterar att det under 2016, till exempel, fanns flera perioder med mer än 15% nedgångar i hashrate, medan detta år hittills bara har sett en betydande, efter toppnivåerna i början av november, och det var bara 13%. 

Så inte bara är det möjligt att fortsättningen av så låga värden på BTC-priset kan orsaka andra minskningar av hashrate under 2023 utan det ska också sägas att detta inte kommer att orsaka problem för Bitcoin, precis som det inte orsakade dem 2016 . 

Bitcoins pris och gruvdrift

Faktum är att alla intäkter för Bitcoin-gruvarbetare är i BTC. Gruvarbetarna samlar bara in belöningen, vilket just nu är 6.25 BTC för varje enskilt block som utvinns, och de avgifter som betalas av avsändare av transaktionerna, som också är i BTC. 

De betalar dock för elen i fiat-valuta, vilket innebär att de måste sälja den utvunna BTC:en till marknadspris för att betala för elen. Eftersom kvittonen i BTC inte förändras mycket, eftersom belöningen är fast i cirka 4 år och avgiftsuppbörden är mycket mindre, genererar en minskning av marknadsvärdet på Bitcoin oundvikligen en minskning av gruvarbetarnas reala inkomster. 

Naturligtvis är det omvända också sant, och det är möjligt att gruvarbetarna fortfarande håller de flesta maskinerna igång just för att de hoppas kunna sälja den insamlade BTC i framtiden till ett högre pris än för närvarande. 

Därför är framtiden för gruvarbetarna nära kopplad till prisutvecklingen för Bitcoin, medan Bitcoin-protokollets framtid är oberoende av denna trend.