Bitcoin on-chain och tekniska data börjar tyda på att BTC-prisets botten är inne

Bitcoin's (BTC) priset har följt en fyraårscykel, med på varandra följande tjur- och björntrender som inträffar i något mätbara intervall. En närmare titt på Bitcoins långsiktiga prisåtgärd avslöjar att upptakten till toppen och botten av de tidigare cyklerna ser anmärkningsvärt lika ut. Vad som är mer intressant är att cykeln 2020–2021 visar tecken på att följa samma mönster.

Oberoende marknadsanalytiker HornHarris hittade att perioden mellan botten till topp och topp till botten varit densamma sedan 2015: 152 veckor respektive 52 veckor.

Även 2013 varade björnmarknaden i 58 veckor, bara en skillnad på sex veckor från de andra två cyklerna.

En annan likhet med den senaste bottenformationen är likheten mellan Bitcoins nuvarande uppåtgående trend och den 2019, då den primära katalysatorn var utbredd negativt investerarsentiment. Bitcoin-priset steg med nästan 350 % från botten av $3,125 XNUMX, och det föll inte under denna nivå framåt, vilket markerade den föregående cykelns botten.

Fyra år senare har förutsättningarna förändrats, men den underliggande orsaken till den senaste 30-procentiga ökningen av Bitcoins pris var fortfarande att marknaden förväntade sig lägre priser på grund av makroekonomisk motvind. Bristen på positivt sentiment och uppbyggnaden av korta positioner på terminsmarknaden kan ha gjort det möjligt för köpare att arrangera ett misstroenderally för att jaga kortorderlikvidationer och uppvigla FOMO - rädsla för att missa - bland investerare som hade suttit vid sidan av.

Men alla förutsättningar är inte desamma. Tidigare gick BTC-valar – adresser med mer än 1,000 XNUMX BTC – på en köprunda när Bitcoins pris började bottna. Dessa köpare har dock inte deltagit i det senaste rallyt, vilket har väckt oro för dess hållbarhet.

Om historien upprepar sig kommer Bitcoins lägsta nivåer i november 2022 på cirka 15,500 2025 $ att markera botten av den nuvarande cykeln. Det skulle också innebära att en ny hausseartad cykel har börjat, och tillgången kan spela en ny topp i oktober XNUMX.

Det kommer att bli intressant att se om valköpare köper Federal Reserves teori under Jerome Powell om att den genomför en framgångsrik mjuklandning istället för en lågkonjunktur som ett resultat av dess flykt mot inflationen. Decembers ekonomiska data om konsumentprisinflation och sysselsättningssiffror visade tidigt tecken på makroförbättring. Några andra indikatorer på kedjan kan hjälpa till att bekräfta om denna bullrun är den verkliga affären.

Kortsiktiga hausseartade vändningstecken visas

Bitcoin har handlat runt fyndköpsnivåer ganska länge på de längre tidsramarna. På kort sikt var dock risken för att priset skulle falla till nya bottennivåer hög pga gruvarbetares säljtryck, makroekonomisk motvind, Och den rädsla för FTX-smitta. Det senaste rallyt visar tecken på att kedjans signaler rör sig in i hausseartat territorium.

Bitcoins realiserade prismått återspeglar köparnas genomsnittliga pris på att flytta mynten i kedjan. Dess pris sjönk under det realiserade priset endast tre gånger under de senaste åtta åren. Dessutom har ett utbrott över denna nivå markerat slutet på den baisseartade trenden i var och en av dem.

För närvarande ligger det realiserade priset på Bitcoin på 19,715 XNUMX $. Om priset håller sig över denna nivå kommer det att uppmuntra köpare som sitter vid sidan av att gå med i rallyt.

En annan pålitlig kortsiktig indikator på kedjan är Spend Output Profit Ratio (SOPR). Det mäter lönsamheten för Bitcoin-transaktioner baserat på priset på tokens när de läggs till och tas ut från specifika adresser.

Indikatorn används för att identifiera hausseartade och baisseartade trender. När priset är i en uppåtgående trend, lägger investerare till sina vinnande positioner under pullbacks, indikerat när SOPR-indikatorns värde ligger över ett. Det omvända händer i en björn: Björnar dominerar marknaden genom att sälja till rallyn. Således är en korsning av måtten ovanför pivoten vid ett en potent trendomvändningssignal.

Hittills sker de sju-dagars genomsnittliga transaktionerna fortfarande med förlust, men priset är mycket nära att vända hausse. Baserat på det senaste omtestet av SOPRs pivot, kommer den hausseartade vändningen att ske efter en framgångsrik veckostängning över $21,200 XNUMX.

En annan anmärkningsvärd utveckling har inträffat med Bitcoin-gruvarbetare, som var en av de mest betydande säljarna 2022 då marknadspriset sjönk under produktionskostnaden för Bitcoin, vilket satte press på dem. Men dagarna med gruvarbetares kapitulation ligger troligen bakom. 

Hash Ribbon-indikatorn, utvecklad av on-chain analytiker Charles Edwards, snabbavdrivet en köpsignal som tyder på ett slut på trenden med sjunkande hashhastigheter, med priser som återhämtar sig över produktionskostnaderna för stora till medelstora företag.

Om inte Bitcoin-priset sjunker under $20,000 XNUMX inom en snar framtid, kan marknaden förvänta sig att gruvarbetare börjar samla Bitcoin istället för att behöva sälja hela beloppet för att täcka driftskostnaderna.

De skarpa likheterna mellan Bitcoins tidigare cykler och en lättnad från den pågående försäljningen av gruvarbetare borde hjälpa köpare att bygga en långsiktig hausseartad stödnivå.

Men bristen på valköp och priset som vänder från SOPR-pivotnivån runt $21,200 19,715 väcker några larm om att säljarna kan börja dominera igen. Supportnivån på kedjan för köpare ligger runt det realiserade priset på XNUMX XNUMX $.