Bitcoin störtar i avgrunden för "extrem rädsla" när Ryssland lanserar fullskalig invasion - samtidigt är priserna på BNB, Solana, Cardano, XRP och Ethereum i fritt fall

Kryptomarknaden är i fritt fall.

Optimismen om att krypton tar över från guldet som en fristad gav ut i morse när Ryssland inledde en fullskalig invasion av Ukraina. Medan efterfrågan på den gula metallen ökade, flydde nervösa investerare krypto.

Idag föll bitcoinpriset med 8.7% till 35,300 22 $, en minskning med 12.5% från den högsta i februari. Resten av stora kryptos följde efter. Ethereums pris är ned 11.1 %, BNB 16.4 %, cardano 12.5 %, XRP 8.2 % och solana XNUMX %.

Samtidigt sjönk Crypto Fear & Greed Index, en barometer på stämningen hos kryptoinvesterare, 50 % på bara fyra dagar och gick in i zonen för "extrem rädsla".

Det utlöste några baisseartade förutsägelser från respekterade analytiker. Blockchain analytics-leverantören Glassnode sa att deras data pekade på "ökat säljtryck" på Bitcoin. Den tillade att Bitcoin-tjurar "möter ett antal motvindar."

Samtidigt sa Antoni Trenchev, medgrundare av digitala tillgångsinstitutet Nexo, "Geopolitik har för närvarande ersatt inflation som den primära drivkraften för både traditionella och kryptomarknader." Trenchev räknar med att Bitcoin sjunker till 30,000 XNUMX dollar.

Så, vad är det som driver den plötsliga vändningen i kryptos förmögenheter?

Zooma ut

Bitcoin är ofta utropat som en 21-talsbutik av värde, det "digitala guldet". Detta har varit en av de största berättelserna som drivit fram dess institutionella antagande och pris mitt i ett aldrig tidigare skådat tryck- och inflationstryck.

Det faktum att bitcoin kraschade när ryska pansarfordon kom in i Ukraina tyder på att för få investerare ser det som ett trovärdigt alternativ till guld. Men det finns andra skäl som kan förklara prissvagheten under den senaste veckan.

Crypto hade samlats kraftigt från sin låga nivå i januari, och vissa investerare kan helt enkelt ha bestämt sig för att göra bankvinster. Det faktum att det fortfarande till stor del är en spekulativ tillgång leder också till överdriven volatilitet med kortsiktiga handlare som förstärker prisåtgärder.

Osäkerhet om regulatoriska utsikter kan vara en annan faktor. Det finns rapporter om att president Biden snart kommer att utfärda en verkställande order om krypto så snart som denna vecka. Men ingen vet hur strikta reglerna kommer att vara eller vad de kommer att omfatta.

Ser framåt

Priset på bitcoin och andra kryptovalutor är så svårt att förutse eftersom denna tillgångsklass inte liknar något annat finansiellt instrument.

Till skillnad från aktier och obligationer ger det ingen inkomst. Till skillnad från råvaror har den ingen industriell nytta. Och det är inte heller ett utbytesmedel. 

Så, hur sätter man en prislapp på en sådan tillgång?

Som jag skrev tillbaka i januari 2021, "Vad Bitcoin faktiskt är vid denna tidpunkt - eller åtminstone försöker bli - är ett värdelager. Med andra ord, Bitcoin konkurrerar inte med papperspengar som dollarn eller euron. Det konkurrerar med "försäkring" mot papperspengar."

Den har inte levt upp till sitt löfte ännu.

Det är tydligt från de olika förmögenheterna för guld och krypto under den senaste veckan, aoch i synnerhet idag. När spänningarna över Ukraina ökade, dök bitcoin i näsan medan guld steg med 3 % till en högsta nivå på åtta månader.

Problemet, som jag skrev tidigare, är att Bitcoin "fortfarande är på en berg-och dalbana" och "för en värdeaffär är 12 år och en lågkonjunktur bara små steg jämfört med guldets meritlista." Medan institutionella investerare värms upp för krypto, har bitcoin ännu inte svarat på den viktigaste frågan: är det verkligen en modern värdeförråd eller en spekulativ risktillgång trots allt?

Än så länge beter sig det som det senare.

Håll dig före kryptotrender med Samtidigt på Markets...

Varje dag lägger jag ut en berättelse som förklarar vad som driver kryptomarknaderna. Prenumerera här för att få mina analyser och kryptoval i din inkorg.