Kurskorrigering för bitcoin var försenad – analytiker skisserar varför slutet av 2023 kommer att vara hausse

Bitcoin (BTC) priset och den bredare kryptomarknaden korrigerades i början av denna vecka, vilket gav tillbaka en liten del av vinsterna i januari, men det är säkert att säga att de mer erfarna handlarna förväntade sig en viss teknisk korrigering. 

Det som var oväntat var SEC:s 9 februari verkställighet mot Kraken börsen och tillsynsmyndighetens tillkännagivande att staking-as-service-program är oreglerade värdepapper. Kryptomarknaden sålde av på nyheterna och med tanke på Krakens beslut att stänga sina insatstjänster, är handlare oroliga för att Coinbase så småningom kommer att tvingas göra detsamma.

Även om händelserna den här veckan utlöste en kraftigare nedsida än förväntat, är den verkliga frågan om korrigeringen återspeglar en förändring i trenden med hausseartad fart som sett under hela januari, eller är nyheterna om "insatstjänster är oregistrerade värdepapper" en enkel blip som handlare kommer att ignorera under de kommande veckorna?

Enligt analytiker på Delphi Digital är krypto inrättat för en "berg-och dalbana 2023." Analytikerna Kevin Kelly och Jason Pagoulatos förklarade januaris prisåtgärder som drevs av "den senaste tidens ökningar av global likviditet", som är gynnsamma för risktillgångar, men båda är överens om att makroekonomisk motvind kommer att fortsätta att påverka marknaderna negativt fram till åtminstone tredje kvartalet 2023.

Utöver den här veckans negativa nyheter och dess inverkan på kryptopriserna, ger en handfull statistik en inblick i hur resten av året kan bli för kryptomarknaden.

DXY kommer tillbaka till livet

US Dollar Index har återhämtat sig från sina senaste låga nivåer, en punkt som lyfts fram av Cointelegraphs nyhetsbrevsförfattare Big Smokey.

I en nyligen inlägg, sa Big Smokey:

"Decembers under förväntade KPI-utskrift och den kommande FOMC- och räntehöjningen i februari gav uppenbarligen den nödvändiga ökningen av investerarsentimentet för att pressa priserna genom vad som varit en klibbig zon i månader. Men, som visas nedan, säger BTC:s omvända korrelation med US Dollar Index (DXY) allt. På senare tid har DXY tappat mark och dragit sig tillbaka från ett högt värde i september 2022 på 114 till nuvarande 101. Som vanligt, när DXY drog sig tillbaka, steg BTC-priset upp.”

Om man tittar på DXY den här veckan, kommer man att notera att DXY återhämtade sig från sin lägsta 30 januari på 101 och nådde en fem veckors högsta nära 104. Precis som en klocka toppade BTC på $24,200 XNUMX och började rulla över när DXY steg.

Enligt till JLabs analytiker JJ the Janitor:

"Hur DXY klarar sig efter att ha testat om 50-, 100- och 200-dagars MA under de kommande veckorna kommer att ge oss mycket insikt i marknadens nästa drag ... Om den slår igenom och håller över sin 200-dagars MA (för närvarande på ~ 106.45), kommer tillgångsmarknaderna verkligen att bli baisse igen, och vi kan förvänta oss att novembers låga nivåer är hotade. Men skulle detta DXY back-test misslyckas, antingen nu (vid 50-dagarna) eller senare, kan vi ta det som en bekräftelse på att vi har gått in i en ny makromiljö. En där den starka dollarn som terroriserade oss 2022 nu är en kastrerad best.”

Fed pivot tar mycket längre tid än vad investerarna förväntar sig

I månader har detaljhandels- och institutionella handlare förutspått en eventuell pivot från Förenta staternas Federal Reserve om dess räntehöjning och kvantitativa åtstramningspolitik. Vissa verkar tolka den krympande storleken på de senaste och framtida räntehöjningarna som en bekräftelse på deras profetia, men i den senaste pressen efter Federal Open Market Committee (FOMC) antydde Powell behovet av framtida räntehöjningar och medan han talade med David Rubenstein under en öppen intervjun på Economic Club of Washington. Powell sa:

"Vi tror att vi kommer att behöva göra ytterligare räntehöjningar", främst för att enligt Powell, "Arbetsmarknaden är utomordentligt stark."

Enligt Delphi Digital-analys "leker marknadsaktörer kyckling med Fed som försöker syna deras bluff." Analytikerna antyder att data visar att obligationsmarknaden signalerar att Feds policy är för fast.

Generellt sett har aktie- och kryptomarknaderna ökat när FOMC-beslut om räntehöjningar överensstämmer med marknadsdeltagarnas förväntningar och alla som följde kryptomarknaderna 2022 kommer att komma ihåg att alla och deras mamma väntade på att Powell skulle svänga innan de gick extremt länge på stora- cap kryptovalutor.

Från den tekniska analysens synvinkel förväntades också BTC:s prisåtergång, med en möjlig omtestning av underliggande stöd i $20,000 40-zonen, särskilt efter ett XNUMX%+ månatligt rally i januari.

Baserat på historiska data och fraktalanalys, föreslår Delphi Digital-analytiker att det finns utrymme för ytterligare uppsida från BTC eftersom "det inte finns mycket omkostnader för BTC i intervallet $24K - $28K" och tidigare rapportering från Cointelegraph betonade vikten av Bitcoins senaste gyllene kors.

Även om allt detta är uppmuntrande på kort sikt, bör verkligheten med att vissa komponenter i konsumentprisindex förblir klibbiga och Powell ser ett behov av ytterligare räntehöjningar på grund av arbetsmarknadens styrka vara en påminnelse om att krypto ännu inte är på tjurmarknadens territorium . Räntehöjningar ökar verksamhets- och kapitalkostnaderna för företag, och dessa höjningar sipprar alltid ner till konsumenten. En annan konsekvent och alarmerande utveckling är fortsatta uppsägningar i Big Tech-företag.

Banker och stora amerikanska mäklarhus fortsätter att snurra ner sina vinstuppskattningar och Big Tech har ett sätt att vara kanariefågeln i kolgruvan för aktiemarknaderna. Den höga korrelationen mellan aktiemarknaderna och Bitcoin och om makroekonomiska hinder tyder på ett utgångsdatum på kryptons senaste mini-tjurmarknad. Investerare skulle göra klokt i att ha detta i åtanke.

Om den efterlängtade "Fed-pivot" fortsätter att förbli svårfångad, kommer vissa verkligheter att komma i förgrunden som kommer att ha en starkare inverkan på prissättningen på krypto- och aktiemarknaderna.

Relaterat: SEC-tillämpning mot Kraken öppnar dörrar för Lido, Frax och Rocket Pool

Ser djupare in i 2023

Trots den baisseartade utmaningen som listas ovan gav Delphi Digital-analytiker en mer positiv utsikt för den nedre halvan av 2023. Enligt deras analys:

”Behovet av likviditetsexpansion kommer att bli mer pressande allt eftersom året fortskrider. Sprickor på arbetsmarknaden kommer också att bli mer uppenbara, vilket kommer att ge Fed täckning för en övergång mot en mer ackommoderande politik. Den omsvängning i global likviditet som vi citerade i slutet av förra året kommer att börja accelerera som svar på en svagare tillväxtutsikter och oro över växande bräckligheter på marknaderna för statspapper, vilket fungerar som stöd för risktillgångar under 2H 2023. Effekten av förändringar i globala Likviditeten på de finansiella marknaderna tenderar att släpa allt från 6-18 månader, vilket skapar en mer optimistisk utsikt för 2024-2025."