Bitcoin-priset rally till $18K möjligt eftersom $275M i BTC-optioner löper ut på fredag

Bitcoin (BTC) priset hoppade till $17,500 11 den 275 januari, vilket ledde till den högsta nivån på tre veckor. Prisrörelsen gav bulls kontroll över $13 miljoner BTC veckooptioner som löper ut den 16,500 januari, eftersom björnar hade lagt vad på $XNUMX XNUMX och lägre. 

Det senaste steget har fått permabullar och dip-köpare att kalla en marknadsbotten och ett potentiellt slut på björnmarknaden, men vad visar data egentligen?

Är björnmarknaden för Bitcoin över?

Det kan verka för pessimistiskt att säga just nu, men Bitcoin handlades under $16,500 30-nivån den XNUMX december, och dessa baisseartade satsningar kommer sannolikt inte att löna sig när alternativens deadline närmar sig.

Investerarnas främsta förhoppning är möjligheten att den amerikanska centralbanken Federal Reserve stoppar sin räntehöjning under första kvartalet 2023. Konsumentprisindex (KPI) inflationsrapport kommer att släppas den 12 januari, och det kan ge en fingervisning om huruvida centralbankens försök att bromsa ekonomin och få ner inflationen når sina förväntade resultat.

Samtidigt fruktar kryptohandlare att en eventuell nedgång på de traditionella marknaderna kan orsaka Bitcoin testa om den lägsta $15,500 XNUMX. Till exempel Morgan Stanleys investeringschef och amerikanska aktiestrateg Mike Wilson, berättade investerare på CNBC för att rusta sig för en vinternedgång och varnade för att S&P 500-indexet är sårbart för en 23% nedgång till 3,000 XNUMX. Wilson tillade, "Även om en majoritet av institutionella kunder tror att vi förmodligen kommer att vara i en lågkonjunktur, verkar de inte vara rädda för det. Det är bara en stor frånkoppling.”

Bitcoin-björnar förväntade sig inte rallyt till $17,500 XNUMX

Den öppna räntan för optionerna den 13 januari är $275 miljoner, men den faktiska siffran kommer att vara lägre eftersom björnar förväntade sig priser under $16,500 18,000. Bulls verkar ha fullständig kontroll, även om deras utbetalning blir mycket större vid $XNUMX XNUMX och högre.

Call-to-put-förhållandet på 1.18 återspeglar obalansen mellan den öppna räntan på 150 miljoner dollar (köp) och säljoptionerna på 125 miljoner dollar. Om Bitcoins pris förblir över 17,000 8 USD kl. 00:13 UTC den 2 januari, kommer dessa sälj- (sälj)optioner att vara tillgängliga för mindre än 16,500 miljoner USD. Denna skillnad beror på att rätten att sälja Bitcoin för $15,500 XNUMX eller $XNUMX XNUMX är värdelös om BTC handlar över den nivån vid utgången.

$18,000 130 Bitcoin kommer att ge tjurar en vinst på $XNUMX miljoner

Nedan är de fyra mest sannolika scenarierna baserade på den aktuella prisåtgärden. Antalet optioner tillgängliga den 13 januari för köp (bull) och sälj (bear) instrument varierar, beroende på utgångspriset. Obalansen som gynnar varje sida utgör den teoretiska vinsten:

• Mellan 16,000 16,500 $ och 100 2,700 $: 40 samtal vs. XNUMX XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar säljinstrumenten med XNUMX miljoner USD.
• Mellan 16,500 17,500 $ och 1,400 1,500 $: XNUMX XNUMX samtal vs XNUMX XNUMX puts. Nettoresultatet är balanserat mellan björnar och tjurar.
• Mellan 17,500 18,000 $ och 4,500 100 $: 75 XNUMX samtal vs XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar call (tjur)-instrumenten med XNUMX miljoner USD.
• Mellan 18,000 19,000 $ och 7,200 0 $: 130 XNUMX samtal vs. XNUMX puts. Bulls dominerar fullständigt utgången genom att tjäna XNUMX miljoner dollar.

Denna grova uppskattning tar hänsyn till säljoptionerna som används i baissespel och köpoptionerna uteslutande i neutrala till bullish-affärer. Ändå bortser denna överenkling från mer komplexa investeringsstrategier.

Till exempel kunde en handlare ha sålt en säljoption, och i praktiken fått positiv exponering mot Bitcoin över ett specifikt pris. Men tyvärr finns det inget enkelt sätt att uppskatta denna effekt.

Relaterat: Bitcoin ökade med 300 % under året innan den senaste halveringen — Är 2023 annorlunda?

Bitcoin-björnar måste pressa priset under 16,500 13 dollar den 40 januari för att säkra en potentiell vinst på 17,500 miljoner dollar. Å andra sidan kan tjurarna öka sina vinster genom att något pressa priset över $75 XNUMX till vinst med $XNUMX miljoner.

Det fyra dagar långa rallyt uppgick till en vinst på 4.5 % och likviderade 285 miljoner dollar i hävstångskontrakt på korta (sälj)terminer, så de kan ha mindre marginal som krävs för att dämpa Bitcoins pris.

Med tanke på osäkerheten från kommande KPI-inflationsdata ligger alla satsningar på bordet, men tjurar har anständiga incitament att försöka pressa Bitcoin-priset över $17,500 13 den XNUMX januari.