Bitcoin-prisvolatilitet förväntas innan fredagens $430 miljoner BTC-optioner löper ut

Bitcoin (BTC) har fastnat under motståndet på $18,600 19 under de senaste 16,000 dagarna och även om björnar framgångsrikt bröt mot $21 8-stödet den 60 november, är intervallet på XNUMX% ganska snävt för en tillgångsklass med XNUMX% årlig volatilitet.

Detta ger investerare goda skäl att tvivla på att BTC-priset kommer att behålla sina nuvarande vinster som leder till att $430 miljoner BTC-optioner löper ut den 2 december.

Investerare är fortfarande osäkra på om $15,500 XNUMX var Bitcoin-botten och konsekvenserna av FTX- och Alameda Research-undergången fortsätter att dyka upp. Det senaste smittoffret var Auros Global, ett algoritmiskt handels- och marknadsskapande företag, som missade en återbetalning på ett decentraliserat finanslån.

Osäkerhet i lagstiftningen fortsätter också att begränsa Bitcoins prisuppgång, särskilt efter att USA:s senator Elizabeth Warren förstärkt vikten av blockerar direkt exponering för de försäkrade finansinstituten och den "mycket spekulativa aktiviteten, starkt belånad och sårbar" kryptoutrymme.

Med tanke på dessa risker verkar det viktigt att tjurar försvarar $17,000 2 innan optionerna löper ut den XNUMX december.

Björnar placerade de flesta av sina insatser under $16,500 XNUMX

Det öppna intresset för att optionerna löper ut 2 december är 430 miljoner dollar, men den faktiska siffran kommer att vara lägre eftersom björnar var alltför optimistiska. Dessa handlare missade helt och hållet målet genom att placera baisseartade satsningar mellan $12,000 15,000 och $16,000 21 efter att Bitcoin förlorade stödet för $XNUMX den XNUMX november.

Call-to-put-förhållandet på 0.88 visar dominansen av den öppna räntan på 230 miljoner $ sälj (sälj) mot 200 miljoner $ köp (köp) optioner. Ändå, eftersom Bitcoin står nära $17,000 XNUMX, kommer de flesta baisseartade satsningar sannolikt att bli värdelösa.

Om Bitcoins pris förblir över $17,000 8 klockan 00:2 UTC den 4 december, kommer endast $16,000 miljoner av dessa sälj- (sälj)-optioner att vara tillgängliga. Denna skillnad beror på att en rättighet att sälja Bitcoin för $17,000 XNUMX eller $XNUMX XNUMX är värdelös om BTC handlar över den nivån vid utgången.

Tjurar har fortfarande en liten chans

Nedan är de fyra mest sannolika scenarierna baserade på den aktuella prisåtgärden. Antalet Bitcoin optionskontrakt tillgängliga den 2 december för call (bull) och put (bear) instrument varierar, beroende på utgångspriset. Obalansen som gynnar varje sida utgör den teoretiska vinsten:

• Mellan $ 15,500 16,500 och $ XNUMX XNUMX: 600 samtal vs. 3,100 40 puts. Nettoresultatet gynnar säljinstrumenten med XNUMX miljoner USD.
• Mellan $ 16,500 17,000 och $ XNUMX XNUMX: 1,700 1,400 samtal vs XNUMX XNUMX anrop. Nettoresultatet är balanserat mellan samtal och puts.
• Mellan $ 17,000 18,000 och $ XNUMX XNUMX: 6,200 100 samtal vs 110 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar call (tjur) instrumenten med XNUMX miljoner dollar.
• Mellan $ 18,000 19,000 och $ XNUMX XNUMX: 8,600 0 samtal vs 160 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar call (tjur) instrumenten med XNUMX miljoner dollar.

Denna grova uppskattning tar hänsyn till säljoptionerna som används i baissespel och köpoptionerna uteslutande i neutrala till bullish-affärer. Ändå bortser denna överenkling från mer komplexa investeringsstrategier.

En handlare kunde till exempel ha sålt en säljoption och i praktiken fått positiv exponering mot Bitcoin över ett specifikt pris, men tyvärr finns det inget enkelt sätt att uppskatta denna effekt.

Relaterat: CFTC-chefen säger att Bitcoin är den enda råvaran i kölvattnet av FTX-kollapsen

Pågående reglering och spridningsrisk bidrar till att öka investerarnas rädsla

Under björnmarknader är det lättare att negativt påverka Bitcoin-priset på grund av den överdimensionerade effekten negativt nyhetsflöde har på kryptomarknaden.

Till exempel, Binance Exchange flyttade Bitcoin till ett värde av 2 miljarder dollar den 28 november, vilket utlöser oro i samhället.

Transaktionen höjde investerarnas ögonbryn eftersom Binances vd Changpeng Zhao tidigare hade förklarat att det är dåliga nyheter när börser flyttar stora mängder krypto för att bevisa deras plånboksadress. Följaktligen är oddsen sannolikt att björnar kommer att kunna pressa Bitcoin-priset under $17,000 110 och undvika en potentiell $XNUMX miljoner förlust.

Ännu viktigare är att tjurarnas bästa scenario kräver en pump över $18,000 160 för att utöka deras vinster till $XNUMX miljoner - ganska osannolikt med tanke på de kvardröjande reglerings- och smittoriskerna. Så för nu verkar björnar ha kontroll över fredagens utgång, trots att de är översäkra.