(Bloomberg) — Mitt i årets rally har Bitcoin återupptagit en av sina gamla vanor: det är tillbaka till att lägga upp stora rörelser på helgerna, ett fenomen som har blivit en spännande egenskap hos kryptovalutamarknaden.
Mest lästa från Bloomberg
Ta förra söndagen, då den ökade med 3.4 %, en liknande summa som den noterade lördagen helgen innan. Och lördagen innan dess steg myntet 5.5%.
Att Bitcoin gör stora rörelser är inget nytt. Men token, liksom alla andra kryptovalutor, handlas dygnet runt, alla dagar i veckan, mot de flesta andra tillgångar, som tenderar att handlas måndag till fredag på reglerade börser. Och det har setts på kryptomarknader tidigare, med Bitcoin som skjuter högre – eller postar stora nedgångar – medan andra tillgångar tar en paus från jobbet.
Den mest övertygande teorin om de starka helgrörelserna kan vara att likviditeten är tunnare, vilket innebär att prissvängningar på stora beställningar kan vara mer uttalade, säger Noelle Acheson, författare till nyhetsbrevet "Crypto Is Macro Now". Likviditeten har varit tunnare för Bitcoin nyligen, med handlare och investerare som stannar vid sidan av och hodlers som tjatar, säger hon.
"Sedan början av året har volatiliteten ökat - fortfarande inte på "normala" nivåer, men att nå dit," sa Acheson. "Detta borde förebåda återkomsten av helgfenomenet, med lägre helglikviditet som leder till starkare rörelser när handlare och investerare preliminärt kommer tillbaka till marknaden."
Kryptotokens har skjutit i höjden i början av året eftersom andra mer riskfyllda tillgångar som aktier också stiger och när investerare blickar framåt genom resten av 2023, när de förväntar sig att Federal Reserve ska slå tillbaka sin penningpolitiska hökighet. Bitcoin har stigit med cirka 40 %, vilket gör att dess förluster från november 2021 rekordhöga till cirka 60 %. Ether, den näst största i marknadsvärde, har ökat ett liknande belopp.
Men med tanke på de problem som plågade utrymmet för digitala tillgångar hela förra året – inklusive undergången av ett antal tidigare storslagna projekt som handelsplattformen FTX – har investerare till stor del hållit sig undan i turbulensen. Handelsvolymerna kvarstår: de hundratals börserna världen över – med 650, enligt CoinGecko – har nyligen sett 24-timmars handelsvolymer på cirka 100 miljarder USD, jämfört med mer än 200 miljarder USD i november 2021. Tunnare volymer kan, förvärra därför eventuella helgprisrörelser.
Ändå är det ingen som vet säkert varför kryptopriserna går berserk på helgerna. Ett liknande fenomen - ibland kallat övernattningseffekten - kan också hittas med aktier.
"Företag släpper mycket information efter att marknaderna stängt eftersom de vill att folk ska ha tid att smälta den - och när du kommer in nästa morgon har du en chans att säga, OK vad är effekten av den nyheten", sa Kara Murphy, investeringschef på Kestra Investment Management. "Och en del av det kan vara sant i kryptorymden där folk kanske väntar på att släppa information på en fredagskväll så att du har helgen på dig att smälta den. Det skulle vara den grundläggande förklaringen till varför det händer."
Chris Gaffney, president för världsmarknaderna på TIAA Bank som övervakar en valutadesk, tillskriver ytterligare en potentiell orsak: mindre beroende av institutionella köp av krypto jämfört med traditionella marknader.
"Det är mer av individerna," sa han i en intervju. "Av den anledningen kan du se bredare svängningar på helgerna bara för att det bara handlar om privatpersoner."
–Med hjälp av Lu Wang.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-resurgence-brings-back-old-150000078.html