Bitcoin mogen för ett rally? Exchange Likviditet Snabbt släpp

Trots den nuvarande rörelsen i sidled och blixtar av svaghet, tyder on-chain data på att Bitcoin kan rally under de kommande dagarna. Uppgången för världens mest värdefulla mynt kommer att drivas av flera faktorer, inklusive minskande valutalikviditet och stigande institutionell efterfrågan.

Bitcoin Liquid Inventory Ratio faller

I en inlägg den X delade Ki Young Ju, grundare av den populära analysplattformen CryptoQuant, data som indikerar att Bitcoin Liquid Inventory Ratio har nått en rekordlåg nivå. Detta förhållande tar hänsyn till Bitcoin-innehav över alla större börser och Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Den mäter mängden BTC som är lätt tillgänglig för handel över ledande börser. 

När detta förhållande sjunker, signalerar det ofta en avgörande förändring på Bitcoin-marknaden. För det första visar det att utbudet av Bitcoin tillgängligt för köp på börser är mycket lägre än historiska nivåer. Därför, med tanke på den nuvarande efterfrågan, kan den resulterande obalansen utlösa prisvolatilitet eftersom köpare nu måste konkurrera om en begränsad pool av tillgängliga BTC.

Historiskt sett har perioder med låg växlingslikviditet för Bitcoin ofta sammanfallit med prisstegringar. Med färre mynt lätt tillgängliga, tenderar varje köporder att höja priserna.

Uppkomsten av Spot Bitcoin ETF:er

Medan Bitcoin Liquid Inventory Ratio faller, finns det en växande efterfrågan på spot-Bitcoin-börshandlade fonder (ETF) i USA. Derivatprodukten gör det möjligt för emittenten att slå aktier och sälja dem på börser till institutioner och till och med återförsäljare. United States Securities and Exchange Commission (SEC) reglerar denna produkt. 

Ett givet belopp i BTC går tillbaka till varje aktie. Detta innebär att antalet aktier som präglas är direkt proportionellt mot den Bitcoin emittenten kan förvärva. Om utbudet sjunker måste priserna stiga för att matcha efterfrågan.

Eftersom spot Bitcoin ETF-innehavare är befriade från besväret med att säkra de privata nycklarna till mynt, kan investerare, särskilt institutioner, välja att hålla Bitcoin genom dessa ETF:er istället för att hålla dem på börser. Detta skulle ytterligare minska det lättillgängliga utbudet av Bitcoin för handel.

Om den nuvarande höga efterfrågan på Bitcoin kvarstår, tillsammans med uttag från börser till icke-depåplånböcker och en potentiell övergång till att upptäcka Bitcoin ETF:er, kan en utbudskris vara på väg. 

Noterbart tycks börslikviditeten falla inför Bitcoin-halveringshändelsen i mitten av april 2024. Tillsammans med optimismen om att priserna kommer sannolikt, är det högst troligt att BTC-priserna kan få stöd, som bryter ut till nya nivåer under de kommande sessionerna. 

Funktionsbild från Canva, diagram från TradingView