Korrelationen med bitcoin-aktier stiger efter frikoppling från Wall St i FTX-drama

Medan BTC-priset kratrade över Alameda-FTX och Genesis-Gemini nyheter, frikopplade det från S&P 500 Index och NASDAQ Composite. Men efter att kryptobörsmarknaderna prissattes i nyheterna var de redo att rally med aktier.

På grund av korrelationen mellan Bitcoin-aktier, priset på kryptobörsmarknaderna flyttar in tandem med teknikaktier som Tesla (NASDAQ: TSLA).

Jake Gordon på Bespoke Investment Group sa:

"Det verkar för mig att Bitcoin rör sig högre i sympati med aktier/risktillgångar. Det mest intressanta är att loppet i bitcoin kommer från ett mycket snävt intervall sedan hela FTX-sagan också. De kommande dagarna kommer att bli ett bra test om vi tar ut de högsta december."

Det visar att även flera kolossala kryptostartfel inte räcker för att hålla Bitcoin-priset nere länge. Men vad det särskilt avslöjar är att Bitcoin-aktiekorrelationen håller på att bli en sekulär trend.

Korrelationen mellan Bitcoin-aktier steg till rekordhögt i december

Frågan är bara hur mycket mer kommer Bitcoin att stiga eller falla jämfört med aktier under de flesta perioder? Och hur länge kommer denna regim att pågå – några månader till, i år eller i årtionden?

Analytiker från kryptodata- och insiktsleverantören Kaiko skrev i en anteckning tidigare denna månad:

"[Under 2022] nådde bitcoins korrelation med S&P 500 både en all time high och sjönk till 15-månaders lägsta. De låga nivåerna nåddes under FTX:s kollaps, medan topparna dök upp under den sista veckan i december. Det här är det bästa beviset hittills på att makro är tillbaka."

Kaikos analytiker föreslog att korrelationen drivs av den globala makroräntemiljön. De noterade att ett år av centralbanksräntehöjningar har varit det minst vänliga mot risktillgångar som krypto- och teknikaktier på ett tag.

När slutar S&P 500 och NASDAQ Bear Market?

Det faktum att Bitcoin-aktiens korrelation sjönk under FTX-krisen är vettigt. Det var en lokaliserad kryptosektorhändelse som drastiskt sänkte kryptopriserna. Så vi kan se insolvenskrisperioden dyka upp i Bitcoin-aktiens korrelationsgraf.

Men det faktum att det inte bara återupptogs utan gick till rekordnivå efteråt säger två saker: Det indikerar att Bitcoin lätt kommer att rycka av sig FTX kollaps.

Det gick förbi i korrelationsdiagrammen praktiskt taget som en blip. Så det är hausse överlag och långsiktigt för Bitcoin. Marknaderna förstår att skandalen var Alameda-FTX:s, inte Bitcoins problem.

Vad det också säger oss är att Bitcoin-makrokopplingen nu är ett befäst faktum i vår finansiella verklighet. Med denna många månaders åtstramande korrelation, som kanske hade varit ännu stramare utan insolvenserna i år, verkar Bitcoins pris- och aktienivåer oskiljaktigt korrelerade.

Bitcoin är i första hand en makroinvestering. När räntorna är höga flyter kapital till utlåning för räntan. När de är låga flyr den från tradfi och letar efter avkastning i risktillgångar som aktier och krypto.

Så den stora frågan är, när kommer botten att vara inne för S&P500? Bitcoin-prisets botten kommer troligen att vara någonstans nära där. Ingen kan vara säker, men den genomsnittliga tid som S&P 500 har spenderat på historiska björnmarknader är 13 månader. Om det stämmer för den nuvarande marknaden betyder det någon gång i 2023.