Bitfinex Bitcoin longs har nått rekord, men betyder det att BTC har nått botten?

Bitcoin (BTC) har inte kunnat stänga över $32,000 28 under de senaste XNUMX dagarna, vilket har frustrerat tjurar och pressat Rädsla och girighet index till baisseartade nivåer under 10. Även med den lilla ökningen den 6 juni är det tekniktunga Nasdaq-börsindexet ned 24 % hittills i år.

Investerare som håller ett öga på regulatorisk utveckling var möjligen rädda efter att delstaten New York klargjorde sin avsikt att reglera kryptoindustrin, inklusive Bitcoin-gruvdrift.

Den 2 juni utfärdade New York justitieminister Letitia James en investerare varning mot "riskfyllda kryptovalutainvesteringar,” med hänvisning till tillgångarnas volatilitet. Enligt Cointelegraph är justitieministern övertygad om att kryptoinvesteringar skapar "mer smärta än vinst" för investerare.

Senaten i New York godkände ett proof-of-work (PoW) gruvförbud den 2 juni och det föreslagna kontroversiella lagförslaget syftar till att förbjuda all ny gruvdrift i staten under de kommande två åren och är nu på väg till guvernörens skrivbord.

Intressant nog, eftersom allt detta äger rum, har Bitcoin-derivathandlare aldrig varit så hausse, enligt ett mått.

Marginalhandlare är extremt hausse

Marginalhandel tillåter investerare att utnyttja sina positioner genom att låna stablecoins och använda intäkterna för att köpa mer kryptovaluta. När dessa kunniga handlare lånar Bitcoin använder de mynten som säkerhet för shorts, vilket betyder att de satsar på en prissänkning.

Det är därför som vissa analytiker övervakar de totala utlåningsbeloppen för Bitcoin och stablecoins för att få insikt om huruvida investerare lutar sig hausse eller baisse. Intressant nog gick Bitfinex-marginalhandlare in i sin högsta hävstångslånga position någonsin den 6 juni.

Bitfinex-marginalhandlare är kända för att skapa positionskontrakt på 20,000 XNUMX BTC eller högre på mycket kort tid, vilket indikerar deltagande av valar och stora arbitragediskar.

Lägg märke till att longs (tjur)-indikatorn ökade kraftigt i mitten av maj och för närvarande ligger på 90,090 2021 BTC-kontrakt, dess högsta register någonsin. För att förstå hur allvarlig den här rörelsen var, kan man jämföra den med juni–juli 54,500 tidigare rekordnivå på XNUMX XNUMX BTC-kontrakt i longs.

Dessa handlare slog till när deras hausseartade positioner nådde en topp precis när Bitcoin-priset nådde botten. Under de efterföljande månaderna kunde de sälja dessa långa (tjur)kontrakt med vinst, vilket minskade antalet öppna långa positioner (blå linje).

Ibland tar även valar fel

Man kan anta att dessa valar och arbitragediskar som handlas på Bitfinex marginalmarknader har bättre timing (eller kunskap), och därför är det vettigt att följa deras steg. Men om vi analyserar samma mått för 2019 och 2020 uppstår ett helt annat scenario.

Det var tre höjningar i antalet Bitfinex BTC-marginallängder den här gången. Det första fallet inträffade mellan mitten av november och mitten av december 2019 efter att indikatorn hoppade från 25,200 47,600 BTC till 8,300 XNUMX BTC longs. Under nästa månad misslyckades dock Bitcoin-priset att bryta över $XNUMX XNUMX och dessa handlare stängde sina positioner med minimala vinster.

Nästa våg av BTC-lån ägde rum i början av februari 2020, men dessa handlare överraskades efter att Bitcoin-priset inte lyckades bryta $10,500 XNUMX, vilket tvingade dem att stänga sina marginalpositioner med en betydande förlust.

Bitfinex BTC margin longs ökade från 22,100 35,700 till 2020 47,000 kontrakt i slutet av juli XNUMX. Rörelsen sammanföll med prisuppgången till XNUMX XNUMX $, så de tidiga deltagarna kan ha fått lite vinst, men de flesta investerarna lämnade sina margin longs utan några vinster.

Smarta marginallängder kan vara rätt 75 % av tiden, men det finns en hake

För att sätta saker i perspektiv, under de tidigare fyra fallen där BTC-marginallängder (tjurar) ökade avsevärt, hade investerare en lönsam handel, två som mestadels var neutrala och en betydande förlust.

Vissa kanske säger att odds fortfarande gynnar de som spårar indikatorn, men man måste komma ihåg att valar och arbitragediskar lätt kan krascha marknaden när de stänger sina positioner. I sådana fall kan de som följer strategin komma sent till festen och gå ut med förlust.

Kommer den nuvarande ökningen av Bitfinex-marginalen att leda till extrema vinster? Det kan bero på hur traditionella marknader, främst teknikaktier, presterar under de kommande veckorna.

De åsikter och yttranden som uttrycks här är enbart de som gäller Författaren och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investering och handel rör sig med risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut.