Medan de dagliga nettoflödena som går in i BlackRocks spot bitcoin ETF upprepade gånger har slagit konkurrerande erbjudanden, fortsätter Fidelity Investments BTC-fond i en kamp som analytiker förväntar sig att fortsätta.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ökade BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) i nettoflöden på måndagen - 208 miljoner dollar till 198 miljoner dollar - enligt Bloomberg Intelligence-data.
Sammantaget ligger de två finansjättarna i topp på topplistan för flöden sedan de lanserades tillsammans med åtta andra spotbitcoin-ETF:er den 11 januari.
IBIT och FBTC har hittills sett flöden som uppgår till cirka 2.4 miljarder USD respektive 2.1 miljarder USD.
Läs mer: Bitcoin ETF Tracker
Företagen drar nytta av sina stora och väletablerade distributionsnätverk, sa analytiker till Blockworks – särskilt när det gäller den finansiella rådgivarekanalen.
BlackRock förvaltar cirka 9 biljoner dollar i tillgångar, inklusive cirka 2.6 biljoner dollar i sina amerikanska ETF:er. Även om Fidelity inte är lika stor som en kapitalförvaltare, hade Fidelity tillgångar på 11.5 biljoner dollar under administration, den 30 september.
Sumit Roy, senioranalytiker på ETF.com, sa att även om han förväntar sig att båda företagens fonder kommer att växa kraftigt över tiden, är det "omöjligt" att förutse vilken som kommer att bli större.
"Fidelitys fördel är att det har en enorm bas av detaljhandels- och rådgivare som använder sina mäklartjänster, så det kan enkelt driva ETF:en till dem", sa han till Blockworks. "Å andra sidan är BlackRock den största kapitalförvaltaren i världen, med massor av egna marknadsförings- och distributionsmuskler."
Roy tillade: "Det är verkligen en tungviktskamp som kan gå åt båda hållen."
En talesperson för Fidelity avböjde att kommentera hur man kunde försöka öka tillgångarna i FBTC. En BlackRock-representant skickade inte omedelbart tillbaka en begäran om kommentar.
CoinShares produktchef Townsend Lansing noterade att börshandlade produkter är åtkomstverktyg för traditionella investerare, av vilka många sätter mycket värde i varumärken.
"Det betyder inte att fler kryptonative [företag] inte kommer att ha möjligheter att visa värde eller tjäna flöden eftersom investerare kräver och belönar mer skräddarsydd och informerad insikt om digitala tillgångar," tillade Lansing.
En fond från Ark Invest och 21Shares, samt en från det kryptofokuserade företaget Bitwise, ligger på tredje och fjärde plats med cirka 600 miljoner dollar i nettoinflöden vardera.
Medan Grayscale Investments Bitcoin Trust ETF (GBTC) började med en stor tillgångsförsprång på cirka 28 miljarder dollar, har dess nettoutflöden uppgått till mer än 5 miljarder dollar under de första veckorna som handlats som en ETF.
Läs mer: När GBTC-utflöden fortsätter, kommer den största bitcoin-ETF:n att avsättas?
Vissa har jämfört spotbitcoin-ETF:er med lanseringen av fysiskt backade guld-ETF:er.
Men David Lawant, forskningschef på crypto prime brokerage FalconX, noterade det mer konkurrenskraftiga landskapet den här gången, med 10 spotbitcoin-ETF:er som lanserades samma dag.
Tvärtom, medan State Street Global Advisors SPDR Gold Shares (GLD) kom på marknaden i november 2004, lanserades BlackRocks Gold Trust (IAU) inte förrän i januari 2005. GLD har cirka 55.5 miljarder dollar i tillgångar, medan IAU förvaltar cirka 25.7 miljarder dollar.
"Med tanke på skillnaderna i konkurrensdynamiken på plats lansering av [bitcoin] ETF:er jämfört med guld ETF:er som lanserades för nästan två decennier sedan, skulle jag inte bli förvånad över att se en grupp på tre till fem fonder samlar lejonparten av tillgångarna, kanske med de tre bästa längre bort från resten av gruppen, säger Lawant.
FalconX forskningschef sa att det är svårt att förutsäga den ultimata positionsledaren för bitcoin ETF-tillgångar i detta skede.
"Den primära vinnaren i detta lopp är konsumenten, som i slutändan får produkter som erbjuder tillgång till krypto till en mycket konkurrenskraftig kostnad", sa han. "Hastigheten med vilken avgifterna kom dit de är nu tyder på att båda företagen menar allvar med att etablera sin närvaro i krypto."
Exklusive GBTC, som har en avgift på 1.5 %, har de nio andra amerikanska spotbitcoin-ETF:erna en kostnadskvot på mellan 0.19 % och 0.30 %.
En produkt från Invesco och Galaxy var den senaste som justerade sin avgift och sänkte priset i måndags från 0.39 % till 0.25 % – vilket matchade BlackRock och Fidelity.
Missa inte nästa stora berättelse – gå med i vårt kostnadsfria dagliga nyhetsbrev.
Källa: https://blockworks.co/news/blackrock-fidelity-etf-flows-race