BTC On-Chain Analys: 99% av kortsiktiga innehavare rapporterar förluster – hausseartad signal?

I dagens on-chain-analys tittar BeInCrypto på positionerna för kortsiktiga innehavare (STH) av Bitcoin. I den nuvarande miljön upplever 99 % av nya marknadsaktörer en förlust.

Ur ett marknadspsykologiskt perspektiv är detta en extremt baisseartad syn när nästan alla STH:er förlorar sina pengar. Däremot visar on-chain-data att sådana situationer tidigare har varit indikativa på en kortsiktig botten i BTC-priset följt av ökningar.

99% STH i förlust

Det totala utbudet av vinst som innehas av kortsiktiga innehavare är en indikator som delar upp det totala utbudet av BTC enligt två kriterier. Den första är skillnaden mellan det aktuella priset och det pris som betalas. Om den är positiv redovisar positionen en vinst – om den är negativ visar den en förlust.

Det andra kriteriet är typen av positionsägare: lång eller kort sikt. Om medel hålls på en adress i mer än 155 dagar är det en långtidsinnehavare (LTH). Om mindre än 155 dagar är det korttidsinnehavaren (STH) vi är intresserade av.

Ser vi på det totala utbudet i vinst för STH de senaste två åren ser vi bara 3 perioder där det närmade sig 0 (röda cirklar). Den första var kryptovalutamarknadskraschen som utlöstes av COVID-19-pandemin i mars 2020. Priset på BTC nådde sedan en botten på 3,782 3 $. Den andra var en 2021-månaders korrigering i maj-juli 29,000, då Bitcoin nådde en botten på XNUMX XNUMX $. Den tredje sämsta perioden för STH-tjänster pågår just nu.

I det nuvarande tillståndet på marknaden, eftersom Bitcoin fortsätter att falla under stödet på $40,000 99, går nästan XNUMX% av STH:erna med förlust. Om STH fortsätter att sälja sina BTC kommer de att göra det med en betydande förlust. Detta beteende har historiskt sett varit en indikator på en kortsiktig botten i BTC-priset och föregår starka uppåtgående rörelser.

En signal att köpa?

Vissa marknadskommentatorer för kryptovaluta kopplar därför avläsningarna från STH-utbudet i vinstdiagram till en Bitcoin-köpsignal. Ett exempel är analytiker @Kellykellam, som i en nyligen tweet ställde denna indikator tillsammans med andra on-chain och grundläggande indikationer:

"Bullish news stack up, 40k håller starka, multinationella statliga BTC-adoptioner, illikvida utbudet växer dagligen och ännu en onchain-metrik som skriker KÖP."

Men sedan den tweeten har det kommit baisse nyheter om att Rysslands centralbank vill förbjuda kryptovalutor, och Bitcoin har tappat stödet på 40,000 XNUMX dollar. Därför, för att betrakta det extremt låga STH-utbudet i vinst som en signal att köpa, måste man titta på en högre tidsram.

En annan Twitter-användare, @SwellCycle publicerade ett långsiktigt diagram över 7-dagarsgenomsnittet av STH-tillförsel i vinst för hela historien av on-chain-data för Bitcoin. På diagrammet lyfte han fram priset på BTC vid tillfällen då STH-utbudet i vinst nådde nära nollvärden (svarta pilar).

Pilar dyker oftast upp under perioder med långvariga björnmarknader. Exempel är de 6 pilarna under perioden 2014-2016 och de 5 pilarna under perioden 2018-2019. Dessutom, även om de verkligen är signaler för kortsiktiga låga BTC, följdes en liten uppåtgående reaktion ofta av ytterligare nedgångar. Med andra ord, på en björnmarknad återvänder STHs utbud i vinst gång på gång till grönområdet.

Trots detta var extrema förluster av STH-positioner i vissa marknadssituationer verkligen en bra köpsignal. Oftast var det perioder med slutet på en långsiktig björnmarknad eller plötsliga och fördjupande korrigeringar på en tjurmarknad.

Bullish divergens i STH SOPR

En ytterligare indikator som belyser betydelsen av STH-kapitulationen är Spent Output Profit Ratio (SOPR). Själva förhållandet är ett enkelt förhållande mellan det realiserade värdet av BTC (sålt pris) och värdet vid tidpunkten för skapandet (betalt pris). Det ger en uppskattning av om de flesta marknadsaktörer säljer sin BTC med vinst (värden över 1) eller med förlust (värden under 1).

SOPR för korttidsinnehavare tar endast hänsyn till positioner yngre än 155 dagar. I ett annat diagram publicerat på Twitter av @SwellCycle ser vi en jämförelse av STH SOPR-beteende sommaren 2021 och idag:

I båda fallen ser vi en hausseartad skillnad mellan det stigande 12-timmarsgenomsnittet av STH SOPR (svarta pilar) och det fallande Bitcoin-priset (svart diagram). Om fraktallikheterna bibehålls bör vi fortsätta att förvänta oss ett fallande BTC-pris (vilket händer just nu) och stigande STH SOPR inom en snar framtid.

Således, om scenariot upprepar sig, kan den senaste försäljningen i BTC följas av en stark återhämtning.

För BeInCryptos senaste Bitcoin (BTC) analys, Klicka här.

Villkor

All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Alla åtgärder som läsaren vidtar på informationen på vår webbplats är strikt på deras egen risk.