BTC-kedjeanalys: Långsiktiga innehavare upplever kapitulation

I dagens on-chain-analys tittar BeInCrypto på flera indikatorer för lång- och kortsiktig Bitcoin innehavare för att bestämma hälsan för den nuvarande kryptovalutamarknaden. Kapitulationen av två typer av BTC-innehavare innebär att marknaden är kraftigt kyld, och botten kan redan ha nåtts.

BTC-innehavare är indelade i två grupper, åtskilda av en något godtycklig 155-dagars tröskel. Användare som håller sina mynt i mer än 155 dagar kallas långtidsinnehavare (LTH). Däremot är användare som håller sina mynt i mindre än 155 dagar korttidsinnehavare (STH).

Kryptovalutamarknaden tenderar att belöna de deltagare som kan behålla sina tillgångar på lång sikt. Historien om BTC-priset visar att en effektiv metod för att undvika höga lokala volatilitet är HODL-strategin. Det handlar om att köpa och behålla dina kryptovalutor på lång sikt, oavsett deras nuvarande pris.

Därför tenderar mynt i händerna på LTH:er att vara lönsamma, mindre beroende på lokala fluktuationer i BTC-priset. Situationen är annorlunda för STH, vars portföljer är starkt beroende av kortsiktiga trender på kryptovalutamarknaden.

LTHs vinster minskar

Även om långsiktiga innehavare tenderar att vara i bättre form än kortsiktiga innehavare, finns det marknadsförhållanden där deras mynt också har liten vinst eller går med förlust. Detta illustreras väl av ett diagram publicerat i en senaste rapporten från Glassnode, som sammanställer den månatliga och årliga SOPR för LTH.

Utnyttjat resultatförhållande (SOPR) beräknas genom att dividera det realiserade värdet (i USD) med värdet vid skapandet (USD) av den förbrukade produktionen. Det är med andra ord ett enkelt förhållande mellan försäljningspriset och inköpspriset för mynt.

Genom att ta hänsyn till de två glidande medelvärdena för månads- och årsperioderna kan marknaden delas upp i två perioder. När den månatliga lönsamheten överstiger den årliga lönsamheten (orange) går marknaden in i ett överhettat tillstånd. Det är då LTH:er spenderar mer och får högre och högre avkastning. Omvänt, när den månatliga lönsamheten är mindre än den årliga lönsamheten (röd), tyder detta på att en utökad björnmarknad är på gång, och LTHs vinster sjunker eller att de upplever förluster.

Det är värt att notera att den nuvarande björnmarknaden har pågått – enligt diagrammet ovan – sedan juni 2021. Så den rekordhöga 69,000 2021 USD i november XNUMX nåddes under björnmarknaden – med hänsyn till förhållandet mellan LTH SOPR-indikatorer.

Dessutom har den röda perioden redan varat i nästan 400 dagar, vilket är nära björnmarknaden 2018-2019. Dessutom kommer djupet av nedgången i LTH SOPR 30-dagars glidande medelvärde (röd) närmare och närmare de lägsta nivåerna i januari 2019. Diagrammet har också redan fallit långt under de lägsta nivåerna i mars-april 2020.

Långsiktiga innehavare – kapitulationen fortsätter

En annan indikator på tillståndet för långtidsinnehavare verkar bekräfta ovanstående uppgifter. Med Bitcoin som föll under $20,000 2022 i mitten av juni XNUMX har den så kallade LTH-kapitulationen uppnåtts. Det betyder att priset på BTC har fallit under de långsiktiga ägarnas kostnader (grönt område).

Tidigare i sin historia upplevde Bitcoin 3 perioder när LTHs bestämde sig för att sälja sina mynt under inköpskostnaden. Detta ägde rum under låga nivåer på alla tre historiska björnmarknaderna: 2012, 2015 och 2018-2019. Om historien är någon indikation här, är chansen stor att $20,000 XNUMX-området kommer att fungera som botten av den nuvarande björnmarknaden.

STH kostnadsbas

Det är fortfarande värt att ta en titt på en av indikatorerna för kortsiktiga Bitcoin-innehavare. Deras förluster, när de kom in på marknaden för flera månader sedan, är mycket större än LTH:s förluster.

Kostnadsbasdiagrammet för STH visar deras realiserade pris, eller nivån på vilken de köpte BTC i genomsnitt (rosa). Det handlas för närvarande på cirka 28,000 XNUMX dollar. Ju lägre STH-kostnadsbas, desto mindre säljtryck för marknaden.

$28,000 XNUMX-området, å andra sidan, kan vara ett område med starkt motstånd, eftersom många STH:er kommer att besluta sig för att sälja sina mynt för att nå noll. Dessutom förblir denna nivå i samverkan med tekniska motståndsområden i detta intervall. Dessutom förblir CME-gapet som utlöstes av nedgångarna i mitten av juni i området $27,600 28,600-$XNUMX XNUMX.

För Be[in]Cryptos senaste Bitcoin (BTC) analys, Klicka här.

Villkor

All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Alla åtgärder som läsaren vidtar på informationen på vår webbplats är strikt på deras egen risk.