Kan Bitcoin överleva sin första globala ekonomiska kris?

Bitcoin (BTC) var ett svar på den globala lågkonjunkturen 2008. Det introducerade ett nytt sätt att handla utan att vara beroende av tredje parts förtroende, såsom banker, särskilt banker som föll, som ändå räddades av regeringen på allmänhetens bekostnad. 

"Centralbanken måste lita på att inte förringa valutan, men historien om fiat-valutor är full av brott mot det förtroendet," Satoshi Nakamoto skrev i 2009. 

Bitcoins genesis-block sammanfattar avsikten med följande inbäddade meddelande: 

"The Times 03 / Jan / 2009 Kansler på randen av andra utmaning för banker."

Men medan Bitcoin behåller gruvblocken oberörd och dess guldliknande egenskaper har lockat investerare som söker "digitalt guld", visar dess nuvarande 75% nedgång från $69,000 2021 toppar i november XNUMX att den inte är immun mot globala ekonomiska krafter.

Samtidigt förlorade hela kryptomarknaden 2.25 biljoner dollar under samma period, vilket tyder på en storskalig förstörelse av efterfrågan i branschen.

Bitcoins krasch dök upp under perioden med stigande inflation och de globala centralbankernas hökiska svar på den. Särskilt Federal Reserve höjde sina referensräntor med 75 punkter (bps) den 15 juni för att dämpa inflationen som nådde 8.4 % i maj.

Dessutom gjorde kraschen att BTC trendade ännu mer i synk med den tekniktunga Nasdaq Composites prestanda. Det amerikanska börsindexet föll med över 30 % mellan november 2021 och juni 2022.

Fler räntehöjningar väntar

Fed-ordförande Jerome Powell noterade i sitt kongressvittnesmål att deras räntehöjningar skulle fortsätta att få ner inflationen, även om det tilläggs att "takten i dessa förändringar kommer att fortsätta att bero på inkommande data och de utvecklande utsikterna för ekonomin."

Påståendet följt Reuters enkät bland ekonomer, som enades om att Fed skulle höja referensräntorna med ytterligare 75 bps i juli och kommer att följa upp den med en höjning på 0.5 % i september. 

Det tillför mer nedåtpotential till en redan vikande kryptomarknad, noterade Informa Global Markets, ett London-baserat finansiellt underrättelseföretag, säger att det inte kommer att bottna förrän Fed lägger ner sin "aggressiva inställning till penningpolitiken."

Men en helomvändning på hökisk politik verkar osannolik på kort sikt, med tanke på centralbankens inflationsmål på 2 %. Intressant nog är gapet mellan Feds fondräntor och konsumentprisindex (KPI) nu det största någonsin.

Bitcoin står inför den första potentiella lågkonjunkturen

Nästan 70% av ekonomerna tror att den amerikanska ekonomin kommer att hamna i en lågkonjunktur nästa år på grund av en hökaktig Fed, enligt till en undersökning av 49 svarande gjord av Financial Times.

Sammanfattningsvis går ett land in i en lågkonjunktur när dess ekonomi står inför en negativ bruttonationalprodukt (BNP), i kombination med stigande arbetslöshetsnivåer, minskad detaljhandel och en lägre tillverkningsproduktion under en längre tid.

Anmärkningsvärt är att cirka 38 % förväntar sig att lågkonjunkturen börjar under första halvåret 2023, medan 30 % förväntar sig att samma sak kommer att hända under Q3–Q4 sessionen. Dessutom en separat undersökning genomfördes av Bloomberg i maj visar en 30-procentig risk för recession nästa år.

Powell noterade också på sin presskonferens den 22 juni att lågkonjunktur "säkert är en möjlighet" på grund av "de senaste månadernas händelser runt om i världen", dvs kriget mellan Ukraina och Ryssland, som har orsakat en mat- och oljekris runt om i världen.

Förutsägelserna riskerar att sätta Bitcoin före en fullskalig ekonomisk kris. Och det faktum att det inte har betett sig något som en fristadstillgång under perioden med stigande inflation ökar sannolikheten att den fortsätter att sjunka vid sidan av Wall Street-indexen, främst teknikaktier.

Under tiden Terra kollaps (LUNA, sedan omdöpt till LUNC), ett "algoritmiskt stablecoin"-projekt på 40 miljarder dollar, vilket ledde till insolvensfrågor i Three Arrow Capital, den största kryptohedgefonden, har också förstört efterfrågan inom kryptosektorn.  

Till exempel Ether (ETH), den näst största kryptovalutan efter Bitcoin, sjönk med mer än 80 % till 880 dollar som låg under den pågående björncykeln.

På liknande sätt, andra topprankade digitala tillgångar, inklusive Cardano (ADA), Solana (SOL) och lavin (AVAX), sjönk i intervallet 85 % till över 90 % från sina toppar 2021.

"Kryptohuset brinner, och alla rusar bara, du vet, till utgångarna eftersom det helt enkelt har tappat förtroendet för utrymmet." sade Edward Moya, en senior marknadsanalytiker på OANDA, en valutamäklare online.

BTC-björnmarknader är inget nytt

Inkommande baisseartade förutsägelser För Bitcoin föreställer sig priset att bryta under sin supportnivå på $20,000 XNUMX, med Leigh Drogen, general partner och CIO på Starkiller Capital, en kvantitativ hedgefond för digitala tillgångar, förutse att myntet kommer att nå $10,000 85, en minskning med XNUMX% från sin toppnivå.

Det finns dock få bevis för Bitcoins totala undergång, särskilt efter myntets konfrontation med sex björnmarknader (baserat på dess 20%-plus korrigeringar) i det förflutna, som var och en ledde till en rally över det tidigare rekordhöga.

Nick, analytiker på dataresurs Ecoinometrics, ser Bitcoin beter sig som ett börsindex, fortfarande i "mitten av en adoptionskurva."

Bitcoin kommer sannolikt att sjunka ytterligare i en miljö med högre räntenivåer - liknande hur det amerikanska riktmärket S&P 500 har fallit flera gånger under de senaste 100 åren - bara för att återhämta sig kraftigt.

utdrag:

"Mellan 1929 och 2022 är S&P500 upp 200x. Det är ungefär 6 % årlig avkastning […]. Några av dessa asymmetriska satsningar är uppenbara och ganska säkra, som att köpa Bitcoin nu."

De flesta altcoins kommer att dö

Tyvärr kan detsamma inte sägas om alla mynt på kryptomarknaden. Många av dessa så kallade alternativa kryptovalutor, eller "altcoins", har sjunkit till sina dödsfall i år, med några lågkapitalmynt, i synnerhet som noterar över 99% prisnedgångar.

Ändå kan projekt med goda adoptionsfrekvenser och riktiga användare komma överst i kölvattnet av en potentiell global ekonomisk kris.

Toppkandidaten hittills är Ethereum, den ledande smarta kontraktsplattformen, som dominerar lager-ett blockchain-ekosystemet med över 46 miljarder dollar låsta över sina DeFi-applikationer.

Andra kedjor, inklusive Binance Smart Chain (BSC), Solana, Cardano och Avalanche, kunde också locka användare som alternativ, säkerställa efterfrågan på deras underliggande tokens.

Under tiden, äldre altcoins som Dogecoin (DOGE) har också högre överlevnadschanser, särskilt med spekulationer om möjliga Twitter-integration på gång.

Sammantaget kommer en makroledd björnmarknad med största sannolikhet att skada alla digitala tillgångar över hela linjen under de kommande månaderna.

Men mynt med lägre börsvärden, avvisande likviditet och högre volatilitet kommer att ha en högre risk för kollaps, säger Alexander Tkachenko, grundare och VD på VNX, en digital guldhandlare, till Cointelegraph. Han lade till: 

"Om Bitcoin och andra kryptovalutor vill komma tillbaka till sin fulla makt, måste de bli självförsörjande alternativ till fiat-valutor, särskilt den amerikanska dollarn."

Synpunkterna och åsikterna som uttrycks här är enbart författarens och återspeglar inte nödvändigtvis synpunkter från Cointelegraph.com. Varje investering och handel flyttar innebär risk, du borde göra din egen forskning när du fattar ett beslut.