Bitcoin

Kan Bitcoin-gruvarbetares problem utlösa en "dödsspiral" för BTC-priset?

07/17/2022
Bitcoin Ethereum nyheter

Ett inlägg från den 9 juli av @PricedinBTC om "kostnaden för att bryta Bitcoin" i USA väckte kryptogemenskapens uppmärksamhet, särskilt med tanke på de senaste rubrikerna som BTC-gruvarbetare har skapat. Kryptobjörnmarknaden och växande energikostnader har orsakat en perfekt storm för gruvsektorn och detta har lett till att vissa företag säga upp anställda och andra till skjuta upp alla investeringar. Vissa gick så långt som att väcka oro för att Bitcoin-gruvarbetare träffade en "dödsspiral".

Raymond Nasser, VD för Arthur Mining, ett professionellt gruvbolag verksamt i USA, berättade dock för Cointelegraph att deras marginaler inte helt överensstämmer med uppgifterna från @PricedinBTC.

Arthur Minings nuvarande kapacitet är 25 megawatt (MW) och företaget fokuserar på miljövänliga energikällor. Till en början kunde man avfärda deras siffror eftersom börsbolag som Marathon Digital Holdings har 300 MW-anläggningar, men dessa är beroende av den traditionella nätenergin - även om en del av kraften kommer från vattenkraftverk.

För att uppnå bästa miljö-, sociala och styrningsmetoder (ESG) använder de mindre gruvverksamheterna undervärderad flare och strandad gas från olje- och gasindustrin. Deras hemlighet är mobila Bitcoin-gruvanläggningar, som använder grönare, effektivare och mer lönsamma energikällor jämfört med traditionella lösningar.

Angående produktionskostnaden på 16,000 XNUMX dollar för gruvarbetare sa Nasser:

"Dessa diagram är extremt subjektiva. De största nya projekten i branschen letar efter lösningar utanför nätet, och detta diagram representerar några av de dyraste energikostnaderna på nätet som används i stadsområden. Våra totala energikostnader är lägre än $0.02 kWh i två olika amerikanska stater."

Elkostnaderna har fördubblats det senaste året

Data från QuickElectricity visar att från mars 2022 varierade kommersiella elkostnader per kilowatt/timme (kWh) från $0.08 till $0.09 i den amerikanska delstaten Idaho, Utah, Virginia, Texas, Nevada, North Dakota, Nebraska och Oklahoma.

En av de starka sidorna med Bitcoin-nätverket är att det prioriterar effektivitet, vilket innebär att den arbetsintensiva produktionsprocessen alltid kommer att söka efter de lägsta driftskostnaderna och växla mot det. ASIC gruvutrustning är mobil, men ännu viktigare, det finns tillval för andra energikällor. Till exempel kan dessa maskiner installeras i containrar, fraktas till offshore olje- och gasstrukturer och arbeta med oscillerande kraftkällor.

Hittills bygger Upstream Data, en Kanada-baserad tillverkare av Bitcoin gruvdatacenter, portabel Bitcoin gruvutrustning och infrastruktur för naturgas utan behov av några pipelines eller midstream anläggningar. Efter att ha distribuerat över 180 av dessa datacenter, står det klart att denna verksamhet håller på att bli mainstream.

Tidigare i år, CNBC utforskat hur förnybar energi används i Bitcoin-brytningsprocessen och hittills har Giga Energy Solutions, ett Bitcoin-gruvföretag för naturgas, tecknat avtal med mer än 20 olje- och gasbolag, varav fyra är börsnoterade.

Högre räntor och Bitcoins kollaps skadar BTC-gruvarbetare

Oavsett energikälla har gruvarbetare kämpat med sina balansräkningar. Förutom effekterna av lägre Bitcoin-priser har finansiering varit ett stort hinder i hela branschen. En Cointelegraph-rapport den 7 juli undersökte hur Bitcoin-gruvarbetare av industriell storlek är skyldig cirka 4 miljarder dollar i lån och några har tvingats likvidera sina BTC-innehav för att täcka kapital- och driftskostnader.

Men inte alla gruvbolag har tillgång till traditionell långfristig bankfinansiering. Således skapade dessa företag en mer riskfylld skuldstruktur genom att erbjuda sina gruvarbetare och infrastruktur som säkerhet. När Bitcoin-priset sjönk, föll priserna på gruvutrustning också, och i sin tur försämrade deras finansieringsvillkor när de behövde som mest.

Blockware Solutions analytiker Rich Ferolo uttryckte sin oro till Cointelegraph den 28 juni:

"För s17s [ASIC-gruvarbetare], till $0.07 per kilowatt, måste BTC ligga på omkring $18,000 XNUMX .... du kommer att se mycket kapitulation, insolvens och överskottsmaskiner... Det handlar mer om survival of the fittest.”

Enligt Nasser:

"Vi har alltid mildrat vår konvexitetsexponering genom att omedelbart återinvestera eller likvidera våra bitcoin-saldon på veckobasis. Vi förstår att med 70%+ ebitdas och hög effektivitet i de flesta fall kan det att vara alltför girig genom att hålla Bitcoin-reserver bryta din verksamhet och kosta dig jobb, som vi har sett den senaste månaden”.

Gruvindustrin har ett problem, men dess påverkan är begränsad

Branschen har helt klart ett problem, men detta kan helt enkelt vara en återspegling av dess linda. Ändå kan effekterna av att gruvarbetare säljer mer Bitcoin än de har brutit under de senaste månaderna skapa ytterligare press på priset på BTC.

Denna oändliga cykel förstärker teorin om "dödsspiral", men denna alltför förenkling tar inte hänsyn till att gruvarbetare helt enkelt stänger av sina maskiner under en viss priströskel och att många kommer att lokalisera sig till områden med billigare elkostnader eller till och med söka efter förnybara alternativ.

Även om minskad gruvaktivitet effektivt utgör en kortsiktig risk eftersom nätverket blir mindre säkert, är denna risk överskattad eftersom Bitcoins svårighetsjustering ökar operativa gruvarbetares lönsamhet. Kort sagt, Bitcoin-gruvverksamheten utgör ingen systemrisk för BTC-priset.

De åsikter och yttranden som uttrycks här är enbart de som gäller Författaren och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investering och handel rör sig med risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut.