Ether (ETH), världens näst största kryptovaluta, har överträffat sin större rival bitcoin (BTC), med en vinst på 33 % hittills i år. Detta rally drivs av andra katalysatorer än potentiellt godkännande av en spotbörshandlad fond (ETF), sa mäklaren Bernstein i en forskningsrapport på måndagen.
För det första är etertillgången deflationär och har inte ökat sedan Ethereum-blockkedjan skifta till en proof-of-stake konsensusmodell i september 2022, sade rapporten, och tillade att detta faktum underskattas.
Mängden eter som är låst är också en viktig faktor. Bernstein noterar att ETH som hålls på börser är på den lägsta nivån på 11%, ett tecken på att mer av kryptovalutan låses. Det finns ETH inlåst i insatspooler, decentraliserad finans (Defi) smarta kontrakt och igen lager-2s.
"Med tillväxten av ETH-transaktionsavgifter baserade på högre blockchain-aktivitet (mer DeFi, NFTs, tokens), uppmuntras fler ETH-innehavare att satsa på sin ETH", skrev analytikerna Gautam Chhugani och Mahika Sapra.
"Och eftersom finansiella smarta kontrakt på Ethereum Layer 2-nätverk skala (Arbitrum, Optimism och Polygon), befinner sig mer ETH låst i smarta kontrakt, vilket leder till en reflexiv återkopplingsslinga av ökad efterfrågan", skrev författarna.
Smakämnen Eget lager, ett protokoll som används för att återinsätta eter, har också lockat mer efterfrågan på insats, eftersom "ETH (åter)stakers vinner på nya tokens/tjänster som lanseras på Eigen," stod det i anteckningen.
Sedan början av 2023 har nya lager 2-nätverk gett skalbarhet och lägre avgifter till Ethereum-nätverket i ett återupplivande av decentraliserad finans, sa Bernstein
Med ytterligare klarhet om tokenregleringar, "kan applikationstokens som DeFi-tokens potentiellt tillåta inkomstdelning med token-aktörer", sade rapporten och tillade att ett "hälsosamt DeFi-ekosystem skulle fortsätta att driva högre aktivitet och Ethereum-avgifter" och därför mer värde tillkommer ETH.
Smakämnen Ta bort förslag om avgiftsväxling, som resulterade i en vinst på 60 % av UNIs styrningstoken, nämns som ett sådant exempel på hur "tokenekonomiska designs" kunde bli bättre.
Den sista huvudkatalysatorn är Dencun uppgradering av Ethereum blockchain, planerad till mars i år. Efter uppgraderingen förväntar sig ETH-bidragsgivarna en ytterligare 90% minskning av transaktionskostnader för Ethereum lager 2 och förbättrad lönsamhet för lager 2-nätverk, vilket kommer att minska trängseln på huvudnätet och driva högre volymer till ekosystemet, tillade rapporten.
Läs mer: Eter kan bli nästa "institutionella älskling", säger Bernstein
Källa: https://www.coindesk.com/business/2024/02/26/ethers-bitcoin-beating-rally-not-just-because-of-potential-etf-approval-bernstein/?utm_medium=referral&utm_source=rss&utm_campaign =rubriker