Första Bitcoin ETF publicerar historiskt sämsta prestanda

ProShares Bitcoin ETF, känd som ” BITO", skrev historia den 19 oktober 2021. Några plus år senare publicerar BITO återigen historiska siffror, men de verkar inte vara särskilt uppmuntrande.

BITO var den första börshandlade fonden på den amerikanska marknaden som spårade priset på BTC och markerade ett viktigt steg i Bitcoins historia. BITO:s debut krossade alla förväntningar.

Bitcoin ETF debuterade som en av de mest omsatta fonderna i marknadshistorien och blev den näst högst omsatta fonden genom tiderna på sin första dag, med mer än $500 miljoner i handel. Inom sin första handelsvecka tog det in mer än 1 miljard dollar på New York Stock Exchange.

Hurra ... En Bitcoin ETF

Under de senaste två åren har BITO konsekvent attraherat inflöden och endast upplevt blygsamma utflöden. Ändå som Financial Times rapporter, står det nu för en enorm förlust på 1.2 miljarder dollar av investerares pengar.

"Tar man sammantaget tidpunkten för inflöden och 70-procentiga fall i fondens aktiekurs," har BITO förlorat investerarpengar till en summa av 1.2 miljarder dollar, enligt Morningstars beräkningar, vilket representerar den sämsta debuten någonsin.

Andra Bitcoin ETF:er har, även om de visar ännu brantare nedgångar, inte lockat till sig i närheten av de mängder kapital som ProShares har. Till exempel har Global X Blockchain ETF (BKCH) fallit 76.7 procent.

BKCH lyckades dock bara attrahera $125 miljoner i tillgångar vid topptider och har nu bara $60 miljoner - vilket tydligt visar inflytandet från Bitcoin-björnmarknaden.

Todd Rosenbluth, forskningschef på konsultföretaget VettaFi, sa till Financial Times att "fonden inte har sett de utflöden man kan förvänta sig med tanke på dess resultat." Vissa investerare förblir "extremt lojala" mot den långsiktiga tesen för Bitcoin.

Under de senaste sex månaderna har BITO fått nettoinflöden på 87 miljoner USD. Därför ger Rosenbluth en positiv syn:

Pendeln har svängt bort från vissa investeringsteser i år. Historiskt sett kan det svänga tillbaka till förmån, men utmaningen är om kapitalförvaltaren har förtroendet att hålla produkten flytande.

Problemet med Bitcoin ETF:er och SEC

Prestanda för BITO Bitcoin ETF avslöjar ett problem som Bitcoin-gemenskapen har anklagat US Securities and Exchange Commission (SEC) under ganska lång tid nu. BITO är inte en spot ETF:er, men en termins-ETF som är ofördelaktig för privata investerare.

BITO har blödit mer än Bitcoin spotpriset.

ProShares ger exponering för Bitcoin-avkastning i en ETF-omslag. Fonden investerar inte direkt i Bitcoin, utan i kontantavräknade bitcoin-terminer för första månaden. Dessa är dock kända för en "contango bleed" orsakad av kostnader som termins-ETF:er måste ta på sig för att förnya, eller rulla, sina terminskontrakt.

Bitcoin spot ETF-förespråkare och SEC-kritiker kommer därför att känna sig berättigade av nyheterna. Medan SEC har avvisat en Bitcoin spot ETF många gånger på grund av ett upplevt skydd av investerare, visar det sanna ansiktet för Bitcoin Future ETFs nu.

Samtidigt fortsätter Bitcoin-priset sitt rally initierat av en försvagad DXY, som rapporterade av NewsBTC.