Första ETP att kombinera guld, Bitcoin att handla på schweizisk börs SIX

Kryptolänkade börshandlade produkter (ETP) är på modet i branschen, och 21Shares har tagit det ett snäpp högre genom att lansera en Bitcoin och guld ETP, som är den första kombinerade ETP och kommer att handlas på SIX Swiss Exchange, enligt en Financial Times rapport.

ETP är listad med BOLD ticker och skapades i samarbete med ByteTree Asset Management. Produkten förväntas spåra ett index av guld och Bitcoin.

ByteTree investeringschef Charlie Morris sa:

Vi gör bitcoin till en acceptabel tillgång att hålla och för in guld till 21-talet.

Morris uppgav vidare att en ny ETP som denna har flera fördelar och hävdade att det hade skett en ökning med 7–8 % i avkastningen baserat på backtesting.

Det har avslöjats att ByteTree kommer att anta en aktiv ombalanseringsstrategi. Således kommer ETP:n att balansera om varje månad baserat på den historiska volatiliteten för de två tillgångarna under de senaste 360 ​​dagarna. Den mindre volatila tillgången kommer att ha högre vikt för att maximera den riskvägda avkastningen.

Guld ska vara den dominerande tillgången i portföljen

Medan fonden är en kombination av guld och Bitcoin, skulle guld vara den dominerande tillgången i portföljen. I backtestingen som går så långt tillbaka som 2016 väger guld mellan 70 och 90 % av portföljen.

Men vid lanseringen av denna fond skulle Bitcoin stå för 18.5 % av fonden medan guldet skulle vara 81.5 %.

När han talade om denna historiska viktning, påpekade Morris att guld och Bitcoins prestanda har varit kontracykliska. Han sa:

Det är uppenbart för mig att bitcoin alltid har varit korrelerad till aktiemarknaden eller risktillgångar i allmänhet.

ETP kommer att ta ut en årlig avgift på 1.49 %, vilket Morris anser är motiverat med tanke på fondens komplexa karaktär. Det kommer att ha två förvaringsinstitut i stället för en - Copper kommer att hantera Bitcoin-innehavet medan JPMorgan kommer att driva guldreserven.

Men trots all entusiasm kring projektet sa en senior fondanalytiker för passiva strategier på Morningstar, Kenneth Lamont, att nischfonder av denna karaktär vanligtvis inte varar länge på grund av deras komplexa karaktär och avgiftsstruktur.