Fitch sänkte El Salvadors betyg med hänvisning till risker för att adoptera Bitcoin

Fitch nämnde politisk oförutsägbarhet som härrörde från den ökade maktkoncentrationen i presidentskapet, försvagade institutioner och legaliseringen och adoptionen av Bitcoin som skälet till att sänka rangen.

Anledningar bakom flytten

Enligt det officiella inlägget återspeglar "förhöjda" finansieringsrisker till följd av ett växande beroende av kortfristiga skulder Fitchs drag att nedgradera El Salvador.

Den påpekade också den begränsade omfattningen av landets inhemska marknadsfinansiering samt osäkra tillgång till ytterligare multilateral finansiering och extern marknadsfinansiering med tanke på höga lånekostnader. Ökad oro med avseende på skuldhållbarhet på grund av den förväntade ökningen av BNP nästa år efter blygsam förbättring 2021 är ytterligare en faktor.

Den uppgav,

"I Fitchs uppfattning har försvagning av institutioner och maktkoncentration i presidentskapet ökat politisk oförutsägbarhet, och antagandet av bitcoin som lagligt betalningsmedel har ökat osäkerheten om potentialen för ett IMF-program som skulle låsa upp finansiering för 2022-2023."

Fitch uppgav att El Salvador fortsätter att möta växande risker orsakade av höga och ökande finansieringsbehov 2022-2023. Den uppskattade vidare att det centralamerikanska landets totala finansieringsbehov skulle uppgå till hela 4.85 miljarder dollar 2022, vilket innebär en ökning med 16 % av BNP.

Ytterligare en ökning med 18 % av BNP till 5.4 miljarder dollar förväntas också. När det gäller finansieringsmöjligheter på den lokala marknaden noterade ratingföretaget att de inhemska privata pensionsfonderna och bankerna har en begränsad aptit på att öka sin exponering mot sådana instrument.

Den observerade också "osäkerhet" kring externa finansieringsalternativ, inklusive multilateral finansiering, såväl som tvivel om ett IMF-program, förutom El Salvadors kapacitet att ge ut "bitcoin-backed bonds."

El Salvadors ambitiösa planer för utgivning av Bitcoin-obligationer

Tidigare i veckan tillkännagav El Salvadors finansminister Alejandro Zelaya planer på att emittera Bitcoin Bonds mellan 15 och 20 mars. Under intervjun med det lokala nyhetsmediet bekräftade Zelaya också att regeringen kommer att emittera 1 miljard dollar för den första obligationen.

Dessutom, peer-to-peer-plattform för kryptovaluta, lanserade Paxful tidigare ett Bitcoin-utbildningscenter i landet. Huvudsyftet bakom skapandet av det nya centret, kallat "La Casa Del Bitcoin", är att skapa medvetenhet om fördelarna med att köpa och sälja BTC som ett utbyte för El Salvadoreanerna.