FTX Crash inte viktigt för en Bitcoin ETF (exklusivt)

De senaste veckorna har skakat kryptovalutaindustrin till sin kärna. FTX ansökte om konkurs efter en massiv likviditetskris och en oförmåga att respektera sina kunders begäranden om uttag.

Med alla ögon i den riktningen fick CryptoPotato chansen att prata med Matthew Sigel – Head of Digital Asset Research på VanEck, under Token2049 i London.

I den här intervjun pratar vi om effekterna av FTX nedfall om utsikterna för en Bitcoin ETF, hur VanEck lyckades minimera skadan, samt de realistiska oddsen att få en ETF uppbackad av fysisk BTC under den nuvarande SEC-ledningen.

FTX Fiasco inte viktigt för en Bitcoin ETF

För de omedvetna är VanEck ett familjeägt företag inom traditionell kapitalförvaltning. Sigel sa att de är en "topp 10 ETF-sponsor med cirka 60 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning" och att en stor majoritet av deras fonder finns i passiva ETF:er som guldgruvarbetaren ETF - GDX.

Det är på grund av deras stora guldexponering som företagets VD - Jan van Eck - är "mycket inställd på Bitcoins potentiella störning."

Under 2017 var vi bland de första att ansöka om en fysiskt uppbackad Bitcoin ETF. Och även om den ansökan har nekats upprepade gånger, har vi spenderat tid, resurser och arbetskraft för att investera över hela utrymmet från ett privat perspektiv, från vår egen balansräkning.

Vi har relationer med ett antal riskkapitalbolag i ett tidigt skede, vi äger en andel i ett av dem och vi har investerat privat i flera år.

Sigel kommenterade den nuvarande situationen som involverar FTX:s härdsmälta och hur det skulle påverka utsikterna för en Bitcoin ETF, var säker på att det inte spelar någon roll.

Specifikt för en Bitcoin ETF tror jag inte att händelserna under de senaste dagarna (läs: FTX-problem) spelar någon roll. Jag tror att Bitcoin är unikt, även i lagstiftarnas ögon.

Men det finns fortfarande en hake.

Ingen Bitcoin ETF under nuvarande SEC Management

Medan vi pratade om det ämnet diskuterade vi också oddsen för att få en SEC-godkänd fysiskt uppbackad Bitcoin ETF.

Tyvärr anser Sigel att de är väldigt smala under den nuvarande ledningen av Securities and Exchange Commission. På frågan om han tror att vi närmar oss, sa han:

Nej. Det finns ett mycket tydligt hinder i toppen av SEC, och det finns en president som hittills har visat förtroende för den SEC-ordföranden. Så länge han (läs: Gary Gensler), är chansen för en fysiskt uppbackad Bitcoin ETF noll.

Dessutom bekräftade han att för att nå dit måste tillsynsmyndigheterna öka, och hittills har lagstiftningen inom kryptoområdet varit långsam.

VanEck Minimerad FTT-exponering före FTX-krasch

I några av VanEcks mest aktivt hanterade strategier har företaget en mycket aktiv riskhanteringsprocess.

Experten sa att de kan "hålla ganska mycket pengar om makro- och marknadsförhållanden motiverar det."

I en kommentar till det pågående fiaskot med FTX och det kollapsande priset på FTT-tokenen, som brukade vara en av de ledande kryptovalutorna genom totalt marknadsvärde, sa Sigel att VanEck kunde minimera exponeringen genom att sälja i förväg.

Det fanns en upptakt till denna händelse, och vi kunde minimera en stor del av den tokenspecifika skadan genom att lämna några positioner.

När han pratade om deras aktivt hanterade strategier förklarade han att det finns en mängd av dem baserat på de olika nivåerna av risk och avkastning, och gav ett exempel med en som kallas "det smarta kontraktsledareindexet", som består av lager ettor, och Ethereum är i allmänhet cirka 30 % av det, och deras strategi ser ut att möta eller slå indexets prestanda.

Sammanfattningsvis delade han tre viktiga takeaways från hela fiaskot, nämligen:

• Högre tonvikt på självvård i marginalen.
• Tydlig avgränsning mellan börser och deras market makers.
• Proof-of-reserves för centraliserade utbyten.