Gråskala kan likvidera 600,000 XNUMX BTC efter ETF-avslag

Grayscale Investments skulle kunna vädja till GBTC:s aktieägare att sälja några av sina aktier till ett högre pris för att returnera investerarkapital.

Grayscale kan erbjuda sig att köpa upp till 20 % av utestående GBTC-aktier till en premie för att hjälpa till att minska gapet mellan GBTC-aktiens pris och företagets underliggande Bitcoin innehav. Detta kommer efter att företaget misslyckades med att säkra godkännande för en spot Bitcoin ETF tidigare i år.

Gråskala måste få aktieägarnas godkännande

I ett brev till investerare ses av Wall Street Journal, VD Michael Sonnenshein sa att Grayscale också skulle överväga att utfärda ytterligare anbudserbjudanden om dess ansökan skulle få SEC och aktieägarnas godkännande, och tillade att det inte finns någon tidslinje för det första anbudserbjudandet.

För att Grayscale ska kunna lämna ett köpebud måste aktieägarna i GBTC godkänna om de vill sälja sina aktier till det föreslagna priset. GBTC:s status som en sluten fond innebär att aktieägare endast kan likvidera sina innehav på den öppna marknaden.

Strikta SEC-lagar i USA styr anbudserbjudanden. Enligt Williams Act, som är en del av Securities Exchange Act från 1934, lämnade en investerare anbud på en säkerhet måste avslöja sin finansieringskälla, skälen till erbjudandet och eventuella befintliga juridiska avtal relaterade till erbjudandet.

Om det inte kan återbetala investerarmedel genom ett anbudserbjudande kommer Grayscale att fortsätta erbjuda GBTC-aktier tills SEC godkänner konverteringen av GBTC till en ETF. 

Gråskala under tryck från rabatt

gråskala s Bitcoin Trust, med cirka 10.78 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning (cirka 633,000 48.8 BTC), siktar på att dess aktiers värde ska representera den Bitcoin den innehar, minus avgifter och utgifter. Hittills har fonden misslyckats med att nå sitt mål och byter för närvarande ägare på XNUMX % rabatt till Bitcoin.

Grayscale hoppades kunna använda en börshandlad fond för att minska rabatten, men möttes av SEC-återhämtning då byrån avslog dess ansökan om att konvertera GBTC till en börshandlad fond. Grayscale stämde senare SEC för att ha påstått inkonsekvent tillämpning av värdepapperslagstiftning. 

Som svar skickade SEC in en skrivelse den 13 december 2022 och förnekade Grayscales anklagelser om att dess avslag var godtyckligt, nyckfullt och diskriminerande. 

I anmälan försvarade tillsynsmyndigheten sin ståndpunkt och återupptog oro över marknadsmanipulation från valar och risken för bedrägerier på centraliserade börser som Coinbase och Binance.

Grayscale VD försäkrar allmänheten om efterlevnad av regelverk

Gråskala står inför en kamp i uppförsbacke lugna investerarnas oro efter kollapserna av minst fem major kryptoföretag 2022, inklusive den bahamiska börsen FTX. 

I ett försök att ta avstånd från sig själv och Grayscale från påståenden om att kryptoföretag har svårt att säkra revisorer, Sonneshein sade att företaget hade granskat bokslut för alla dess kryptoprodukter, inklusive dess GBTC och Ethereum trusts, sedan ungefär 2014.

Även om han inte gav ledtrådar om huruvida gråskala skulle kunna sälja dess Bitcoin-innehav mitt i en fördjupning kryptovinter. En marknadsdumpning som Grayscale skulle kunna se Bitcoin bryta sig loss från korrelationen med traditionella aktiemarknader och stärka SEC:s argument för marknadsmanipulation. En sänkning av Bitcoin-priset kan också få GBTC-aktien att handla närmare Bitcoins nettotillgångsvärde. Vilket är Grayscales mål med att bedriva en ETF. 

Det kan också resultera i betydande likvidationer för dem som är engagerade i bitcoin-derivatmarknader och minska förtroendet för krypto, givet Grayscales ställning bland traditionella investerare. Ett sådant drag kan ytterligare skada handel med kryptovolymer som lider av oöverträffad makroekonomisk motvind 2022.

Gråskala har fram till den 13 januari 2023 på sig att svara på anmälan, medan förfallodatumet för SEC:s svar är den 3 februari 2022. Därefter kommer en domare att besluta om SEC:s avslag.

För Be[In]Cryptos senaste Bitcoin (BTC) analys, Klicka här.