Bitcoin (BTC) drabbades av en minskning med 7.3 % mellan den 20 och 21 november när den testade stödet på $15,500 230. Även om korrigeringen verkar liten, har rörelsen orsakat $1.14 miljoner i likvidationer i terminskontrakt. Följaktligen kom tjurar som använde hävstångseffekter dåligt förberedda för de månatliga optionerna på 25 miljarder dollar som löper ut den XNUMX november.
Bitcoin-investerares sentiment förvärrades efter Genesis Trading, som är en del av Digital Currency Group (DCG) konglomeratet, stoppade utbetalningar vid dess kryptoutlåningsarm den 16 november. Ännu viktigare är att DCG äger fondförvaltningsbolaget Grayscale, som är ansvarigt för det största institutionella investeringsinstrumentet för Bitcoin, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Dessutom har Bitcoin-gruvarbetaren Core Scientific varnat för "betydande tvivel" om dess fortsatta verksamhet under de kommande 12 månaderna med tanke på dess ekonomiska osäkerhet. I sin kvartalsrapport som lämnades in till United States Securities and Exchange Commission (SEC) den 22 november rapporterade företaget en nettoförlust på 434.8 miljoner USD under tredje kvartalet 2022.
Samtidigt riktade New Yorks justitiekansler Letitia James ett brev till medlemmarna i den amerikanska kongressen den 22 november och rekommenderade med undantag för köp av kryptovalutor använda medel i IRA och avgiftsbestämda planer som 401(k) och 457 planer.
Trots tjurarnas bästa ansträngningar har Bitcoin inte kunnat lägga upp en daglig stängning över 17,000 11 $ sedan den 1.14 november. Denna rörelse förklarar varför månadsalternativen på 25 miljarder dollar för Bitcoin som löper ut den 6 november kan gynna björnar trots rallyt på 15,500 % från $XNUMX XNUMX botten.
De flesta haussesatsningar är över $18,000 XNUMX
Bitcoins branta korrigering på 27.4 % efter att ha misslyckats med att bryta motståndet på 21,500 5 $ den 17 november överraskade tjurar eftersom endast 18,000 % av köpoptionerna för den månatliga utgången har placerats under XNUMX XNUMX $. Därmed är björnarna bättre positionerade trots att de lagt färre insatser.
En bredare vy med 1.14 call-to-put-förhållandet visar mer hausseartade satsningar eftersom den öppna räntan för call (köp) står på 610 miljoner dollar mot 530 miljoner dollar sälj (sälj) optioner. Icke desto mindre, eftersom Bitcoin minskade med 20 % i november, kommer de flesta hausseartade satsningar sannolikt att bli värdelösa.
Till exempel, om Bitcoins pris förblir under $17,000 8 klockan 00:25 UTC den 53 november, kommer endast $17,000 miljoner av dessa köpoptioner att vara tillgängliga. Denna skillnad beror på att det inte finns någon nytta av rätten att köpa Bitcoin över XNUMX XNUMX $ om den handlas under den nivån vid utgången.
Bears kan säkra en vinst på 245 miljoner dollar
Nedan är de fyra mest sannolika scenarierna baserade på den aktuella prisåtgärden. Antalet optioner tillgängliga den 25 november för köp (bull) och sälj (bear) instrument varierar, beroende på utgångspriset. Obalansen som gynnar varje sida utgör den teoretiska vinsten:
- Mellan $ 15,000 16,000 och $ XNUMX XNUMX: 200 16,000 samtal vs 245 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar björnar med XNUMX miljoner dollar.
- Mellan $ 16,000 17,000 och $ XNUMX XNUMX: 3,200 11,900 samtal vs 145 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar björnar med XNUMX miljoner dollar.
- Mellan $ 17,000 18,000 och $ XNUMX XNUMX: 5,600 8,800 samtal vs 55 XNUMX puts. Björnar har kvar kontrollen och tjänar XNUMX miljoner dollar.
- Mellan $ 18,000 18,500 och $ XNUMX XNUMX: 9,100 6,500 samtal vs 50 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar tjurar med XNUMX miljoner dollar.
Relaterat: BTC-priset håller 16 XNUMX $ eftersom analytiker säger att Bitcoins grunder är oförändrade
Denna grova uppskattning tar hänsyn till köpoptionerna som används i haussesatsningar och säljoptionerna uteslutande i neutrala till baisseartade affärer. Ändå bortser denna överenkling från mer komplexa investeringsstrategier.
Bitcoin-tjurar måste pressa priset över $18,000 25 den 245 november för att vända borden och undvika en potentiell förlust på $230 miljoner. Bitcoin-tjurar hade dock nyligen likviderade långa terminspositioner med hävstångseffekt på 15 miljoner dollar, så de är mindre benägna att pressa priset högre på kort sikt. Med det sagt är det mest sannolika scenariot för den 15,000 november intervallet $17,000 XNUMX till $XNUMX XNUMX som ger en anständig vinst för björnar.
De åsikter, tankar och åsikter som uttrycks här är författarnas ensamma och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter och åsikter.
Källa: https://cointelegraph.com/news/here-s-why-16-5k-is-critical-for-november-s-1-14b-bitcoin-options-expiry