Under de senaste nio dagarna har Bitcoins (BTC) dagliga stängningskursen fluktuerade i ett snävt intervall mellan $28,700 31,300 och $12. Kollapsen den 4.7 maj för TerraUSD (UST), tidigare det tredje största stabila myntet efter börsvärde, påverkade investerarnas förtroende negativt och vägen för Bitcoins prisåterhämtning verkar grumlig efter att Nasdaq Composite Stock Market Index föll med 18 % den XNUMX maj.
En besvikelse kvartalsresultat från de främsta återförsäljarna i USA är förstärkning upp rädslan för lågkonjunktur och den 18 maj sjönk Target-aktien (TG) med 25 %, medan Walmart-aktien (WMT) sjönk 17 % på två dagar. Utsikterna till en ekonomisk avmattning förde S&P 500-indexet till kanten av björnmarknadens territorium, en minskning med 20 % från dess högsta nivå någonsin.
Dessutom var den senaste tidens kryptoprissänkning kostsam för att utnyttja köpare (longs). Enligt till Coinglass nådde de sammanlagda likvidationerna $457 miljoner vid derivatbörser mellan den 15 och 18 maj.
Bulls satsade på $32,000 XNUMX och högre
Det öppna intresset för att optionerna löper ut den 20 maj är 640 miljoner dollar, men den faktiska siffran kommer att vara mycket lägre eftersom tjurarna var alltför optimistiska. Bitcoins senaste nedgång under 32,000 20 $ överraskade köparna och endast 20 % av köpoptionerna för den XNUMX maj har placerats under den prisnivån.
Call-to-put-förhållandet på 0.66 återspeglar dominansen av den öppna räntan på 385 miljoner USD mot köp- (köp)optionerna på 255 miljoner USD. Men eftersom Bitcoin står nära 30,000 XNUMX $, kommer de flesta puts (sälj) satsningar sannolikt att bli värdelösa, vilket minskar björnarnas fördelar.
Om Bitcoins pris förblir över $29,000 8 klockan 00:20 UTC den 160 maj, kommer endast $30,000 miljoner av dessa sälj-/säljoptioner att vara tillgängliga. Denna skillnad beror på att en rättighet att sälja Bitcoin för $XNUMX XNUMX är värdelös om BTC handlar över den nivån vid utgången.
Sub-$29K BTC skulle gynna björnar
Nedan är de tre mest sannolika scenarierna baserade på den aktuella prisåtgärden. Antalet optioner tillgängliga den 20 maj för köp (bull) och sälj (bear) instrument varierar beroende på utgångspriset. Obalansen som gynnar varje sida utgör den teoretiska vinsten:
- Mellan $ 28,000 29,000 och $ XNUMX XNUMX: 300 samtal vs. 7,100 190 puts. Nettoresultatet gynnar säljinstrumenten med XNUMX miljoner USD.
- Mellan $ 29,000 30,000 och $ XNUMX XNUMX: 600 5,550 samtal vs 140 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar björnar med XNUMX miljoner dollar.
- Mellan $ 30,000 32,000 och $ XNUMX XNUMX: 1,750 samtal vs. 3,700 60 puts. Nettoresultatet gynnar säljinstrumenten med XNUMX miljoner USD.
Denna grova uppskattning tar hänsyn till säljoptionerna som används i baissespel och köpoptionerna uteslutande i neutrala till bullish-affärer. Ändå bortser denna överenkling från mer komplexa investeringsstrategier.
En handlare kunde till exempel ha sålt en säljoption och i praktiken fått positiv exponering mot Bitcoin över ett specifikt pris, men tyvärr finns det inget enkelt sätt att uppskatta denna effekt.
Tjurar har lite att vinna på kort sikt
Bitcoin-björnar måste pressa priset under 29,000 20 dollar den 190 maj för att säkra en vinst på 30,000 miljoner dollar. Å andra sidan kräver tjurarnas bästa scenario en push över $XNUMX XNUMX för att minimera skadan.
Med tanke på att Bitcoin-tjurar hade 457 miljoner dollar i långa positioner med hävstång som likviderades mellan 15 och 18 maj, borde de ha mindre marginal som krävs för att driva priset högre. Således kommer björnar att försöka undertrycka BTC under $29,000 20 innan optionerna löper ut den XNUMX maj och detta minskar oddsen för en kortsiktig prisåterhämtning.
De åsikter och yttranden som uttrycks här är enbart de som gäller Författaren och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investering och handel rör sig med risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut.
Källa: https://cointelegraph.com/news/here-s-why-bears-aim-to-keep-bitcoin-under-29k-ahead-of-friday-s-640m-btc-options-expiry