Är en Bitcoin-försörjningskris på gång?

Under de senaste månaderna har långsiktiga innehavare ackumulerat BTC i rekordfart. Vad mer, det största utflödet av Bitcoin från börser i historien pågår sedan FTX-kraschen i november 2022. Det kan snart bli en stor Bitcoin-försörjningskris på börserna.

Om detta händer kan det vara katalysatorn för en ökning av BTC-priserna. Därför kan januaris 40% ökning av priset på den största kryptovalutan bara signalera starten på en ny tjurmarknad. Om långsiktiga innehavare behåller sina tillgångar är en Bitcoin-försörjningskris bara en tidsfråga.

I dagens analys tittar BeInCrypto på flera on-chain-indikatorer som illustrerar den nuvarande dynamiken på BTC-marknaden. Pågående ackumulering, de största BTC-utflödena någonsin från börser, rekordnivåer av gammalt utbud som innehas av långsiktiga innehavare och historisk ackumulering som går in i 2019 är bara några av faktorerna som indikerar en förestående Bitcoin-försörjningskris.

Långtidsinnehavare vid Historic Peak

Bitcoin långtidsinnehavare (LTH) definieras som adresser som håller BTC i mer än 155 dagar, eller cirka 6 månader. Korttidsinnehavare (STHs), å andra sidan, behåller sina mynt i mindre än 155 dagar och handlar med dem oftare.

Ett annat sätt att skilja mellan LTH och STH är den procentuella skillnaden mellan unga och gamla BTC-utbud. Idag visar det blå diagrammet nästan 78 % långtidsinnehavare, medan det röda diagrammet visar 22 % kortsiktiga innehavare.

Det är tydligt att STH är på historiska bottennivåer, medan LTH är på historiska toppar. I tidigare cykler var en sådan situation korrelerad med en botten i Bitcoin-priset och signalerade starten på en ny långsiktig tjurmarknad.

Dessutom är den procentuella skillnaden mellan gamla och unga utbud för närvarande den högsta i historien (ATH). När det i tidigare cykler skedde dramatiska ökningar i det gamla utbudsdiagrammet. Detta signalerade starten på en tjurmarknad (gröna cirklar).

Med andra ord, 78% av utbudet av Bitcoin ligger i händerna på investerare som inte är intresserade av kortsiktiga marknadsspel. De är villiga att hålla sina mynt på lång sikt. Försäljning i denna dominerande kohort ses endast under kraftiga ökningar av BTC-priset.

Endast 22% av Bitcoin-utbudet handlas på kort sikt. När BTC-priset ökar, ökar dessutom andelen ungt utbud, vilket vanligtvis identifieras med privata investerare som endast köper under en tydlig uppåtgående trend.

Bitcoin-försörjningskrisen på börser kommer

Om trenden på STH- och LTH-diagrammen fortsätter kan det utlösa en Bitcoin-försörjningskris och bristande tillgänglighet på börser. Dessutom visar diagrammet över BTC-balansen på börser att det har varit ett stadigt utflöde av Bitcoin sedan mars 2020. Dessutom, särskilt i oktober-december 2022, skedde en dramatisk minskning av BTC som hölls på börser (grönt område).

Den senaste perioden var också den största någonsin utflöde av BTC från börser. Detta är en tydlig signal om aggressiv ackumulering av valar och LTH. Som utnyttjade panikförsäljning av detaljhandeln och STH, och marknadens FUD.

Bitcoin blir alltmer ont och ackumulationen fortsätter

Ett annat perspektiv som illustrerar dominansen av långsiktiga investerare och signalerar en potentiell Bitcoin-försörjningskris representeras av det aktiva utbudsdiagrammet. Den fångar utbudet som senast var aktivt för mer än ett år sedan (blått) och för mindre än ett år sedan (orange).

Skillnaden mellan de två grupperna ökar och har nu nått en ny all-time high. Trots den kraftiga ökningen av BTC-priset under de första veckorna av 2023 finns det fortfarande inget säljtryck från utbudet som inte har varit aktivt på ett år eller mer.

Slutligen närmar sig Bitcoin-ackumuleringsdiagrammet också sitt 2015 ATH. Intressant nog ser vi en långsiktig ökning av BTC-ackumulering. Som går tillbaka till slutet av björnmarknaden 2018-2019 (grönt område).

Sedan dess har investerare varit ackumulerar stadigt BTC. Först 2021, under den tidigare tjurmarknaden, förblev detta diagram plant (orange område). Trots BTC-ökningen 2023 accelererar Bitcoin-ackumuleringen bara. Denna trend innebär att en Bitcoin-försörjningskris bara är en tidsfråga.

För BeInCryptos senaste kryptomarknadsanalys, Klicka här.