Försöker US SEC att manipulera Bitcoin-försörjningen?

När CME Group lanserade den första Bitcoin terminer kontrakt 2017, förklarade företagets ordförande emeritus, Leo Melamed, berömt att han skulle "tämja" Bitcoin. Sedan dess har flera ETF:er godkänts av SEC. Men eftersom börserna ökade utbudet av BTC genom att sälja "pappersbitcoin" har frågor om marknadsmanipulation börjat dyka upp.

Melamed berättade Reuters vid den tiden, "Vi kommer att reglera, göra Bitcoin inte vild eller vildare. Vi kommer att tämja det till en vanlig typ av handelsinstrument med regler.”

Den börshandlade fonden, eller ETF, tillåter investerare att köpa in sig i en tillgång som spårar priset på Bitcoin. Men utan att faktiskt äga den underliggande tillgången direkt själva. I USA faller sådana fonder under Securities and Exchange Commission (SEC).

Strukturerad på liknande sätt som en IOU, ett informellt dokument som medger skulder, har ETF formen av ett papper som kan bytas ut under handelsprocessen. Observatörer är oroade över huruvida målet med pappers-Bitcoin är att manipulera den underliggande tillgången med hjälp av SEC som regulator.

Bitcoinmanipulation: Banker vill ha kontroll

"Det är banker som försöker ta kontroll men det är också bara det vanliga systemet de använder," James Crypto Guru, grundare och VD för kryptoplattformen MagicCraft, berättade för BeInCrypto.

"På ett sätt kontrollerar och manipulerar den. Men folket förstår att de vill ha Bitcoin från blockkedjan och med tiden kommer deras [bankernas BTC-innehav] storlek att vara mycket mindre än den totala marknaden, säger handlaren och YouTube-influencern.

James Crypto Guru förväntar sig att frågor om marknadsmanipulation kommer att resultera i en nedgång i priset på Bitcoin på kort sikt. På lång sikt, "[det här kommer att vara] mycket bra för adoption," tillade han.

SEC godkänd den första Bitcoin ETF som investerar i terminskontrakt i oktober 2021. Proshares Bitcoin Strategy börshandlade fond lanserades på New York Stock Exchange den 19 oktober och blev den första Bitcoin någonsin ETF i Förenta staterna.

Aktier till ett värde av nästan 1 miljard dollar bytte ägare under sin första handelsdag. Efter ETF-godkännandet steg priset på Bitcoin till $64,124 XNUMX, ett rekord vid den tiden. Men det har Bitcoin nedsjunkna 75 % sedan dess, till 16,500 XNUMX $ när det skrevs.

Kryptoanalytikern Willy Woo kommenterade att Bitcoin futures ETF skulle vara dåligt för privata investerare eftersom det placerade institutionella investerare som hedgefonder till en fördel.

"Enligt min mening kommer det att vara ett dyrt sätt att hålla BTC," Woo Tweeted sedan. "Den börshandlade fonden outsourcar effektivt innehavet av Bitcoin till hedgefonder genom en kedja av vinstincitament", menade han.

Woo hävdade att en Bitcoin futures ETF har "potentialen för prisdämpning och mer volatilitet på grund av framtidsdominans." Det är för att han förväntar sig BTC-futures att bli dyrare jämfört med spotpris på grund av stora, långa positioner öppnade av hedgefonder.

Guldstandarden

På guldmarknaderna är det vanligt att ETF:er nu leder priserna. De används också för prisupptäckt, enligt experter. Samma praxis verkar ha anpassats för Bitcoin-marknader också.

CME Group hävdar att deras Bitcoin-terminskontrakt kommer att hjälpa investerare att "dra nytta av effektiv prisupptäckt på transparenta terminsmarknader."

Serhii Zhdanov, VD för kryptobörsen EXMO, berättade för BeInCrypto att introduktionen av pappers-Bitcoin borde undersökas. "Finansiell marknadsmanipulation är ett allvarligt problem inte bara för krypto utan också för andra börsnoterade tillgångar," sa han.

"När det kommer till CME, agerar SEC som en vakthund, vilket garanterar tillgång säkerhet. Skapandet och regleringen av sådana tillgångar bör vara transparent och begriplig för investerare. Detta ger dem förtroende för att deras investering är säker.”

BeInCrypto tog kontakt med SEC-kommissionär Hester Peirce, men hon var inte tillgänglig för att kommentera "på grund av press på affärer."

Chris Esparza, VD för Vault Finance, sa att målet med Bitcoin-terminskontrakt aldrig var att manipulera den underliggande tillgången, även om det kunde hända. Han fortsatte med att varna för potentiella bedragare.

"Målet är att öppna handeln för fler investerare utan att fysiskt behöva hantera den underliggande tillgången. Tyvärr tillåter det också människor att byta saker som de inte har, säger Esparza till BeInCrypto.

– Effekten är stor. När människor kan handla med terminer och Bitcoin utan att ha den fysiska tillgången. "Paper Bitcoin" kan ha stor inverkan på priset när det köps och säljs."

Inte all dysterhet och undergång

Bitcoins primära värde kommer från två saker. För det första, till skillnad från andra kryptotillgångar, är BTC verkligen decentraliserat. För det andra, dess brist, med en maximal tillgång på 21 miljoner mynt.

Däremot ökar Bitcoin ETF:er utbudet av Bitcoin genom att sälja papper Bitcoin. Investerare behöver inte ha någon BTC direkt. Ökat utbud späder ut värdet på myntet.

"Så oavsett om målet är att manipulera den underliggande tillgången, så händer det säkert till viss del," enligt Ben Sharon, grundare och VD för tokenized gold platform Illumishare.

Det är inte bara dysterhet och undergång med Bitcoin-terminskontrakt. Andrew Weiner, vice vd för den asiatiska kryptobörsen MEX, förklarade att det så kallade papperet Bitcoin hanterar skepsisen hos människor som vet lite om kryptovalutor.

"Uppkomsten av mer och mer pappers-Bitcoin visar att BTCs efterlevnad och mognad har blivit mycket erkänd av marknaden," sa Weiner till BeInCrypto via e-post.

"Detta accelererar inte bara inträdet för traditionella institutionella investerare och andra traditionella handlare, utan ökar också förtroendet för kryptoanvändare. Paper Bitcoin kommer att introducera medel från den traditionella finansiella världen, vilket förväntas öka BTC till en ny höjd."

Serhii Zhdanov, EXMO-börsens VD, delar Weiners uppfattning. Zhdanov gjorde en lista över fördelar som förmodligen härrör från Bitcoin ETF:er. Det inkluderar diversifiering, "flexibel riskhantering, en möjlighet att säkra positioner och institutionella kapitalinflöden."

"Idén bakom papper Bitcoin kan knappast kallas manipulativ eftersom den snarare tjänar utvecklingen av sektorn som en fullfjädrad deltagare i finansbranschen," förklarade Zhdanov.

"Fördelarna med en sådan tillgång överväger nackdelarna. Men det är nödvändigt att i grunden utvärdera fonden eller börsen som ger ut sådana typer av tillgångar som ingen vill förlora pengar.”

Zhdanov sa att om den hanteras väl kan papper Bitcoin fungera på samma sätt som pappersguld, olja, silver och koppar, bland andra råvaror. Han sa att Bitcoin ETF:er skulle ha en positiv effekt på BTC-prissättningen på grund av ökat deltagande från institutioner.

Decentraliseringshot

En Bitcoin futures ETF kan vara bra för mainstream-adoption. Det kan dock gå "mot det decentraliserade etos som BTC står för."

Det finns oro för att BTC "fångas" av hedgefonder och stora banker, som kan sluta med att manipulera priset.

"BTC som ett decentraliserat bärarinstrument är nyckeln. Föreställ dig om all Bitcoin hölls som en ETF förvarad hos en leverantör.” sade Willy Woo förra året.

"Den leverantören kan nu ändra konvertibilitetsförhållandet, senare frikoppla det som en ny fiat. Detta hände med guld när vi var på den monetära guldstandarden.”

SEC-ordförande Gary Gensler har tidigare visat stöd för Bitcoin-futures börshandlade fonder som "ger betydande investerarskydd", som anges under Investments Company Act från 1940.

Men den fulla nyttan av idén kommer att ses när det finns bättre stabilitet på marknaden. Experter säger att detta särskilt gäller politiska händelser som påverkar marknaden och den ekonomiska dynamiken.

Villkor

All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Alla åtgärder som läsaren vidtar på informationen på vår webbplats är strikt på deras egen risk.