Den legendariska värdeinvesteraren Bill Miller säger Köp Bitcoin och 8 andra aktiefynd

Den legendariske värdeinvesteraren Bill Miller ser nya möjligheter på aktiemarknaden mitt i den brutala försäljningen i år, och uppmanar investerare att dra fördel av aktier som handlas till rabatterade priser samtidigt som de förblir hausse kring BitcoinBTC
, kallar kryptovalutor "missförstådda".

Talar vid Forbes/SHOOK Top Advisor Summit på Encore At Wynn hotel i Las Vegas på torsdagen, före detta Legg MasonLM
ordförande och chief investment officer pratade upp sina signatursatsningar på Bitcoin och amasonAMZN
, samtidigt som han identifierar flera företag som han tror kommer att dra nytta av en eventuell marknadsuppgång.

Medan han var hos investeringsjätten i Baltimore, fick Miller framträdande plats genom att överträffa S&P 500 årligen från 1991 till 2005. Han gick så småningom ut på egen hand och fungerade som ordförande och investeringschef för Miller Value Partners, som hade 1.9 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning på i slutet av augusti 2022. I januari tillkännagav Miller att han skulle gå i pension i slutet av året och beskrev successionsplanerna för sina två huvudfonder, och överförde förvaltningen till sin son, Bill Miller IV, och den mångårige skyddsmannen Samantha McLemore.

I ett samtal med Morgan Stanley Private Wealth Managements vd Marvin McIntyre vid Forbes/SHOOK Top Advisor Summit, reflekterade den 72-årige Miller över aktiemarknaden, kryptovalutor och Federal Reserve.

"Aktier som fungerade på den senaste tjurmarknaden under de senaste tio åren eller så till och med förra november håller nu på att krossas", beskrev han och tillade, "stigande kurser har orsakat tillväxtkompression." Hans råd till investerare? Köp aktier i företag som handlar till billiga, rabatterade priser.

Miller köpte Amazon, hans favoritaktie, vid företagets börsintroduktion 1997. Han har länge trott på företagets blomstrande e-handelsverksamhet och har stadigt ökat sina innehav under de senaste decennierna.

Den berömda värdeinvesteraren förblir inte avskräckt av den senaste aktieförsäljningen av den anledningen: "Om din tidshorisont är längre än ett år bör du göra det mycket bra på marknaden," sa Miller och påpekade att priserna nu har "sjunkit avsevärt. ”

När det gäller aktieval identifierar han företag som har starka trender i fritt kassaflöde men som handlas till diskonterade aktievärden. Dessa inkluderar några av årets sämsta artister: norska KryssningslinjeinnehavNCLH
(minskning med 41 % i år), samåkningstjänst UberUBER
(ned 43%) och lyxig e-handelsplattform för mode FarfetchFtch
(ned 76%).

Miller gillar också Delta Air Lines, och påpekade att företaget stack ut bland flygbolagen eftersom det inte spädde ut aktier med nytt kapital under pandemin, vilket har lönat sig med förbättrade trender för det fria kassaflödet, sa han. En av hans mer under radarvalen är Rensa säkert, ett lönsamt teknikföretag med en prenumerationsbaserad verksamhet som är specialiserad på dokumentverifiering på amerikanska flygplatser. Miller förutspådde att börsvärdet skulle kunna svänga från över 3 miljarder USD till 30 miljarder USD på tio år när företaget tecknar fler stora affärer med stora arenor.

Andra anmärkningsvärda val från den berömda investeraren ingår Silvergate Capital, en Fed-reglerad bank med en kryptobörs, och Chesapeake EnergyCHK
, baserat på Millers uppfattning att aktier i oljebolag fortfarande är "felprissatta" och genomgår en lång "återställningsperiod".

Han beklagade också Federal Reserve för att "prata ett tufft spel [om inflation] men att vara psykologiskt bakom kurvan." Centralbanken "reagerar på [ekonomisk] data" för mycket snarare än att fokusera mer på realtidsindikatorer eller framåtblickande indikatorer, sa Miller och tillade att dessa tecken "antyder att de kan gå för långt" med att höja räntorna.

En tidig förespråkare och köpare av Bitcoin, Miller upprepade också sin hausseartade syn på kryptovalutan och kallade den "missförstådd". Även om priserna kan vara volatila, kan Bitcoin ge investerare "en försäkring mot finansiell katastrof", hävdade han. Om Federal Reserve stramar åt penningpolitiken för mycket kommer Bitcoin-priserna förmodligen att klara sig bättre än större delen av marknaden, förutspådde Miller. Vad mer är, eftersom det "inte är kopplat till resten av det finansiella systemet" finns det "begränsat nedfall" under tumultartade marknadsperioder.

Även om många investerare kan oroa sig över den nuvarande osäkerheten på marknaderna, citerade Miller råd från Warren Buffett, John Templeton och Leo Tolstoy för vägledning. "Var girig när andra är rädda"; "Tiden för maximal pessimism är den bästa tiden att köpa"; "De två mäktigaste krigarna är tålamod och tid."