Låt oss skingra några missuppfattningar om inpackade Bitcoin och Ethereum

Det har varit massor av prat om inslagna symboler som Wrapped Bitcoin (WBTC) och Wrapped Ethereum (WETH) den här veckan – en del av det är legitimt, en del av det skitpostering på toppnivå.

Tidigare i veckan började flera anmärkningsvärda krypto-Twitter-konton att handla tanken att WETH var på väg att kollapsa.

"OBS: WETH är på väg att bli insolvent," Tweeted kryptoinfluencer Cygaar. "Jag kommer motvilligt att rädda alla som har WETH med en hastighet av 0.5 ETH per WETH för att spara detta utrymme. Du kan tacka mig när krisen har avvärjts.”

"Vi kan se en bankkörning på att lösa in WETH snart," Tweeted Gnosis medgrundare Martin Köppelmann.

Inget av detta var sant.

Till skillnad från de bankdrivna tweets som virvlade runt Twitter mitt i FTX-kollapsen, har WETH inte samma motpartsrisk. Det finns ingen centraliserad organisation som förvarar det underliggande Ethereumet. Det finns inga överbelånade fonder på Bahamas som tar en enorm risk med användarmedel.

Istället är den viktigaste risken här smarta kontraktsrisker.

För att skapa WETH sätter användarna in Ethereum i ett smart kontrakt istället för att ge det till en börs eller en kryptolångivare för att hålla fast vid det. Anledningen till att folk använder WETH istället för ETH (de är trots allt samma sak, eller hur?) är att det, till skillnad från Ethereum, också är en ERC-20-token. Detta gör det mycket lättare att integrera i olika decentraliserade applikationer.

Det förelåg således aldrig risk för insolvens eller en bankkörning på denna tillgång. Det är helt enkelt ytterligare ett exempel på det ganska vidriga sinne för humor som finns i branschen. Visst, det smarta kontraktet kan på något sätt gå sönder, men det har funnits och fungerat smidigt så länge att något sådant redan skulle ha hänt vid det här laget om det fanns någon form av bugg.

WBTC är dock mycket annorlunda.

"BitGo är förvaringsinstitutet för BTC-stödet för wBTC," skrev Rugdoc.io, ett samhällsdrivet projekt som granskar smarta kontrakt. "Bitgo frös FTX-tillgångar och skapade ett 4k överskott av BTC och wBTC-depeg. Det är inte din Bitcoin om du har wBTC.”

Berättelsen fortsätter

Denna tillgång låter dig i princip skapa en Ethereum-kompatibel version av Bitcoin så att den kan användas i olika DeFi-applikationer. Ännu enklare är det en ERC-20-token kopplad till priset på Bitcoin.

Det stöds också av riktiga Bitcoin, som, som nämnts ovan, förvaltas av ett företag som heter BitGo. För varje 1 WBTC i omlopp har BitGo 1 riktig Bitcoin.

Närhelst en användare vill "packa upp" sin WBTC och lösa in den för den verkliga affären, måste de gå via en handlare (detta kan till exempel vara ett utbyte). Att göra detta innebär att förstöra (eller bränning) att WBTC och dra tillbaka en av Bitcoin från förvar.

Kritiskt sett kan du också se denna präglings- och bränningsaktivitet ske på kedjan tack vare en bekväm instrumentbräda.

Förra veckan minskade WBTC i pris från den underliggande Bitcoin, som – med tanke på dess design – faktiskt var lite mer oroande (och inte nödvändigtvis ett elak Twitter-skämt).

Normalt, när en rabatt som denna dyker upp, kommer marknadsgaranter att slå in och arbitrage skillnaden för vinst genom att köpa den billigare WBTC och lösa in den mot den riktiga Bitcoin.

Och det är i stort sett vad de har gjort här också. Men eftersom Alameda (systerhandelsföretaget till kollapsen FTX) var en stor WBTC-användare, lämnade deras frånvaro mycket arbitrage att göra.

Sålunda gör marknaden lite ikapp och kämpar mot några allvarliga FUD på vägen.

Just nu handlas WBTC till ungefär $15 rabatt på den verkliga affären. Det är jordnötter. Och det har förmodligen gjort vissa marknadsgaranter desto rikare på vägen.

Decrypting DeFi är vårt DeFi-nyhetsbrev som leds av denna uppsats. Prenumeranter på våra mejl får läsa uppsatsen innan den går ut på sajten. Prenumerera här..